700 % Rendite in 5 Jahren: Dieser Top-Performer ist jetzt deutlich günstiger!

Bei Kinsale Capital (WKN: A2APEC) setzen wir auf einen Spezialversicherer, der besonders mit seiner Gesamtkostenquote überzeugt. In der Vergangenheit hat das US-Unternehmen pro eingenommenen US-Dollar ein Ergebnis von 20 bis 25 US-Cent erzielt. Damit zeigt das Management, dass eine gute Kalkulation der Risiken den Unterschied ausmacht. Die Kinsale Capital-Aktie hingegen konnte zuletzt nicht den Unterschied in den meisten Portfolios machen: Sie ist über 40 % seit ihren Hochs von vor zwei Jahren eingebrochen.

Damals sah die Kinsale Capital-Aktie aus, als würde sie nur eine Richtung kennen. Allein von März 2019 bis März 2024 lieferte sie ein Kursplus von über 700 %. Schauen wir mal, was jetzt für einen Kauf des Papiers sprechen könnte.

Kinsale Capital-Aktie: Die Wachstumsgeschichte läuft weiterhin rund

Auch im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 wuchs das Nettoergebnis im Versicherungsgeschäft von 86,4 Mio. US-Dollar auf 117,8 Mio. US-Dollar. Je Kinsale Capital-Aktie entspricht das wiederum einem Ergebnis von 5,11 US-Dollar.

Dabei wuchs auch das eigentliche Geschäft munter weiter. Die Nettoprämieneinnahmen konnten um 5,4 % im Jahresvergleich auf 403,3 Mio. US-Dollar gesteigert werden. Bei den Bruttoprämien gab es hingegen lediglich ein leichtes Wachstum um 0,5 %. Offenbar zeigt der Markt angesichts dieser Kennzahl einen leichten Schluckauf. Das liegt primär daran, dass Kinsale Capital im Bereich der Immobilienversicherung einen leichten Rückschlag hinnehmen musste. Hier spürt man aktuell mehr Wettbewerb, was die Preise drückt und dazu führt, dass einige Verträge nicht verlängert werden konnten. Möglicherweise zeigt sich hier, dass der Versicherungsmarkt und auch der der Spezialversicherungen größerer Konkurrenz ausgesetzt ist. Ein weicher Versicherungsmarkt stellt jedoch keine Zäsur dar, sondern nur einen Zeitraum mit neuen Herausforderungen.

Kinsale Capital bleibt seiner Strategie treu

Zumal Kinsale Capital mit einer Gesamtkostenquote von 77,1 % weiterhin zeigt, dass man keine Risiken zu Dumping-Preisen absichert. Die Quote hat sich im Vergleich zum Vorjahreswert von 82 % sogar leicht verbessert. Kinsale Capital ist daher auf einem guten Weg, um selbst in herausfordernden Zeiten Stärke zu zeigen und nicht das Spiel des Unterbietens mitzuspielen. Wir denken: Diese Qualität wird sich langfristig durchsetzen.

Mit einer Eigenkapitalrendite von 22,9 % liegt Kinsale Capital leicht unter dem Vorjahreswert von 23,2 %. Allerdings zeigt sich hier vor allem, dass sich das Eigenkapital verbessert hat: Von 1,95 Mrd. US-Dollar auf 1,97 Mrd. US-Dollar. Wir sehen hier keinen Beinbruch, zumal Raten von über 20 % ebenfalls für einen bahnbrechenden Versicherungskonzern sprechen.

Warum wir Fans der Kinsale Capital-Aktie bleiben

Unserer Meinung nach wird es immer wieder Zeiträume bei der Aktie von Kinsale Capital geben, bei denen es leichte Rückschläge gibt. Hey, wir bewegen uns schließlich im Versicherungsmarkt. Durch die Korrektur wird die Kinsale Capital-Aktie für das vergangene Geschäftsjahr 2025 aber lediglich mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15 bewertet. Kinsale Capital besitzt derzeit lediglich einen Marktanteil von 1,4 % im Bereich der US-amerikanischen Spezialversicherungen. Wir denken, dass sich dieser Anteil in den nächsten fünf bis zehn Jahren mindestens verdoppeln sollte.

Zumal das Management bekannt ist für seine gute Kalkulation. Dafür setzt man verstärkt auch Künstliche Intelligenz ein, um seine großen Datenmengen auszuwerten. Wir halten das jetzt für exakt den richtigen Ansatz: Überzeugen mit Qualität, anstatt mit Quantität. Das wird sich unserer Einschätzung nach langfristig auszahlen. Zumal Kinsale Capital mit seinem freien Cashflow in unter einem Jahresviertel seine reinen finanziellen Schulden zurückzahlen könnte. Das ist ebenfalls ein Zeichen der Stärke.