Shopify-Aktie: Plus 20 Prozent – das sind die Gründe!

Shopify (WKN: A14TJP) ist eine Plattform, die Händlern und Unternehmen dabei hilft, online sowie im eigenen Laden zu verkaufen. Mit unserer Kaufempfehlung für die Shopify-Aktie wollen wir davon profitieren, dass das Unternehmen eine Art Infrastruktur-Geber für den E-Commerce ist. Unternehmen jeder Größenordnung können mithilfe des Shopify-Ökosystems in den Onlinehandel starten. Shopify baut seine Plattform kontinuierlich aus und kann durch das Wachstum des E-Commerce und seiner Händler fortlaufende höhere Marktanteile gewinnen.

Shopify hat im letzten Quartal 2,68 Mrd. US-Dollar Umsatz erzielt. Gegenüber dem Vorjahr ist das ein Plus von 31 % und stellt wesentlich mehr dar, als der breite Konsens von dem Unternehmen erwartet hatte.

Der Detailblick auf die Shopify-Zahlen

Besonders stark war das Geschäft in Europa, wo das Verkaufsvolumen sogar um 42 % zulegte. Insgesamt setzten Händler über die Plattform Waren im Wert von knapp 88 Mrd. US-Dollar um. Das Wachstum kam sowohl aus dem Kerngeschäft mit Händlerlösungen wie Zahlungsabwicklung und Kreditvergabe als auch aus den Abo-Einnahmen für die Nutzung der Plattform.

Der freie Cashflow lag bei soliden 422 Mio. US-Dollar, was einer stabilen Marge von 16 % entsprach. Auch der operative Gewinn stieg auf 291 Mio. US-Dollar. Die Bruttomarge ging leicht zurück, weil der Anteil des margenärmeren Zahlungsabwicklungsgeschäfts zunahm und sich Änderungen in der Verbuchung von Partnerschaften auswirkten. Auffällig war der Anstieg der Kosten: Die operativen Ausgaben wuchsen um 26 %, und Rückstellungen für Kreditausfälle verdoppelten sich fast auf 80 Mio. US-Dollar.

Welche operativen News gibt es bei Shopify?

Auf der Produktseite setzte Shopify stark auf künstliche Intelligenz. Mit Funktionen wie „Shopify Magic“ und „Sidekick“ will das Unternehmen Händlern noch mehr Arbeit abnehmen – von der Kundenkommunikation bis zur Automatisierung von Prozessen. Die Übernahme des Suchtechnologie-Anbieters Vantage Discovery soll zudem das Produktsuche-Erlebnis verbessern. Auch im internationalen Geschäft legte Shopify nach, unter anderem mit neuen Steuer- und Sprachfunktionen für den grenzüberschreitenden Handel.

Das Unternehmen konnte im Quartal einige große Marken und Enterprise-Kunden gewinnen und gleichzeitig den Zulauf neuer kleiner und mittlerer Händler hochhalten. Der Nettogewinn sprang auf 906 Mio. US-Dollar, allerdings hauptsächlich durch einen einmaligen Gewinn aus Beteiligungen.

Shopify-Aktie: Der Ausblick!

Für das laufende Quartal rechnet das Management mit weiterem Umsatzwachstum im mittleren bis hohen 20 %-Bereich. Die Bruttogewinne sollen im niedrigen 20 %-Bereich zulegen. Gleichzeitig will Shopify die Ausgabenquote bei rund 38 bis 39 % des Umsatzes halten, während die Marge beim freien Cashflow in der mittleren bis hohen Zehner-Spanne liegen soll.

In den kommenden Jahren könnte sich das Unternehmen dank seiner starken Marktposition, der zunehmenden internationalen Präsenz und dem wachsenden Einsatz von KI-Funktionen weiter festigen. Dennoch bleibt die Entwicklung der Kreditausfälle ein wichtiger Punkt, den wir im Blick behalten werden. Insgesamt überzeugt uns die Shopify-Aktie weiterhin durch hohe Wachstumsraten, Innovationskraft und eine wachsende Händlerbasis.

Als Risiko für die Shopify-Aktie sehen wir, dass das Unternehmen den Fokus verliert und sich mit Übernahmen (z. B. in der Logistik) überhebt. Es wagt sich dadurch in Bereiche vor, die nicht zur Kernexpertise gehören und außerdem die Margen schrumpfen lassen.