83 % Gewinnwachstum in 2025: Diese Growth-Aktie könnte noch ganz am Anfang stehen

Die VusionGroup (WKN: A0JC1Z) beendete das vergangene Jahr mit neuen Rekordzahlen. Der Umsatz des Spezialisten für Digitalisierungsprozesse im stationären Einzelhandel kletterte 2025 um eindrucksvolle 51 % auf 1,53 Mrd. Euro. Damit übertraf das Unternehmen sein selbst gestecktes Jahresziel von 1,50 Mrd. Euro. Auf Sicht der letzten fünf Jahre kletterte die VusionGroup-Aktie um starke 129 %.

Analyse der VusionGroup-Aktie: Wo kommt das Wachstum her?

Hauptwachstumstreiber war 2025 einmal mehr das Geschäft in den USA. Die Ausstattung Hunderter Walmart-Filialen sorgte für einen enormen Umsatzschub, vor allem im vierten Quartal, in dem die VusionGroup einen Umsatz von über 500 Mio. Euro machte. Ebenso positiv ist das Wachstum im Bereich der margenstarken Value-added Services (Software- und Cloud-Services) zu werten. Hier konnte die VusionGroup den Umsatz im vergangenen Jahr auf 211 Mio. Euro verdoppeln, davon waren 83 Mio. Euro wiederkehrender Natur.

Als etwas enttäuschend ist hingegen der Auftragseingang zu bezeichnen. Er stieg 2025 im Jahresvergleich nur um 5 %.

Noch stärker als der Umsatz entwickelte sich das Ergebnis im letzten Jahr. Der operative Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen erhöhte sich im Jahresvergleich um 73 % auf 277 Mio. Euro. Das entspricht einem Anstieg der EBITDA-Marge von 15,9 auf 18,2 %.

Was dabei für Investoren herausspringt

Unter dem Strich verbuchte die VusionGroup 2025 einen Nettogewinn in Höhe von 99 Mio. Euro. Im Vorjahr betrug der Wert noch 54 Mio. Euro.

Der Free Cashflow belief sich im vergangenen Jahr auf 56 Mio. Euro und erhöhte die Barmittel des Unternehmens zum Jahresende auf 439 Mio. Euro. Anleger dürfen sich angesichts der starken Geschäftsentwicklung über eine deutliche Erhöhung der Dividende von 0,60 auf 0,90 Euro je VusionGroup-Aktie freuen.

Für das laufende Jahr zeigt sich das Management der VusionGroup optimistisch. Es erwartet ein weiteres Umsatzwachstum von 15 bis 20 % und eine Steigerung der EBITDA-Marge um mehr als 100 Basispunkte.

Unser langfristiges Fazit zur VusionGroup-Aktie

Die Investitionsthese der VusionGroup-Aktie ist weiterhin positiv. Als marktführender Anbieter von Digitalisierungsleistungen im Handel steht das Unternehmen vor einem riesengroßen adressierbaren Marktpotenzial. Zuletzt wurden Stimmen lauter, dass das enorme Wachstum in den letzten Quartalen zu einseitig von einem einzigen Großkunden in den USA abhängt. Sobald der Rollout bei Walmart abgeschlossen ist, könnte ein Wachstumsloch entstehen, so die Kritiker.

Diese Kritik verkennt jedoch die Tatsache, dass die Durchdringung des Einzelhandels mit elektronischen Etikettiersystemen und den damit verbundenen intelligenten Dienstleistungen erst am Anfang steht. Selbst große Handelsketten haben ihre Filialen noch nicht durchgängig mit den entsprechenden Systemen ausgestattet. Angesichts einer Marktkapitalisierung der VusionGroup-Aktie von nur 1,8 Mrd. Euro sehen wir bei diesem Nebenwert noch Luft nach oben, insbesondere nach dem letzten Kursrückgang.