Solltest du die TeamViewer-Aktie jetzt verkaufen?

Die TeamViewer-Aktie (WKN: A2YN90) jetzt verkaufen? Fest steht jedenfalls: Heute würde man mehr Geld dafür bekommen als noch vor einigen Wochen. Zum Ende der vergangenen Woche notierte die Aktie schließlich wieder über der Marke von 16 Euro. Das heißt, dass wir seit Jahresanfang ein Plus von 26,7 % erlebt haben. Vom Tiefpunkt aus ging es noch deutlicher hinauf.

Ist das ein guter Zeitpunkt für einen Verkauf? Gemessen am Rekordhoch von über 49 Euro sind wir jedenfalls noch weiter entfernt. Wenn es die TeamViewer-Aktie schaffen sollte, früher oder später wieder hierhin zu kommen, so müssten sich die Anteilsscheine mehr als verdreifachen. Grundsätzlich besteht die Möglichkeit. Es gibt jedoch auch Risiken und mögliche Irrwege. Riskieren wir einen Blick auf mögliches weiteres Aufwärtspotenzial. Aber auch auf das, was zwingend passieren muss und welche Fehler ausgemerzt werden müssen. Ansonsten ist ein Verkauf gewiss eine Option.

TeamViewer-Aktie: Bewertung, Wachstum, Aktienrückkäufe

Die TeamViewer-Aktie kommt jetzt jedenfalls wieder auf eine Marktkapitalisierung in Höhe von ca. 3,3 Mrd. Euro. Gemessen an dem zuletzt ausgewiesenen Jahresumsatz von 501 Mio. Euro liegt das Kurs-Umsatz-Verhältnis jedenfalls über der Marke von 6,5. Für ein Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von zuletzt 10 % im Jahresvergleich ist das teuer. Aber das heißt nicht, dass man zwangsläufig direkt verkaufen muss.

Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 64 bei einem Ergebnis je Aktie von 0,25 Euro ist womöglich nicht zu teuer. Vor allem langfristig orientiert nicht. Im Vorjahr lag das Ergebnis je Aktie sogar bei 0,52 Euro, womit der Wert bei lediglich knapp über 30 läge. Die Profitabilität ist bei dem jungen, eigentlich wachstumsstarken Unternehmen ein entscheidendes Merkmal. Trotzdem sollte es idealerweise die Basis für langfristiges Gewinnwachstum geben.

Das Management der TeamViewer-Aktie setzt zunächst auf Aktienrückkäufe. Für 300 Mio. Euro sollen bis zu 10 % aller ausstehenden Aktien gekauft und eingezogen werden. Ohne Zweifel sollte das die Ergebnisse je Aktie weiter ankurbeln. Der Zeitraum ist günstig für eine solche Kapitalmaßnahme. Aber hier kommt der eigentliche Grund ins Spiel, warum ein Verkauf auch eine Option sein könnte. Zwar nicht jetzt, aber wenn sich Indikatoren mehren, dass das Management weiterhin eher kurz- bis mittelfristig orientiert ist.

Wo liegt jetzt der Fokus?

Um den obigen Absatz zusammenzufassen: Nein, die TeamViewer-Aktie ist nicht zu teuer für das Potenzial und den Markt, den man bedienen kann. Aber es geht jetzt in erster Linie darum, das Marktpotenzial ideal zu nutzen. Mit Aktienrückkäufen schafft man zwar kurzfristige Anreize, um die Aktie zu kaufen. Aber man vergeudet auch freie finanzielle Mittel, die man in Wachstum oder den Ausbau des Unternehmens investieren könnte.

Insofern ist die Frage, ob man die TeamViewer-Aktie jetzt verkaufen sollte, davon abhängig, welche Entscheidungen das Management im weiteren Verlauf trifft. Eher kurzfristige Entscheidungen, die auf die Aktienkursperformance abzielen, oder längerfristige Entscheidungen, die die Investitionsthese wieder intakter erscheinen lassen? Das ist für mich jedenfalls die eine Frage, die jetzt wichtiger denn je ist. Vor allem seit den Aktienrückkäufen.