Sollte Bombardier dein Top Contrarian Investment sein?

Bombardier (WKN:866671) scheint sich nach einigen üblen Turbulenzen seit Beginn des Jahres wieder stabilisiert zu haben.

Lass uns einen Blick auf die derzeitige Situation werfen, um zu sehen, ob jetzt der richtige Kaufzeitpunkt ist.

Die große Kundgebung

Bombardier ist seit Anfang Februar um mehr als 150 % gestiegen und einige Investoren wundern sich, was genau diese drastische Wende antreibt.

Die Rallye begann als Air Canada  eine Willenserklärung zum Kauf von 45 CSerien Jets unterschrieb. Investoren schnellten nach diesen Nachrichten in die Aktie, da dies seit September 2014 die erste Bestellung für die belagerten Flugzeuge ist.

Air Baltic konvertierte dann die Option für den Kauf von sieben Flugzeugen zu einer festen Auftragserteilung, welches den Investoren einen weiteren Grund zum Kauf gab, da sie vermuteten, dass etwas Gutes auf das Unternehmen zukommen wird, nachdem sie plötzlich zwei neue Deals in solch einer kurzen Zeit erzielten.

Während diese Dinge vorangingen, berichteten die Medien, dass die potenzielle Rettungsaktion der Bundesregierung dabei half den Markt davon zu überzeugen, dass ein finanzielles Sicherheitsnetz bald in Kraft treten würde, um die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu versichern.

Bombardier verkündete dann den Vertrag, Delta Air Lines mit 75 CSerien Jets zu versorgen. Der Deal verscheuchte die verbleibenden Leerverkäufer und sendete die Aktie auf den Höhenflug von 2 US-Dollar pro Aktie, wo es mehr oder weniger über die letzten Monate verblieb. Im Februar war die Aktie unter 0,80 US-Dollar pro Aktie.

Risiken

Neue Bestellungen sind sicherlich besser als gar keine Bestellungen, aber Investoren sollten vorsichtig sein.

Der Air Canada Deal steht immer noch nicht fest und Verhandlungen scheinen sich noch länger zu verzögern, als ursprünglich erwartet. Air Canada gab die Bestellung im Februar auf, und Anfang April sagte das Unternehmen noch, dass die Vereinbarung „innerhalb von Wochen“ feststehen wird.

Ein Reuters Bericht wies darauf hin, dass Bombardier eventuell die CSerien vergünstigen muss – um mindestens 75 %, falls es den Delta Deal für sich gewinnen will. Das Management meinte, dass das Programm immer noch auf dem richtigen Weg sei in 2020 Gewinne zu erzielen, aber Investoren haben keine Möglichkeit zu erfahren, wie knapp die Margen für die neuesten Bestellungen sind.

Kurz nach der Air Canada Verkündung, meldete Republic Airways Insolvenz an, welches eine, schon bereits unzuverlässige Bestellung für 40 CSerien Jets auf dünnes Eis stellt. Analysten gehen davon aus, dass dieser Deal storniert wird.

Weitere Probleme

Bombardiers Corporate Jet Geschäft steckt im Schlammassel, da die globale Nachfrage, aufgrund des Zusammenbruchs am Energiemarkt und wirtschaftlicher Misere in Russland und Brasilien, nachlässt.

Bombardier Transport, die Zug Division des Unternehmens, steuert auch auf einige Turbulenzen zu. Die Gruppe müht sich damit ab, große Straßenbahn-Bestellungen von Toronto zu erhalten, und verlor am amerikanischen Markt große Deals an chinesische Wettbewerber.

Bombardier trägt immer noch einen Berg voll Schulden mit sich und ist dazu gezwungen, sich zu der Quebec Regierung und zu seinen Pensionsfonds zu wenden, um das benötigte Kapital sich über Wasser halten zu können, zu bekommen. Verhandlungen mit Ottawa für zusätzliche Unterstützung sind bereits im Gange.

Kaufen, Verkaufen oder Halten?

Investoren, die bei 1 US-Dollar eingestiegen sind, sollten in Betracht ziehen, Gewinne einzufahren und Anhänger des Unternehmens sollten darauf warten, bis die erste CSerie ausgeliefert wurde, bevor sie die Aktie kaufen.

Für konträre Typen glaube ich, dass es derzeit bessere Optionen am Markt gibt.