Diese Tech-Aktie hat ein KGV von unter 10 – und wächst an allen Fronten rasant

Uber (WKN: A2PHHG) ist die weltweit führende Plattform für Mobilität und Essenslieferungen und verbindet Millionen Fahrer, Kuriere und Nutzer über eine einzige App. Für langfristig orientierte Anleger ist die Uber-Aktie interessant, weil das Unternehmen weiter stark wächst, immer mehr Cash generiert und sich als zentrale Plattform für die Mobilität der Zukunft positioniert.

Uber-Aktie: Tolle 12-Monats-Bilanz

Nach der Veröffentlichung der Zahlen zum vierten Quartal 2025 gab die Uber-Aktie zunächst etwas nach. Ein Teil dieses Rücksetzers wurde allerdings schnell wieder aufgekauft. Auf Sicht von zwölf Monaten steht die Aktie dennoch klar im Plus, und das aus guten Gründen. CEO Dara Khosrowshahi sprach erneut von einem Rekordquartal. Uber kam auf mehr als 200 Mio. monatlich aktive Nutzer und über 40 Mio. Fahrten pro Tag. Das ist die größte und aktivste Nutzerbasis in der Geschichte des Unternehmens. Mit Blick auf 2026 startet Uber mit solidem Umsatzwachstum, starkem freiem Cashflow und dem klaren Anspruch, weltweit eine Schlüsselrolle beim autonomen Fahren einzunehmen.

Im vierten Quartal 2025 stieg die Anzahl der Trips im Jahresvergleich um 22 % auf 3,8 Mrd. Treiber war ein Plus von 18 % bei den monatlich aktiven Plattformkunden. Das Buchungsvolumen wuchs ebenfalls um 22 % auf 54,1 Mrd. US-Dollar. Der Umsatz legte um 20 % auf 14,4 Mrd. US-Dollar zu. Besonders stark entwickelte sich das operative Ergebnis, das um 130 % auf 1,8 Mrd. US-Dollar sprang. Der Nettogewinn lag bei 296 Mio. US-Dollar, wurde aber durch einen negativen Sondereffekt in Höhe von 1,6 Mrd. US-Dollar aus Beteiligungen belastet. Der Gewinn je Uber-Aktie betrug 0,14 US-Dollar. Ein deutlich besseres Bild vom operativen Erfolg liefert der freie Cashflow. Dieser lag bei 2,8 Mrd. US-Dollar und wuchs im Jahresvergleich um starke 65 %.

Für das erste Quartal 2026 erwartet Uber ein weiteres Wachstum. Das Buchungsvolumen soll um 17 bis 21 % steigen und zwischen 52 und 53,5 Mrd. US-Dollar liegen.

Warum die Uber-Aktie gerade schlechter performt

Aktuell lastet vor allem ein bestimmtes Narrativ auf dem Aktienkurs. Viele Marktteilnehmer fürchten, dass autonomes Fahren Uber irgendwann verdrängen könnte, etwa durch eigene Plattformen von Tesla oder anderen Anbietern. Wir halten dieses Szenario für wenig wahrscheinlich. Uber ist bereits heute die zentrale Plattform für Mobilität und arbeitet selbst mit Partnern im Bereich autonomes Fahren zusammen. Genau dadurch sichert sich das Unternehmen frühzeitig Marktanteile in diesem Zukunftsbereich.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von unter 10 und einem Verhältnis von Unternehmenswert zu freiem Cashflow von rund 18 wirkt die Uber-Aktie aktuell sehr günstig bewertet. Für uns fühlt sich das eher nach Ausverkauf als nach einer realistischen Einschätzung der operativen Stärke an.

Der langfristige Blick

Uber verbindet ein robustes, profitables Kerngeschäft und den Mut, in Zukunftstechnologien wie Robotaxis zu investieren. Wer langfristig denkt, dürfte diese Kombination spannend finden. Wenn es Uber weiterhin schafft, das eigene Kerngeschäft so zu expandieren und gleichzeitig neue Chancen zu finden und zu nutzen, dürfte langfristig noch viel Luft nach oben vorhanden sein. Vor allem, wenn Uber beispielsweise mit Waymo und anderen Herstellern autonomer Autos Kooperationen abschließt und diese Dienstleistungen dann über die Uber-Plattform abgewickelt werden.

Das größte Risiko bei Uber liegt vermutlich im regulatorischen Aspekt bei der Beziehung des Unternehmens zu seinen Fahrern. Diese sind nicht angestellt – das könnte immer wieder in gewissen Märkten Probleme verursachen. Deutschland ist hier ein Paradebeispiel.