Plus 520 % in 20 Jahren und Dividende noch dazu: Diese Zinseszins-Maschine ist jetzt ein Kauf

Quasi-Monopol, defensives Geschäftsmodell und ein bisschen Dividende? Das ist das Erfolgsrezept von Waste Management (WKN: 893579). Das US-Unternehmen ist ein Entsorgungskonzern, der in weiten Teilen der USA exklusive Entsorgungs- und Recyclingverträge besitzt. Ein Monopol, keine Frage, das aber durch das öffentliche Interesse an einer bezahlbaren Entsorgung leicht eingeschränkt wird. Nichtsdestotrotz ist die Waste Management-Aktie eine Zinseszinsmaschine.

Solides und stetes Wachstum

Im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2026 wuchs der Umsatz von 6,03 Mrd. US-Dollar auf 6,22 Mrd. US-Dollar. Beim Nettoergebnis gab es ein Wachstum von 637 Mio. US-Dollar auf 723 Mio. US-Dollar. Je Waste Management-Aktie entspricht das einem Ergebnis in Höhe von 1,79 US-Dollar, nach 1,58 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.

Derzeit zahlt der Konzern eine Dividende in Höhe von 0,945 US-Dollar je Waste Management-Aktie und Vierteljahr aus. Das Ausschüttungsverhältnis läge entsprechend bei ca. 52,8 %. Das ist ohne jeden Zweifel nachhaltig und ein netter Cashflow, der sich ab 2027 als Investition in ein staatlich gefördertes Altersvorsorgedepot lohnen könnte.

Waste Management-Aktie: Die Quellen des profitablen Wachstums

Dabei konnte Waste Management erneut an der Preisschraube drehen: Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum erhöhte man die Beiträge für die Müllentsorgung um 6 % im Jahresvergleich. Daneben trägt auch der Bereich Healthcare Solutions mit inzwischen 619 Mio. US-Dollar zum Gesamtumsatz bei. Das entspricht einem Anteil von ca. 10 %. Durch den Fokus auf gesundheitsschädliche Klinikabfälle kann Waste Management womöglich sein Margenprofil weiter ausdehnen.

Entscheidender ist jedoch das zukünftige Wachstum: Hier sieht Waste Management besondere Chancen durch die Ausdehnung des eigenen Geschäfts. So habe man in Ontario und Detroit neue Deponien eröffnet. In Florida stehe eine neue Eröffnung bevor. Die drei Einheiten sollen allein ca. 300.000 Tonnen Müll pro Jahr verarbeiten können. Waste Management schafft es daher trotz seines reifen und defensiven Geschäftsmodells noch immer, Investitionen in neues Wachstum zu tätigen.

Die Bilanzanalyse zur Waste Management-Aktie

Das Management von Waste Management investierte im vergangenen Quartal rund 344 Mio. US-Dollar in die eigene Waste Management-Aktie. Das zeigt, dass das per Ende des Jahres 2025 angekündigte Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 3 Mrd. US-Dollar aktiv umgesetzt wird.

Die Bilanz ist mit 10 Mrd. US-Dollar an Eigenkapital überaus solide. Die Schulden in Höhe von 22 Mrd. US-Dollar sind hingegen langfristig finanziert. Es besteht ein leichter Kredithebel, keine Frage. Aber dank des gut planbaren Geschäftsmodells kann sich Waste Management auch das leisten.

Waste Management-Aktie

In Summe sehen wir daher weiterhin unseren gut geführten Abfall- und Recycling-Spezialisten, der sein Monopol möglichst gut ausreizt. Auch das Management spricht davon, dass man sein Pricing-Modell und Investitionen und Nachhaltigkeitsbemühungen optimal ausgespielt habe. Wir sind zufrieden. Zumal die Waste Management-Aktie jetzt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 31 nicht zu teuer erscheint. Durch die leichte, anhaltende Korrektur erscheinen die Anteilsscheine wieder etwas preiswerter und attraktiver.