Novo Nordisk-Aktie mit Zahlen: Weltuntergang verschoben!

Die Aktie von Novo Nordisk (WKN: A3EU6F) hat am heutigen Mittwoch neue Zahlen für das erste Quartal präsentiert. Sie sind lange erwartet worden. Denn schließlich hat der dänische Konzern zuletzt einige Rückschläge hinnehmen müssen.

Mit CagriSema erfüllte ein Hoffnungsträger nicht die Erwartungen. Eli Lilly erstarkt hingegen als Konkurrent. Und der Markt fürchtete, dass im Jahre 2025 das Wachstum schwächer ausfallen dürfte. Das führte zu einer Performance, die seit den letzten Hochs rund 60 % an Wert eingebüßt hat.

Und jetzt? Die Zahlen sind da. Der Weltuntergang ist zumindest verschoben. Meine These lautet jedoch weiterhin: Er dürfte sogar aufgehoben sein. Sehen wir uns das Wachstum von Novo Nordisk etwas genauer an.

Novo Nordisk: Diese Zahlen sind definitiv kein Weltuntergang!

Zu den Basics: Novo Nordisk lieferte im ersten Quartal ein Umsatzwachstum von 19 % (währungsbereinigt 18 %) auf 78,08 Mrd. Dänischer Kronen. Das operative Ergebnis wuchs nominell sogar um 22 % im Jahresvergleich auf 38,79 Mrd. Dänische Kronen. Wir sehen daher ein intaktes Wachstum bei diesen zwei wichtigen Kennzahlen. Zudem ist Novo Nordisk noch der gleiche hochprofitable Konzern, wie er es zuvor war.

Das wiederum spiegeln auch die Nettoergebnisse wider. Novo Nordisk erreichte hier einen Wert von 29,03 Mrd. Dänischer Kronen. Ein Wachstum von 14 % im Jahresvergleich krönt hier dieses Zahlenwerk. Je Aktie entspricht das einem Ergebnis von 6,53 Dänischer Kronen. Ein überproportionales Plus von 15 % ist auf die latenten Aktienrückkäufe des letzten Jahres zurückzuführen. So weit, so solide. So weit aber auch nicht wirklich unbekannt.

Das Management von Novo Nordisk gibt sich für den Rest des Jahres 2025 weiterhin optimistisch. Man rechne nun mit einem Umsatzwachstum in einer Spanne zwischen 13 % und 21 %. Zuvor ging das Management von 16 % bis 24 %. Das ist ein Absenken der Prognose, zweifellos. Aber ein zweistelliges prozentuales Wachstum bleibt auch im Geschäftsjahr 2025 damit bestehen. Zumal das operative Ergebnis im laufenden Jahr um 16 % bis 24 % wachsen soll. Auch hier hat es zuvor eine Prognose gegeben, die 3 % höher an beiden Enden ausgefallen ist.

Novo Nordisk spricht in seiner Kommentierung davon, dass man die eigene Prognose aufgrund seiner langsameren Penetration des US-Marktes gesenkt habe. Allerdings sehe man weiterhin das Potenzial von einer Milliarde Menschen mit Adipositas, die es zu behandeln gelte. Man werde das Abnehm-Präparat Wegovy auch in Zukunft weiter ausrollen und rechne bei CagriSema mit einer Markteinführung im ersten Quartal des Jahres 2026.

Was bedeutet das für die Aktie?!

Die spannende Frage ist jetzt natürlich: Was heißt all das für die Aktie von Novo Nordisk? Meine Antwort: Das vorherige Weltuntergangs-Szenario ist eingepreist. Novo Nordisk ist vor der Präsentation der Zahlen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 19,5 bewertet gewesen. Mit einem derartigen Umsatz- und Gewinnwachstum rechtfertigt das Management durchaus die aktuelle Bewertung.

Zudem ist meiner Meinung nach die grundlegende Wachstumsgeschichte intakt. Im Kernmarkt Diabetes ist Novo Nordisk noch immer der weltweit führende Konzern mit starken Produkten wie Ozempic, Wegovy und Rybelsus. Auch im Adipositas-Bereich wird der Konzern eine Rolle spielen. Der Markt fragt sich bloß, ob es die führende Rolle sein wird. Bei der jetzigen Bewertung und den vorhandenen Wachstumspotenzialen muss es das aber meiner Meinung nach nicht zwangsläufig sein.

Weltuntergang abgewendet. Blicken wir nach vorne.