Diese KI-Aktie wächst seit 22 Jahren in jedem Quartal – und der Kurs ist noch nicht explodiert

Wir setzen mit einem der weltweit größten Betreiber von Rechenzentren Equinix (WKN: A14M21) auf eine langfristig steigende Nachfrage nach Rechenkapazitäten. Getrieben davon steigert das US-Unternehmen seinen Umsatz seit über 22 Jahren in jedem einzelnen Quartal. So auch im vierten Quartal 2025: Der währungsbereinigte Umsatz legte im Quartal um 7 % zu. Die angepassten operativen Gewinne (AFFO) je Equinix-Aktie – dies ist für uns die zentrale Gewinnkennzahl, da der bilanzielle Gewinn durch Abschreibungen und Veräußerungsgewinne verzerrt wird – stiegen um 13 % an.

Equinix wächst und gedeiht

Damit zog das Wachstum im Vergleich zu den vorherigen Quartalen an. Im Gesamtjahr stieg der währungsbereinigte Umsatz um 6 %, die AFFO je Equinix-Aktie um 9 %. Die Dividende wird um 10 % erhöht, womit die aktuelle Dividendenrendite bei 2,2 % liegt.

Es läuft also weiterhin unaufgeregt gut bei Equinix. Die CEO berichtete: „Die Nachfrage nach unseren Lösungen war noch nie so hoch“, was sich mit den Rekord-Auftragseingängen (+42 % im Quartal, +27 % im Gesamtjahr) belegen lässt. Im vierten Quartal wurden 4.500 neue Verträge mit Kunden wie Salesforce und Honeywell abgeschlossen, wovon etwa 60 % der größten Verträge auf KI-Workloads zurückzuführen waren. Entsprechend soll sich das Wachstum im Jahr 2026 beschleunigen. Das Unternehmen prognostiziert sowohl beim Umsatz als auch bei den AFFO je Equinix-Aktie einen Zuwachs von 10 %.

Das Unternehmen profitiert davon, dass Unternehmen für die „Vernetzung und Verwaltung ihrer zunehmend verteilten KI-, Cloud- und Netzwerkinfrastruktur“ Unterstützung benötigen. Equinix ist genau hier mit seinem globalen Interkonnektions-Netzwerk und Cloud-übergreifenden Services stark positioniert. Wir sind daher weiterhin zuversichtlich, dass sich die Wachstumsgeschichte von Equinix fortsetzen wird und die AFFO langfristig mit knapp zweistelligen Raten steigen werden. Gemessen daran sieht die Bewertung der Equinix-Aktie zum 24-fachen AFFO nicht zu hoch aus.

Die Chancen und Risiken der Equinix-Aktie

Das größte Risiko liegt in der rasanten technologischen Entwicklung (z.B. von neuen Chips für KI-Anwendungen). Diese kann zu hohen notwendigen Investitionen in den Rechenzentren führen. Gestiegene Zinsen könnten außerdem mittelfristig auf das Ergebnis drücken.

Eine besondere Sorge von uns ist die gewisse Abhängigkeit von Big Tech. Die größten vier Kunden machen zusammengenommen rund 10 % der wiederkehrenden Umsätze aus. Wie in dem Short-Report von Hindenburg Research beschrieben, könnten die großen Cloud-Provider zur Konkurrenz werden. Das gilt aktuell stärker denn je, da diese zig Milliarden in den Ausbau ihrer KI-Infrastruktur, auch Rechenzentren, stecken.

Aus unserer Sicht kann sich Equinix über sein globales Netzwerk aus über 10.000 Unternehmenskunden, die Fähigkeiten in Sachen Multi-Cloud-Strategien und die Spezialisierung auf den Rechenzentrumsbetrieb vom Wettbewerb abheben. Zusätzlich arbeitet man auch mit den Cloud-Providern zusammen, um vom Wachstum dieser zu profitieren. Um den entsprechenden Ausbau der Rechenzentren zu finanzieren, setzt Equinix auch auf Joint Ventures.