Diese Cloud-Aktie ist jetzt so günstig wie zuletzt 2023

Der Hybrid-Multicloud-Lösungsanbieter Nutanix (WKN: A2ACQE) setzte auch im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2025/26 seine Wachstumsgeschichte fort. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 13 % auf 671 Mio. US-Dollar. Auch Gewinn und Cashflow wuchsen – dennoch crashte die Nutanix-Aktie zuletzt deutlich. Der Aktienkurs steht nun so niedrig wie zuletzt Ende 2023. Was ist da los bei dem Unternehmen, das eigentlich in einem langfristigen Wahstumsmarkt zuhause ist?

Nutanix-Aktie: Lichtblicke und Enttäuschungen im Quartalsbericht

Das Umsatzwachstum um 13 % war zwar okay – aber damit schwächte sich das Umsatzwachstum gegenüber dem Vorquartal, in dem die Erlöse auf Jahressicht noch um 19 % zugelegt hatten, leicht ab. Positiv zu werten ist jedoch die Tatsache, dass die jährlich wiederkehrenden Erlöse überdurchschnittlich um 18 % auf 2,28 Mrd. US-Dollar stiegen.

Ebenso positiv ist die Entwicklung von Ergebnis und Cashflow. Das Ergebnis je Nutanix-Aktie lag im abgelaufenen Vierteljahr bei 0,41 US-Dollar und der Free Cashflow erhöhte sich von 152 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal auf 175 Mio. US-Dollar.

Für den starken jüngsten Kurseinbruch der Nutanix-Aktie sorgte jedoch die Prognose für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025/26. Der Multicloud-Spezialist rechnet zwar mit einem weiteren Umsatzwachstum auf 705 bis 715 Mio. US-Dollar, aber der Markt ging von einer deutlich höheren Erlössteigerung aus.

Gleiches gilt auch für die Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr. Auch hier enttäuschte Nutanix mit einer zu wenig ambitionierten Spanne von 2,82 bis 2,86 Mrd. US-Dollar, die im Mittel einem Wachstum von ca. 11 % entspricht.

Wie wir über diese News denken

Die Investitionshypothese der Nutanix-Aktie ist zwar weiterhin intakt, allerdings zeigen die jüngsten Zahlen und Prognosen, dass sich das Wachstum des Multi-Cloud-Dienstleisters bedeutend abschwächt. Während das Technologieunternehmen im vergangenen Geschäftsjahr seinen Umsatz noch um 18 % steigern konnte, rechnet es im laufenden Jahr „nur“ noch mit einem Umsatzwachstum von rund 11 %.

Nutanix punktet allerdings mit einer hohen Kundenzufriedenheit, was die überdurchschnittliche Entwicklung der jährlich wiederkehrenden Umsätze anzeigt. Zugleich ist die Cash-Conversion des Unternehmens sehr zufriedenstellend. Die Prognose für den freien Cashflow für das Gesamtjahr wurde auf 800 bis 840 Mio. US-Dollar angehoben. Angesichts einer Börsenbewertung der Nutanix-Aktie von unter 13 Mrd. US-Dollar können wir hier inzwischen von einer günstigen Bewertung sprechen.

Das größte Risiko der Nutanix-Aktie und unser Fazit

Die aktuell schwächeren Zahlen können ein Hinweis auf starken Wettbewerb sein. Denn die Konkurrenz im Bereich der Multi-Cloud-Dienstleistungen ist intensiv: Big Tech-Wettbewerber mit sehr großen finanziellen und technologischen Ressourcen, wie Broadcom VMWare (vSan), Cisco (Hyperflex) und Microsoft (Azure Stack HCI) wollen Stücke vom Kuchen haben. Die Marktmacht dieser Player könnte die Möglichkeiten von Nutanix mittel- bis langfristig übersteigen. Die starke Kundengewinnung und das Umsatzwachstum von Nutanix deuten aber eine grundsätzlich wettbewerbsfähige Position des Unternehmens an.

Um im Wettbewerb zu bestehen, muss Nutanix hohe Aufwendungen in Marketing und Vertrieb tätigen. Vor allem die Akquisition attraktiver Großkunden mit höheren Auftragsvolumina und längeren Auftragszyklen erfordert große Personalressourcen. Darüber hinaus muss Nutanix stark in Forschung und Entwicklung investieren, um technologisch nicht von seinen Wettbewerbern abgehängt zu werden.

Die größte Chance ist ein weiter starkes Wachstum des Hyper-convergence Infrastructure (HCI) Marktes von jährlich über 20 % bis 2030, aufgrund der starken Zunahme an IT-Anwendungen und der Komplexität von IT-Landschaften.