Bilanz top, Dividende rauf: Ist 2026 das Turnaround-Jahr der Dürr-Aktie?

Dürr (WKN: 556520) ist ein deutscher Anlagen- und Maschinenbauer, der seinen Kunden dabei hilft, effizienter und wettbewerbsfähiger zu werden. Der Dürr-Konzern hat das Geschäftsjahr 2025 als Jahr eines tiefgreifenden Umbruchs abgeschlossen. Durch die Fokussierung auf das Kerngeschäft und eine deutlich schlankere Struktur hat das Unternehmen das Fundament für eine nachhaltige Verbesserung der Margen gelegt. Was das konkret für die Dürr-Aktie bedeutet, besprechen wir gleich.

Schauen wir zunächst auf die operativen Zahlen

Das Jahr 2025 war von einer paradoxen Entwicklung geprägt. Während die operativen Margen stiegen, blieb das Marktumfeld schwierig. Der Umsatz der fortgeführten Bereiche sank leicht um 2,9 % auf 4,2 Mrd. Euro. Besonders deutlich war der Rückgang beim Auftragseingang, der um 17,9 % auf 3,9 Mrd. Euro nachgab. Die Division Automotive erwies sich als Ertragsperle und steigerte ihre operative EBIT-Marge auf beachtliche 8,6 % und lag damit bereits über dem mittelfristigen Konzernziel von 8 %. Treiber hierfür waren die „Value-before-Volume“-Strategie sowie eine exzellente Projektabwicklung. Auch die Tochter HOMAG (Woodworking) konnte ihre Marge trotz der Flaute in der Möbelindustrie um fast 2 Prozentpunkte steigern.

Die Batterieproduktionstechnik litt stark unter der Marktschwäche in Europa. Dies führte zu Kapazitätsanpassungen und der Integration in die Automotive-Sparte. Zudem belastete eine allgemeine Investitionszurückhaltung, die auf handelspolitische Turbulenzen zurückzuführen ist, das Neugeschäft.

Die Kluft zwischen dem operativen und dem berichteten Ergebnis war im Jahr 2025 extrem groß. So stieg das EBIT vor Sondereffekten um 18,5 % auf 232,4 Mio. Euro, während das berichtete EBIT nach Sondereffekten auf nur 28,5 Mio. Euro einbrach. Die Sondereffekte von insgesamt -203,9 Mio. Euro resultierten vor allem aus Wertberichtigungen (Impairments) bei Production Automation Systems (BBS Automation) sowie aus hohen Rückstellungen für das Personalabbauprogramm in der Verwaltung. Hervorzuheben ist der Verkauf der Umwelttechniksparte Ende Oktober 2025, der finanziell erfolgreich war und dem Gesamtkonzern einen Buchgewinn von 227 Mio. Euro bescherte.

So ist Dürr aktuell für die Zukunft positioniert

Unter dem Leitmotiv „Sustainable. Automation“ setzt Dürr auf die beiden Megatrends Nachhaltigkeit und Automatisierung. Mit der weltweit ersten vollständig elektrifizierten Lackiererei bietet das Unternehmen Lösungen zur drastischen Senkung der Energiekosten und der CO₂-Emissionen.

HOMAG adressiert den Fachkräftemangel durch die serielle Fertigung von Holzbaumodulen. Diese Automatisierungslösungen können ihre gute Ertragskraft zeigen, wenn die Möbelindustrie und die Bauwirtschaft anziehen.

Dürr zeigt sich für das Jahr 2026 vorsichtig optimistisch. Das Management strebt einen Auftragseingang zwischen 3,8 und 4,2 Mrd. Euro sowie einen stabilen bis leicht steigenden Umsatz an. Die operative EBIT-Marge soll sich auf 5,0 bis 6,5 % weiter verbessern. Dabei wird Rückenwind von den Kosteneinsparungen in der Verwaltung (ca. 50 Mio. Euro) und der Erholung bei BBS Automation erwartet.

Dürr-Aktie: Mit einer gestärkten Bilanz schaut das Unternehmen nach vorn

Die Kapitalallokation folgt einer klaren Priorisierung: Erstens steht die Entschuldung im Fokus, gefolgt von Investitionen zum Ausbau der Marktanteile und schließlich die Dividende. Durch den Spartenverkauf sank die Nettofinanzverschuldung drastisch und das Verhältnis zum EBITDA liegt nur noch bei 0,2.. Die Bilanz ist nun deutlich robuster. Bei den Investitionen liegt der Fokus auf organischen Innovationen und der Integration der Zukäufe (z. B. BBS Automation). Größere Akquisitionen sind für 2026 nicht geplant.

Dürr verfolgt eine verlässliche Dividendenpolitik. Für das erfolgreiche Jahr 2025 schlägt der Vorstand eine Dividende von 0,80 Euro je Aktie vor (im Vorjahr waren es 0,70 Euro). Dies unterstreicht das Vertrauen in die gestärkte Ertragskraft des Unternehmens.

Unser Fazit zur Dürr-Aktie

Zusammenfassend zeigen die Zahlen, dass Dürr die „Hausaufgaben” bei der Restrukturierung als abgeschlossen betrachtet und nun davon ausgeht, dass die Erholung im Möbelmarkt (HOMAG) und die Effizienzgewinne in der Automobilproduktion die Marge nachhaltig in Richtung 8 % treiben werden. Die Dividendenrendite liegt aktuell bei 4,3 % und damit deutlich über dem 5-Jahresschnitt von 2 %. Unter der Annahme einer mittelfristigen Erholung der Möbelindustrie scheinen die aktuellen Kurse der Dürr-Aktie für langfristige Investoren attraktiv.