Brookfield Infrastructure: 5,4 % Dividendenrendite und jede Menge gute News

Das zweite Quartal 2025 war ein Paradebeispiel für das Geschäftsmodell von Brookfield Infrastructure (WKN: A40WAH): Das Unternehmen erwirbt in der ganzen Welt Infrastruktur-Assets, baut sie aus und verkauft sie später mit Gewinn, um das damit eingenommene Geld wieder in neue Projekte zu investieren. Im Laufe der Jahre ist damit ein sehr erfolgreiches Unternehmen entstanden, das die Investoren der Brookfield-Aktie mit regelmäßig steigenden Dividenden an seinem Erfolg teilhaben lässt.

Brookfield-Aktie: Die aktuellen Verkäufe

Im laufenden Jahr 2025 hat Brookfield aus neun Verkäufen bereits 2,4 Mrd. US-Dollar eingenommen. Dazu sagt Brookfield selbst: „Dies wäre in jedem Jahr ein gutes Ergebnis, und wir haben erst Juli.“

Im zweiten Quartal wurde eine 23%ige Beteiligung an einem australischen Exportterminal verkauft, der weltweit größten Exportanlage für metallurgische Kohle. Dieses Investment – an dem Brookfield immer noch 26 % hält – erbrachte eine kumulierte Rendite von 22 %. Ferner verkaufte Brookfield 60 % an einem 244-Megawatt-Portfolio von Rechenzentren, ein Drittel eines Portfolios von Containern, sowie einen Teil des britischen Hafengeschäfts. Weitere Verkäufe werden derzeit verhandelt.

Wo hat Brookfield Infrastructure investiert?

In drei neue Investitionen zur Stärkung der Daten-, Transport- und Midstream-Segmente:

• Hotwire: Brookfield investiert 500 Mio. US-Dollar in Hotwire, einen führenden Anbieter von Glasfaser-Breitbanddiensten für Privathaushalte. Dieses Geschäft generiert stabile und stetig steigende Cashflows, die durch langfristige, zum Teil inflationsgebundene Verträge abgesichert sind. Hotwire hat derzeit über 300.000 zahlende Kunden und einen hohen Auftragsbestand.
• Plattform für die Vermietung von Eisenbahnwaggons: Brookfield investiert 300 Mio. US-Dollar in eine führende Plattform für die Vermietung von Eisenbahnwaggons über ein Joint Venture mit GATX, einer amerikanischen Leasinggesellschaft für Schienenfahrzeuge. Das Portfolio ist die zweitgrößte Plattform für die Vermietung von Eisenbahnwaggons in Nordamerika mit über 125.000 Waggons, die einen sehr stabilen Cashflow generieren.
• Colonial Enterprises: Hier investiert Brookfield 500 Mio. US-Dollar zu einem attraktiven Preis, dem neunfachen EBITDA. Colonial ist das größte Pipeline-System für raffinierte Produkte in den USA und liefert ebenfalls sehr stabile Cashflows.

Und wie sieht es beim laufenden Geschäft aus?

Das Geschäft läuft also und ist nach vorne gut aufgestellt. Im abgelaufenen zweiten Quartal betrugen die bei Infrastrukturinvestoren aussagekräftigeren Funds from Operations (FFO) auf 638 Mio. US-Dollar oder 0,81 US-Dollar pro Brookfield-Aktie, was 4,9 % mehr war als im Vorjahr. Die einzelnen Segmente entwickelten sich wie folgt:

• Das Segment Versorgung erzielte FFO von 187 Mio. US-Dollar und lag damit leicht über dem Vorjahreswert. Das Ergebnis profitierte von der Inflationsindexierung sowie von Kapitalzuführungen in Höhe von rund 450 Mio. US-Dollar. Die im ersten Quartal 2025 verkauften Erdgasleitungen in Mexiko konnten nicht mehr zum Ergebnis des aktuellen Quartals beitragen.
• Im Segment Transport beliefen sich die FFO auf 304 Mio. US-Dollar, verglichen mit 319 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Nach Bereinigung um Kapitalrecycling und Wechselkurseffekte, insbesondere der Abwertung des brasilianischen Real, lagen die Ergebnisse des Segments leicht über dem Vorjahreszeitraum. Besonders erfolgreich waren die globalen intermodalen Logistikaktivitäten. Anhaltend starke Volumina in Brookfields Bahn- und Hafengeschäften sowie ein Anstieg des Verkehrsaufkommens um 3 % in Verbindung mit einem Anstieg der Mautgebühren um 4 % trugen ebenfalls zum Ergebnis bei.
• Das Midstream-Segment erzielte FFO von 157 Mio. US-Dollar, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und auf das starke organische Wachstum im gesamten Geschäftsbereich zurückzuführen ist. Speziell das diversifizierte Midstream-Geschäft in Kanada entwickelte sich aufgrund der höheren Kundenaktivität und der starken Auslastung der Anlagen gut.
• Last but not least erzielte das Datensegment FFO von 113 Mio. US-Dollar; das sind satte 45 % mehr als im Vorjahr (sucht noch jemand eine Aktie, die von künstlicher Intelligenz profitiert?). Der Anstieg ist auf das starke organische Wachstum der Rechenzentrumsplattformen sowie den Beitrag der im dritten Quartal 2024 abgeschlossenen Akquisition eines Tower-Portfolios in Indien zurückzuführen. Im vergangenen Quartal wurden weitere Kapazitäten in Brookfields Hyperscale-Rechenzentren in Betrieb genommen.

Was bedeutet das für Investoren der Brookfield-Aktie?

Die Aktionäre erhalten erneut eine Quartalsdividende in Höhe von 43 US-Cent je Brookfield-Aktie, was einer Erhöhung von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wie eigentlich immer hat Brookfield Infrastructure ein solides Quartalsergebnis erreicht. Genau dafür und für die gute und vergleichsweise sichere Dividende (aktuelle Rendite: 5,4 %!) schätzen wir das Unternehmen sehr und sind froh, dass es ein Teil unserer Empfehlungsliste ist.

Was die Risiken angeht, fragen wir uns, ob das effiziente Kapitalrecycling von Brookfield Infrastructure in jeder Zins- und Wirtschaftslage immer möglich sein wird. Weiterhin bereitet uns die hohe Verschuldungssituation Sorge. Diese ist dank der sicheren und planbaren Cashflows grundsätzlich okay, aber bei starken Zinssteigerungen besteht trotzdem ein Risiko.

Dem gegenüber steht die größte Chance für die Brookfield-Aktie: Weltweit besteht massiver Investitionsbedarf in Infrastruktur, weil in den Industrieländern viele Objekte veraltet sind, die vor allem in den Jahren nach dem 2. Weltkrieg aufgebaut wurden. Dazu kommt die Sonderkonjunktur im Bereich Datencenter – obwohl es längst nicht jede Aktie schafft, davon zu profitieren, wie sie sollte.