6 % Dividende – monatlich ausgezahlt: Ist jetzt die Zeit für LTC Properties gekommen?!

LTC Properties (WKN: 884625) ist ein Real Estate Investment Trust mit einer monatlichen Dividende. Der REIT zahlt derzeit 0,19 US-Dollar je Aktie und Monat an seine Investoren aus. Hochgerechnet entspricht das einer Summe von 2,28 US-Dollar pro Jahr. Bei dem aktuellen Aktienkurs von 36,62 US-Dollar haben wir die Chance auf 6,2 % Dividendenrendite.

Der Knackpunkt bei der Aktie von LTC Properties ist: Die Dividende wächst nicht. Seit rund zehn Jahren zahlt der REIT lediglich eine stagnierende Ausschüttungssumme je Aktie an die Investoren aus. Das liegt zum Teil auch daran, dass der Real Estate Investment Trust operative Probleme hatte. Mieter gingen in die Knie, die Funds from Operations je Aktie waren zeitweise rückläufig. Es waren keine einfachen zehn Jahre für LTC Properties.

Mit einer neuen Strategie plant das Management jedoch Besserung. Ist daher jetzt die Zeit für LTC Properties gekommen? Betrachten wir die Strategie. Und natürlich auch die Möglichkeiten bei der monatlichen Dividende.

Die SHOP-Strategie soll eine wesentliche Veränderung ermöglichen

Wer jetzt ein Update bei LTC Properties liest, der kommt um ein Akronym nicht herum: SHOP. Dahinter verstecken sich die Wörter „Senior Housing Operating Portfolio“. Das wiederum bedeutet, dass der REIT nun nicht mehr nur in die Immobilien investiert, sondern auch am operativen Erfolg einiger seiner Einrichtungen beteiligt ist. LTC Properties partizipiert damit direkt an den Gewinnen, aber auch an den Verlusten seiner Einrichtung.

Der Blick ins Detail zeigt, dass LTC Properties bislang 27 SHOP-Immobilien betreibt. Oder eben an ihren partizipiert. Das entspricht einem Anteil von fast 15 % am Gesamtportfolio, das aus 185 Immobilien besteht. Damit hat SHOP bereits ein gutes Gewicht am Gesamterfolg. Der REIT investiert aktiv in diesem Bereich, in den in den ersten drei Monaten des neuen Geschäftsjahres 2026 108 Mio. US-Dollar flossen. Am 2. Juni verkündete das Management ein weiteres Investment von 54 Mio. US-Dollar. Der Geschäftsbereich ist für unseren heutigen Monatszahler daher absolut entscheidend.

Es verändert sich aber nicht nur die Strategie, sondern auch etwas bei der monatlichen Dividende. Denn LTC Properties weist zunehmend eine neue Kennzahl aus, die relevanter werden dürfte. Bekanntlich sind die Funds from Operations je Aktie wichtig für REITs, da sie den Mieterfolg messen. Dieser Wert lag im ersten Quartal verwässert bei 0,69 US-Dollar je Aktie und bereinigt bei 0,72 US-Dollar je Aktie. Immerhin: Der Wert konnte von 0,65 US-Dollar leicht gesteigert werden.

Daneben weist LTC Properties aber auch die sogenannten FAD aus. Dahinter verbergen sich die Funds Available for Distribution. Also, die Mittel, die für eine Dividende bereit sind. Da das Geschäft des REITs operativ mehr schwankt und es eben nicht nur um Mieterlöse geht, lag dieser Wert sogar bei 0,74 US-Dollar. Im Vorjahr hätte er rechnerisch jedoch bei 0,76 US-Dollar gelegen. Das bremst ein wenig den Turnaround.

LTC Properties: Die monatliche Dividende mit 6 %!

Kommen wir nun zur monatlichen Dividende von LTC Properties. Mit den 6 % Dividendenrendite und den monatlichen Zahlungen wirkt der REIT für viele Einkommensinvestoren noch wie ein Traum. Zumal viele andere REITs zuletzt wieder ein wenig im Wert gestiegen sind. Es wirkt so, als hätten wir hier eine zweite Chance.

Auf der einen Seite wird LTC Properties inzwischen deutlich attraktiver. Für die Dividende je Aktie und Vierteljahr von 0,57 US-Dollar benötigt der REIT rund 82 % seiner Funds from Operations. Betrachten wir hingegen die FAD, so sind es lediglich 77 %. Wir sehen hier sogar eher moderate Ausschüttungsverhältnisse für einen Real Estate Investment Trust, der zwischenzeitlich sogar an seine Substanz gehen musste.

Auf der Kehrseite gibt es für mich ein starkes Kontra-Argument: Durch die operative Beteiligung ist LTC Properties nun stärker abhängig von der Auslastung der Immobilien, der Pflegeeinrichtungen und dem Erfolg der Immobilien. Zuvor kassierte man lediglich eine Miete, die vertraglich fixiert gewesen ist. Sie sicherte die monatliche Dividende ab. Operative Beteiligungen können ein Hebel sein. Aber eben auch ein größeres Risiko, wenn die Einrichtungen nicht so erfolgreich sind, wie sich das Management das wünscht.

Deshalb bleibt mein Fazit verhalten: Einerseits sehe ich eine solide und gut gedeckte Chance auf 6 % Dividende mit monatlichen Zahlungen. Die Kehrseite ist jedoch, dass das Geschäftsmodell gerade jetzt weniger planbar und vorhersehbar geworden ist. Gerade für REITs ist das keine Qualität, sondern eigentlich eher bedenklich.