Dieses Unternehmen wächst seit 22 Jahren in jedem einzelnen Quartal

Wir setzen mit dem weltweit größten Betreiber von Rechenzentren Equinix (WKN: A14M21) auf eine langfristig steigende Nachfrage nach Rechenkapazitäten. Getrieben davon steigert das US-Unternehmen seinen Umsatz seit über 22 Jahren in jedem einzelnen Quartal. So auch im dritten Quartal 2025. Die Tatsache, dass die Equinix-Aktie KI und Dividende in einem Papier verbindet, ist ebenfalls interessant.

Equinix-Aktie: Beständiges Wachstum dank Megatrend

Der währungsbereinigte Umsatz legte wie im vorherigen Quartal um 5 % zu. Die angepassten operativen Gewinne je Equinix-Aktie (AFFO) stiegen um 9 % an. Trotz allgemeinem KI-Boom wächst Equinix damit weiterhin weniger stark als in den letzten Jahren.

Dass die CEO von Equinix dennoch eine „zunehmende Dynamik“ sieht, ist auf die stärker gestiegenen wiederkehrenden Umsätze (+8 %) und mehr Brutto-Buchungen (+25 % auf einen neuen Rekordwert) zurückzuführen. Diese Buchungen – unter anderem von Neukunden wie der Bank ING (wird sein Kernbankensystem in Deutschland zu Equinix migrieren) und dem Pharmariesen Bristol Myers Squibb (wird KI-Workloads über die Equinix-Infrastruktur laufen lassen) – sollten die zukünftigen Umsätze antreiben.

Equinix investiert kräftig in Kapazitäten

Zur Absicherung dieses Wachstums und zur Bereitstellung ausreichender Reserven forciert Equinix den globalen Ausbau seiner Rechenzentren. Aktuell befinden sich 58 Projekte in Umsetzung – von Neubauten wie in Chennai (Indien) bis zu Erweiterungen an bestehenden Standorten wie in Frankfurt. Um die insgesamt verfügbare Kapazität von derzeit rund 3 Gigawatt bis 2029 zu verdoppeln, wurden im Quartal zusätzliche Flächen in Schlüsselmärkten wie Amsterdam, Chicago, Johannesburg, London und Toronto erworben.

Dieser expansive Ausbau ist kapitalintensiv: Im aktuellen Quartal beliefen sich die Investitionen auf 1,1 Mrd. US-Dollar. Dank seines verlässlichen Geschäftsmodells und einer entspannten Liquiditätssituation kann Equinix diese Ausgaben jedoch souverän stemmen.

Das Unternehmen beschafft Fremdkapital zu attraktiven Konditionen, wie die Ausgabe einer „grünen“ US-Dollar-Anleihe (Laufzeit bis 2032) mit einer Verzinsung von lediglich 2,9 % belegt. Zudem nutzt Equinix die Emission eigener Equinix-Aktien zur Finanzierung. Die Anzahl der ausstehenden Aktien soll im laufenden Jahr um 1 % steigen.

Unser Urteil zur Equinix-Aktie

Wir sind daher weiterhin zuversichtlich, dass sich die langfristige Wachstumsgeschichte von Equinix fortsetzen wird. Trotz der zunehmenden Konkurrenz durch Hyperscaler, die verstärkt eigene Rechenzentren betreiben, sehen wir Equinix dank seines globalen Interkonnektions-Netzwerks und seiner Cloud-übergreifenden Services gut positioniert.

Die Bewertung finden wir nicht überzogen: Mit dem 22-fachen des für 2025 erwarteten AFFO liegt die Bewertung der Equinix-Aktie unter dem langjährigen historischen Mittelwert.

Die langfristigen Chancen und Risiken

Die weltweit steigende Nachfrage nach Rechenzentren-Kapazitäten aufgrund der anhaltenden Digitalisierung unserer Welt ist die größte Chance. Anwendungen Künstlicher Intelligenz könnten in diesem Zusammenhang ein zusätzlicher Wachstumstreiber sein.

Allerdings kann die rasante technologische Entwicklung (z.B. neue Chips für KI-Anwendungen) zu hohen notwendigen Investitionen in den Rechenzentren führen. Gestiegene Zinsen könnten außerdem mittelfristig auf das Ergebnis drücken.

Unsere besondere Sorge gilt einer gewissen Abhängigkeit von Big Tech. Die größten vier Kunden machen zusammengenommen rund 9 % der wiederkehrenden Umsätze aus. Die großen Cloud-Provider könnten zur Konkurrenz werden – aktuell stärker denn je, da diese zig Milliarden in den Ausbau ihrer eigenen KI-Infrastruktur, auch Rechenzentren, stecken.