10 % Dividende? So sieht deine Coca-Cola Rendite nach 20 Jahren aus!

Auf den ersten Blick wirken Dividenden so spektakulär wie Mineralwasser ohne Kohlensäure. Das mag an den 2 oder 3 % Rendite jährlich liegen, die schließlich nicht nach Reichtum über Nacht klingen.

Doch genau hier beginnt die eigentliche Stärke langfristiger Dividendenaktien. Wer einen längeren Anlagehorizont hat und auf Unternehmen mit stabilem Dividendenwachstum setzt, erlebt über Jahrzehnte einen erstaunlichen Effekt: Die Rendite auf den ursprünglichen Kaufpreis kann sich vervielfachen.

Das Grundprinzip des Dividendenwachstums

Ein großer Fehler beim Investieren in Dividendenaktien ist, dass viele Anleger zunächst nur auf die aktuelle Dividendenrendite achten. Diese ergibt sich aus der jährlichen Dividende im Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs.

Ein klassisches Beispiel ist Coca-Cola (WKN: 850663): Die Einstiegsrendite dieser Aktie liegt derzeit bei etwa 2,7 %. Für Einkommensinvestoren mag das solide sein, aber nicht außergewöhnlich. 

Dabei ist Coca-Cola am Kapitalmarkt eine Ausnahmeerscheinung. Seit 64 Jahren steigt die Dividende, und das schneller als die Inflation in den letzten Jahren.

Der entscheidende Punkt liegt jedoch im Wachstum der Ausschüttungen. Wenn ein Unternehmen seine Dividende regelmäßig erhöht, steigt damit automatisch auch die Rendite auf den ursprünglichen Kaufpreis des Investors.

Coca-Cola Dividende: Von 2,7 % auf rund 10 % in zwei Jahrzehnten?

Betrachten wir das obige Beispiel weiter. Angenommen, die Dividende von Coca-Cola wächst langfristig durchschnittlich um etwa 7 % pro Jahr – ein Wert, der bei vielen stabilen Qualitätsunternehmen historisch durchaus realistisch ist, auch wenn er bei Coca-Cola in den letzten zehn Jahren mit 4,5 % nur halb so hoch ausfiel. 

Schauen wir weiter, was passiert. Durch den Zinseszinseffekt verändert sich die persönliche Rendite. Nach zehn Jahren läge die Dividende auf den Einstandspreis mit 5,3 % bereits deutlich höher als zum Kaufzeitpunkt.

Nach 20 Jahren läge die Rendite auf den Einstiegspreis bei etwa 10,5 %. Das bedeutet: Für jeden investierten Euro erhält der Anleger jährlich mehr als zehn Cent Dividende on top, obwohl die Aktie ursprünglich nur eine Rendite von 2,7 % abwarf. Bei einer Kalkulation mit 4,5 % Wachstum kommt man am Ende auf einen immer noch respektablen Wert von 6,5 % Yield on Cost.

Ausschlaggebend hierfür ist jedoch das organische Wachstum. Wenn Coca-Cola in Zukunft schneller wächst als in den letzten zehn Jahren, dürfte auch das Dividendenwachstum anziehen.

Für Anleger ist das eine wichtige Lektion: Eine scheinbar moderate Anfangsrendite kann sich mit der Zeit zu einer beeindruckenden Einkommensquelle entwickeln. Wer die Geduld hat und auf kontinuierliches Wachstum setzt, kann aus einer heutigen Dividende von 2,7 % langfristig eine Rendite im zweistelligen Bereich auf seine ursprüngliche Investition erzielen – alles eine Frage des organischen Wachstums.