1,3 %: Diese Kennzahl zeigt, dass die ELF Beauty-Aktie langfristig steigen kann

ELF Beauty (WKN: A2ARZ4) ist eine Wette darauf, dass Kosmetikartikel mit guter Qualität auch nicht zwangsläufig sehr teuer sein müssen. Denn das Management achtet bewusst auf beides: Den Preis und die Qualität. Wir setzen auf eine Innovation in diesem Markt, die sich im Idealfall in konsequent steigenden Marktanteilen äußert. Und in Kursgewinnen für die ELF Beauty-Aktie.

ELF Beauty-Aktie: Gute Signale

Wir sehen bereits, dass unsere Investitionsthese aufgeht. Laut eigenen Angaben konnte ELF Beauty im dritten Quartal des abweichend verlaufenden Fiskaljahres 2026 den Marktanteil erneut um 1,3 % steigern. Das wiederum äußert sich in einem konsequent steigenden Umsatz: Die Erlöse wuchsen um 38 % im Jahresvergleich auf 489,5 Mio. US-Dollar. Sowohl der Onlinekanal, als auch der stationäre Verkauf haben laut Management mit hervorragenden Wachstumsraten geglänzt.

Beim Nettoergebnis bleibt ELF Beauty mit einem Wert von 39,4 Mio. US-Dollar in den schwarzen Zahlen. Die Nettomarge ist mit ca. 8 % auf einem soliden Niveau. Allerdings halten wir den Wert perspektivisch noch für weiter ausbaufähig. Denn bereinigt um Sondereffekte hätte ELF Beauty ein Ergebnis von 74,5 Mio. US-Dollar erzielt. Das ist der Wert, mit dem wir uns längerfristig bedeutend wohler fühlen. Denn es zeigt, dass unser Kosmetik-Revoluzer trotz qualitativem Anspruch und kompetitiven Preisen eine attraktive Marge erzielen kann.

Der Blick auf Kosten und die Bilanz

Auf der Kostenseite sehen wir, dass ELF Beauty mit 280 Mio. US-Dollar für Selling, General & Administrative mehr als die Hälfte der Umsatzerlöse für die eigene Verwaltung und Marketing-Kanäle ausgibt. Auch das halten wir auf dem aktuellen Niveau für gerechtfertigt. Jedoch wird sich hier mittelfristig zeigen müssen, dass ELF Beauty das eigene Geschäft bei eher moderat wachsenden Kosten besser skalieren kann.

Daneben besitzt ELF Beauty knapp 200 Mio. US-Dollar in Liquidität, 700 Mio. US-Dollar in kurzfristigen Assets (primär Inventar). Auf der Passivseite sehen wir, dass ein Teil des Wachstums mit rund 800 Mio. US-Dollar an Schulden finanziert ist. Insbesondere die Übernahme von Rhode von Hailey Bieber sorgte für dieses leichte bilanzielle Ungleichgewicht. Zumal sich der Goodwill-Anteil von 340 Mio. US-Dollar auf ca. 800 Mio. US-Dollar erhöht hat. Das ist etwas, das wir ebenfalls beobachten müssen. Denn Goodwill mag per se nichts Schlechtes sein. Bedeutet aber auch, dass sich die Übernahme als werthaltig beweisen muss.

Unser Fazit zur ELF Beauty-Aktie

Wir sehen dennoch das Positive überwiegen: ELF Beauty macht mit Marktanteilsgewinnen auf sich aufmerksam. Das ist es, was wir beim aktuellen Stand der Wachstumsgeschichte sehen wollen.

ELF Beauty hat die große Chance, den Markt für Kosmetikartikel zu revolutionieren. Auch wenn das ein wenig zu heroisch klingt: Aber das Management setzt sich bewusst für Qualität zu bezahlbaren Preisen ein und erschließt damit eine Lücke, die es zuvor so nicht gab. Viele Produzenten setzen entweder auf Qualität zu hohen Preisen oder mindere Qualität im Ramsch-Bereich. Das Angebot von ELF Beauty versucht bewusst, beides gut zu kombinieren.

Das größte Risiko ist Wettbewerb: ELF Beauty ist noch ein recht junger Akteur im Kosmetik-Markt. Viele Konsumenten und insbesondere Verbraucherinnen sind markenloyal. Wir müssen darauf setzen, dass sie sich aktiv aufgrund der innovativen Marke für einen Versuch entscheiden – und idealerweise ELF Beauty treu bleiben.