10.000 Euro vor 10 Jahren in die Aktie von W. P. Carey investiert: (K)Ein gutes Ergebnis?!

Hast du 10.000 Euro vor zehn Jahren in die Aktie von W. P. Carey (WKN: A1J5SB) investiert? Okay, das wäre schon ein ziemlich großer Zufall, wenn es exakt so wäre. Aber wer auf einen interessanten Real Estate Investment Trust mit einer spannenden Dividende setzen wollte, hat das vielleicht zu dem Zeitpunkt erwogen.

In den letzten zehn Jahren ist bei W. P. Carey aber auch wirklich eine Menge passiert. Tatsächlich hat der REIT sogar seine Dividende gekürzt. COVID-19 führte zu einer Pandemie. Die Zinsen stiegen ziemlich rasant, nur um zuletzt wieder leicht zu sinken. Es war ein herausfordernder Markt. Ja, er ist es sogar teilweise noch bis heute.

Aber hätte all das dazu geführt, dass die Aktie von W. P. Carey nicht performt hat? Oder, dass die 10.000 Euro eher weitgehend wertstabil gewesen sind? Vielleicht sogar einen Verlust eingefahren haben? Sehen wir uns das an. Das Ergebnis finde ich in vielerlei Hinsicht interessant.

W. P. Carey: Vor 10 Jahren 10.000 Euro investiert!

Die Zeitreise zurück zeigt, wo die Aktie von W. P. Carey noch vor zehn Jahren notierte: Sie stand bei einem Aktienkurs von 56,13 Euro. Heute steht die Aktie bei 57,44 Euro. Die Gesamtperformance liegt daher gerade einmal bei 2,33 %. Das bedeutet, dass aus den 10.000 Euro rein vom Aktienkurs gerade einmal 10.233 Euro geworden wären. Für zehn Jahre ist das eine maue Performance. Wir müssen nicht in Richtung marktschlagend denken. Nein, sondern die Aktie wäre auch kein guter Schutz vor Inflation gewesen.

Aber es gibt noch eine Möglichkeit, wie W. P. Carey seinen Ruf womöglich retten kann: Die Dividende. Der Real Estate Investment Trust schüttete je Aktie über diesen Zeitraum 36,59 Euro an seine Investoren aus. Bei ca. 178 Aktien hätten wir damit eine zusätzliche Rendite in Höhe von 6.513,02 Euro eingefahren. Unterm Strich läge daher der Gesamterfolg und das Vermögen aus der Investition bei ca. 16.746,02 Euro.

Rechnen wir das wiederum herunter auf jedes einzelne Jahr, so läge die durchschnittliche Rendite bei 5,29 % pro Jahr. Auch dieser Wert ist nicht marktschlagend. Wir hätten jedoch einen soliden Ausgleich gegen die Inflation in den vergangenen zehn Jahren bekommen. Die 10.000 Euro hätten damit eine kleine Rendite eigefahren. W. P. Carey wäre erfolgreich gewesen, auch wenn sich der Aktienkurs eigentlich kaum bewegt hat. Wobei zehn Jahre natürlich auch kein kurzer Zeitraum sind.

Ein besonderes Jahrzehnt!

Wer im Rückblick 10.000 Euro vor zehn Jahren in die Aktie von W. P. Carey investiert hätte, der nahm einen wirklich herausfordernden Zeitraum mit. Vor diesem Hintergrund sollten wir die Performance ebenfalls bewerten. Die Aktie stieg sogar bis August des Jahres 2022 bis auf 86 Euro. Das heißt: Man hätte kurzfristig eine starke Rendite eingefahren.

Aber die Dividendenkürzung, die steigenden Zinsen und hohe Inflation, sowie die Pandemie führten zu unsicheren Marktverhältnissen. Dennoch überzeugt W. P. Carey sogar in dieser Zeit mit Stärke: Das Management hat nach der Kürzung der Dividende bereits einen neuen Lauf an Dividendenwachstum gestartet. So stieg die Ausschüttungssumme je Aktie von 0,86 US-Dollar bis auf 0,91 US-Dollar. Mit einem Ausschüttungswachstum von derzeit 4 % pro Jahr beobachten wir sogar eine vollkommen neue Dynamik.

Auch der Spin-Off und Verkauf der Office-Immobilien hat im Nachhinein sehr gut funktioniert. W. P. Carey verzeichnete zuletzt ein Wachstum bei den Funds from Operations je Aktie von 1,18 US-Dollar bis auf 1,25 US-Dollar. Mit diesen Werten nähert sich der REIT wieder dem vorherigen Niveau. Vor dem Spin-Off und vor der Dividendenkürzung lagen die Werte bei ca. 1,30 US-Dollar bis 1,33 US-Dollar pro Quartal.

Unterm Strich sehe ich daher bei W. P. Carey eine Aktie, die in den letzten zehn Jahren viel bewegt hat. Die Rendite mag niedrig ausfallen, keine Frage. Als REIT wird die Gesamtrendite sowieso eher immer moderat bleiben. Ein großer Teil bleibt der Dividende vorbehalten. Mit einem moderaten Wachstum können mittel- bis langfristig aber auch leicht steigende Aktienkurse folgen.

Solltest du jetzt 10.000 Euro in die Aktie von W. P. Carey investieren?

Um daher zu einem Fazit zu kommen: Ich weiß nicht, ob du jetzt 10.000 Euro in die Aktie von W. P. Carey investieren solltest. Aber die Performance der letzten zehn Jahre ist meiner Meinung nach nicht repräsentativ für die nächsten zehn Jahre. Zumal auch das Kurs-FFO-Verhältnis mit ca. 12 und die Dividendenrendite mit 5,5 % vergleichsweise hoch ist.

Sinken die Zinsen, geht das Wachstum so weiter und steigt die Dividende auch in Zukunft um ca. 3 % bis 4 % pro Jahr, so bin ich überzeugt: Die Dividende wird in den nächsten zehn Jahren nicht die einzige Rendite bleiben. Zumal das grundlegende Wachstum ebenfalls intakt ist. W. P. Carey investiert im Geschäftsjahr 2025 schließlich bis zu 1,8 Mrd. US-Dollar in neue Immobilien.