Vom Problemfall zum Börsenstar: So cool ist diese MDAX-Aktie plötzlich!

Die Schaeffler-Aktie (WKN: SHA015) galt lange Zeit als Sorgenkind im MDAX. Hohe Schulden, eine starke zyklische Abhängigkeit vom Automobilsektor und der schwierige Wandel zur Elektromobilität strapazierten das Vertrauen der Anleger.

Doch plötzlich kehrt sich die Stimmung um. Investoren wittern eine Trendwende und greifen wieder zu. In der Spitze mussten sie zuletzt wieder 12 Euro je Anteilsschein zahlen. 

Doch wie nachhaltig ist diese Trendwende und was ist noch zu erwarten? Schließlich liegt das erwartete KGV nur bei 11.

Schwere Last, die plötzlich zum Turbo wurde

Die Ausgangslage war alles andere als glamourös. Wie die gesamte Automobilbranche litt Schaeffler unter einer Absatzflaute. Die Übernahme von Vitesco Technologies belastete die Bilanz erheblich und der Konzern kündigte den Abbau von 4.700 Stellen in Europa an, davon 2.800 allein in Deutschland. Gleichzeitig schrieb das Unternehmen rote Zahlen. Kein Wunder, dass viele Anleger das Papier mieden.

Doch ausgerechnet die Fusion mit Vitesco, die für so viele Sorgenfalten gesorgt hatte, entpuppt sich nun als strategischer Schlüssel. Die neue Unternehmensstruktur umfasst vier produktorientierte Sparten und acht Produktfamilien mit dem Ziel, in allen Bereichen zu den drei weltweit führenden Unternehmen zu gehören.

Aus dem klassischen Wälzlagerhersteller soll eine globale Motion Technology Company werden. Allein die erwarteten Synergieeffekte aus der Vitesco-Integration belaufen sich auf jährlich 600 Mio. Euro.

Laut Analysten könnte der Konzern aus Herzogenaurach mittelfristig einen nachhaltigen Milliardengewinn einfahren. Gemessen am Enterprise Value von 12 Mrd. Euro ist das üppig, gemessen am jüngsten Umsatz von etwas über 23 Mrd. Euro hingegen nur solide. Mit etwas mehr Marge könnte sogar hier noch etwas mehr möglich sein als die Milliarde.

Robotik, Raumfahrt, Rüstung – der Fantasie-Cocktail

Was die Fantasie der Anleger derzeit besonders beflügelt, ist die Aussicht auf die Zukunft. Schaeffler plant, bis 2035 etwa zehn Prozent des Umsatzes mit neuen, zukunftsträchtigen Aktivitäten in Wachstumsfeldern wie humanoide Roboter, Verteidigung und Raumfahrt zu erwirtschaften.

Das klingt wie Science-Fiction aus einem Autozuliefererkatalog, ist aber strategisch untermauert. Denn Präzisionsantriebe und Wälzlagertechnologie sind in Robotikarmen und Raumfahrtkomponenten ebenso gefragt wie in Getriebesystemen. Durch den Fokus auf Elektrifizierung und die Diversifizierung in Industrieanwendungen positioniert sich Schaeffler zukunftssicher.

Fazit zu Schaeffler-Aktie

Die Schaeffler-Aktie ist kein klassischer Rebound-Trade. Die Geschichte ist gerade erst in einem neuen Kapitel angekommen und die kommenden Jahre werden entscheidend dafür sein, ob der Konzern seine Vision als weltweit führende „Motion Technology Company” realisieren kann. Wer früh auf die Trendwende gesetzt hat, wurde fürstlich belohnt. Doch die Geschichte könnte noch nicht zu Ende sein, wie das erwartete KGV von 11 zeigt.