Was du erwarten kannst, wenn du jetzt 3.000 Euro in die CTS Eventim-Aktie investierst

CTS Eventim (WKN: 547030) ist die ideale Anlaufstelle, wenn es um außergewöhnliche gemeinsame Erlebnisse in Form von Konzerten oder Festivals geht. Gerade vor Weihnachten verkauft das Unternehmen viele Tickets für großartige Künstler. Vor drei Monaten war die CTS Eventim-Aktie nach Quartalszahlen, die vom Markt als schwach bewertet wurden, hart abgestraft worden. Wir hatten schon damals mit Blick auf die Bewertung und die Struktur des Zahlenwerks vor einer übertriebenen Reaktion gewarnt.

Die langfristige Qualität der CTS Eventim-Aktie ist angesichts eines Kursplus von 2.600 % seit dem Börsengang im Jahr 2000 ohnehin unbestritten.

Plus 11 %: Warum die CTS Eventim-Aktie nun wieder gestiegen ist

Das dritte Quartal 2025 der CTS Eventim-Aktie zeigte eine besonders starke operative Leistung. Der Konzernumsatz stieg um 3,5 % auf 854 Mio. Euro. Dies ist eine gute Leistung, da das Vorjahresergebnis im Q3 2024 unter anderem aufgrund der Olympischen Sommerspiele, die vom 26. Juli bis zum 11. August 2024 stattfanden, eine ungewöhnlich hohe Basis darstellt. Das Adjusted Konzern-EBITDA entwickelte sich überproportional positiv und stieg um 13,8 % auf 137,3 Mio. Euro. Dies führte zu einer deutlichen Verbesserung der Adjusted-EBITDA-Marge des Konzerns: von 14,6 % im Vorjahr auf 16,1 % im Berichtszeitraum.

Das Segment Live Entertainment war im Quartal der wesentliche Treiber der operativen Marge. Der Umsatz stieg um 5,5 %, während das Adjusted EBITDA um beeindruckende 27,0 % auf 46,3 Mio. Euro wuchs. Diese starke Leistung im dritten Quartal glich den leichten Rückgang aus dem ersten Halbjahr nahezu vollständig aus.

Das Segment Ticketing setzte seinen profitablen Wachstumskurs fort. Die Adjusted-EBITDA-Marge legte von 40,7 % auf starke 43,1 % zu, was vor allem auf die gestiegene Ticketmenge und die erfolgreiche Einbeziehung der akquirierten Gesellschaften zurückzuführen ist.

Über den gesamten Neunmonatszeitraum stieg der Konzernumsatz um 6,0 % auf 2.148,3 Mio. Euro und das Adjusted Konzern-EBITDA wuchs um 4,7 % auf 337,9 Mio. Euro.

Externe Einflüsse schmälern das Ergebnis auf den ersten Blick

Trotz dieser operativen Stärke verzeichnete CTS Eventim einen Rückgang des Periodenergebnisses (des den Aktionären zurechenbaren Gewinns) um 17,6 % auf 149,5 Mio. Euro. Dieser Rückgang ist maßgeblich für den sinkenden Gewinn je CTS Eventim-Aktie verantwortlich und liegt nicht in der operativen Leistung begründet. Hauptgrund für das niedrigere Periodenergebnis ist das deutlich gesunkene Finanzergebnis, welches von einem positiven Wert von 43,4 Mio. Euro im Vorjahr auf -3,0 Mio. Euro in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 zurückging.

Dieser Rückgang resultierte im Wesentlichen aus negativen Fremdwährungseffekten – vor allem durch die Umrechnung von Beständen in US-Dollar in Euro – sowie aus geringeren Erträgen aus at-equity bilanzierten Unternehmen und reduzierten Zinserträgen. Letztere sind auf gesunkene Zinsen sowohl im Euro- als auch im US-Dollar-Raum zurückzuführen.

Die operative Profitabilität bleibt somit robust, während das Nettoergebnis durch externe Einflüsse belastet wurde.

Die langfristige Prognose für die CTS Eventim-Aktie ist positiv

Die Entwicklung von CTS Eventim bekräftigt die strategische Ausrichtung des Unternehmens auf nachhaltige Wertschöpfung. Durch eine konsequente Modernisierung der technologischen Infrastruktur und klare Prozessoptimierungen kann sich das Unternehmen von der Konkurrenz absetzen. Auch die Integration von Übernahmen ist ein wichtiger Faktor für die realisierten Synergien und das Wachstum.

Trotz einer erhöhten Risikoeinschätzung im Live-Entertainment-Segment hinsichtlich möglicher Terminverschiebungen bestätigt der Vorstand die aufgestellte Prognose für das Gesamtjahr 2025, das heißt, es soll einen moderaten Anstieg beim Umsatz, Adjusted EBITDA und EBIT geben.

Insgesamt bietet die CTS Eventim-Aktie ein attraktives Paket aus profitablem Wachstum und einer Dividendenrendite von rund 2 %, was deutlich höher ist als der Schnitt der letzten fünf Jahre von 1,3 %. Es erscheint uns realistisch, dass die Aktie langfristige Jahresrenditen im knapp zweistelligen Bereich erzielen kann, wenn das Unternehmen seinen Erfolgskurs beibehält.

Was du vor einem Investment über das Unternehmen wissen musst

CTS Eventim operiert in zwei Segmenten:

• Live Entertainment: Unter unterschiedlichsten Namen (beispielsweise FK Scorpio) ist CTS Eventim selbst Veranstalter von Live Entertainment in Europa, Asien und Amerika. Zudem besitzt und betreibt man auch ausgewählte eigene Veranstaltungsorte.
• Ticketing: Über die Ticketing-Plattform www.eventim.de und andere länderspezifische Endungen werden die Tickets eigener Veranstalter und dritter Veranstalter verkauft. Zudem bestehen auch noch physische Verkaufsstellen aus der Welt vor Online-Tickets. Hinzu kommen White Label Lösungen für Ticket-Shops für Sport und Kultur.

Als größte Chance für die CTS Eventim-Aktie sehen wir die weitere Konsolidierung des europäischen Live-Entertainment-Marktes durch Zukauf kleinerer Wettbewerber und organisches Wachstum wie beispielsweise den Bau der Veranstaltungshalle in Mailand. Ergänzend sehen wir die weitere Internationalisierung mit ersten Schritten in den USA, Lateinamerika und Asien as Chance.

Die größten Risiken sind wettbewerbsrechtliche Einschränkungen durch allzu große Marktmacht, größere Selbstorganisation von Künstlern und neue Spieler wie Spotify oder TikTok, die heute mit CTS Eventim im Ticketing kooperieren, aber künftig eventuell auch einen größeren Teil vom Kuchen abhaben möchten.