Garmin-Aktie: Sind Kurse über 300 US-Dollar gerechtfertigt?

Garmin (WKN: A1C06B) entwickelt GPS-Technologien, Smartwatches und spezialisierte Geräte für Fitness, Outdoor, Luftfahrt und die Schifffahrt. Dank seiner starken Marken, der breiten Aufstellung und der hohen Innovationskraft bleibt die Garmin-Aktie aus unserer Sicht eine interessante Wahl für langfristig orientierte Anleger.

Garmin hat im zweiten Quartal 2026 erneut starke Zahlen vorgelegt und sowohl beim Umsatz als auch bei der Profitabilität deutlich zugelegt. Vor allem das Fitnessgeschäft entwickelte sich hervorragend und sorgte gemeinsam mit höheren Margen dafür, dass das Unternehmen seine Jahresprognose anheben konnte. Die Garmin-Aktie feierte mit einem Sprung um 16 % und pendelte sich erstmals über 300 US-Dollar ein.

Garmin-Aktie: Die Zahlen im Detail

Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um 11 % auf 2,022 Mrd. US-Dollar. Das operative Ergebnis verbesserte sich sogar um 30 % auf 616 Mio. US-Dollar. Gleichzeitig erhöhte sich die operative Marge von 26,0 % auf starke 30,4 %. Der Nettogewinn lag bei 542 Mio. US-Dollar. Der verwässerte Gewinn je Garmin-Aktie stieg um 35 % auf 2,80 US-Dollar. Auf Pro-forma-Basis legte der Gewinn je Aktie um 29 % auf 2,81 US-Dollar zu. Der freie Cashflow belief sich auf 276 Mio. US-Dollar und basierte auf einem operativen Cashflow von 404 Mio. US-Dollar abzüglich der Investitionen.

Auch im ersten Halbjahr 2026 entwickelte sich Garmin sehr positiv. Der Umsatz stieg um 13 % auf 3,776 Mrd. US-Dollar. Das operative Ergebnis verbesserte sich um 30 % auf 1,047 Mrd. US-Dollar. Gleichzeitig erwirtschaftete das Unternehmen einen freien Cashflow von 745 Mio. US-Dollar. Zum Quartalsende verfügte Garmin über rund 4,4 Mrd. US-Dollar an liquiden Mitteln und marktfähigen Wertpapieren. Darüber hinaus zahlte das Unternehmen Dividenden in Höhe von 202 Mio. US-Dollar und investierte weitere 43 Mio. US-Dollar in Aktienrückkäufe.

Der Blick auf die Segmente

Besonders stark entwickelte sich erneut das Fitnesssegment, das inzwischen der größte Geschäftsbereich von Garmin ist. Der Umsatz stieg hier um 25 % auf 757 Mio. US-Dollar. Das operative Ergebnis erreichte 277 Mio. US-Dollar, was einer hervorragenden Marge von 37 % entspricht. Verantwortlich dafür war vor allem die hohe Nachfrage nach den Advanced-Wearables. Gleichzeitig brachte Garmin mit der Forerunner 70, der Forerunner 170 und dem bildschirmlosen CIRQA Smart Band neue Produkte auf den Markt. Zusätzlich stärkte das Unternehmen sein Ökosystem durch die Übernahmen der Trainingsplattformen TrainingPeaks und TrainHeroic.

Auch die übrigen Geschäftsbereiche entwickelten sich überwiegend positiv. Der Marine-Bereich wuchs um 14 % auf 341 Mio. US-Dollar. Das Luftfahrtgeschäft legte um 8 % auf 269 Mio. US-Dollar zu, getragen sowohl vom OEM-Geschäft als auch vom Aftermarket. Das Outdoor-Segment verzeichnete dagegen einen leichten Umsatzrückgang von 2 % auf 483 Mio. US-Dollar. Belastend wirkten hier vor allem schwächere Verkäufe im Bereich Consumer Auto sowie bei Adventure-Watches. Positiv ist hingegen, dass das Auto-OEM-Geschäft mit einem Umsatzplus von 1 % auf 172 Mio. US-Dollar wieder in die Profitabilität zurückkehrte.

Auch die Margen entwickelten sich sehr erfreulich. Die Bruttomarge stieg um 360 Basispunkte auf 62,4 %. Verantwortlich dafür waren ein günstigerer Produktmix sowie Zollrückerstattungen in Höhe von rund 21 Mio. US-Dollar.

Regional zeigte Garmin ebenfalls eine breite Wachstumsbasis. In Nord- und Südamerika stieg der Umsatz um 12 %, in der EMEA-Region um 13 % und im asiatisch-pazifischen Raum um 7 %.

Wie es nun für die Garmin-Aktie weitergeht

Nach diesem starken Quartal erhöhte das Management die Prognose für das Gesamtjahr 2026. Erwartet wird nun ein Umsatz von rund 8,05 Mrd. US-Dollar. Der Pro-forma-Gewinn je Aktie soll 10,00 US-Dollar erreichen und damit über der bisherigen Prognose liegen. Darüber hinaus rechnet Garmin mit einer Bruttomarge von 59,7 %, einer operativen Marge von 27,0 % sowie einer Steuerquote von 16,5 %.

Die Börse honorierte die Zahlen deutlich. Der Markt würdigte vor allem den klaren Umsatz- und Gewinnanstieg sowie die angehobene Jahresprognose. Aus unserer Sicht handelt es sich dabei nicht um eine Überreaktion auf kurzfristige Effekte, sondern um eine Anerkennung der nachhaltig verbesserten Profitabilität und der starken Entwicklung im Fitnessgeschäft der Garmin-Aktie.

Garmin-Aktie: Langfristig fundamental sehr attraktiv

Die breite Aufstellung in mehreren Endmärkten macht das Geschäftsmodell widerstandsfähig. Gleichzeitig überzeugt Garmin mit hoher Innovationskraft, Preissetzungsmacht und einer ausgezeichneten Kapitalallokation. Das Unternehmen erwirtschaftet regelmäßig hohe Cashflows, verfügt über eine starke Netto-Cash-Position und gibt Kapital über Dividenden sowie gezielte Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück. Die Stärke im Fitness- und Marinegeschäft sowie die Rückkehr zur Profitabilität im Auto-OEM-Bereich unterstreichen die Qualität der Plattform. Die leichte Schwäche im Outdoor-Segment fällt vor diesem Hintergrund kaum ins Gewicht. Wir bleiben unverändert bei unserer Kaufempfehlung für die Garmin-Aktie.