AppFolio-Aktie: Dieses Unternehmen digitalisiert die Immobilienbranche – und kaum einer kennt es

Da haben wir die Aktie von AppFolio (WKN: A14TU7) ja gerade rechtzeitig zu einer aktuellen Kaufchance im Nebenwerte Navigator gemacht: Auf die Veröffentlichung der Quartalszahlen des Anbieters von Software für die Immobilienverwaltung reagierte die Börse mit einem Kurssprung von fast 8 %. Schon im letzten Quartal war die Reaktion der AppFolio-Aktie auf die Unternehmenszahlen äußerst positiv gewesen.

AppFolio trotzt den Bedenken der Anleger

Zuletzt hatte der Nebenwert jedoch unter der Angst der Anleger vor künstlicher Intelligenz gelitten. Zumindest bisher ist diese Angst unbegründet, denn die Geschäfte laufen weiterhin wie ein Schweizer Uhrwerk: Inzwischen verwaltet die Software von AppFolio rund 9,1 Mio. Einheiten von 21.759 Kunden. Das sind jeweils rund 7 % mehr als vor einem Jahr.

Dadurch erzielte AppFolio ein Umsatzwachstum von 21 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 249 Mio. US-Dollar. Dieser Anstieg spiegelt die verstärkte Nutzung und Akzeptanz der Risikominderungsdienste, neue Screening-Angebote und Online-Zahlungen sowie die Verwendung von Kredit- und Debitkarten für Mietzahlungen und das Wachstum der verwalteten Einheiten wider. Ebenso beginnen LiveEasy sowie AppFolios Partnerschaft mit Second Nature, sich auszuzahlen.

Deutlich stärker als der Umsatz legten die operativen Kosten zu. Gründe dafür waren die zunehmende Verwendung von Kreditkarten sowie zusätzliche Ausgaben für Rechenzentren aufgrund der wachsenden Nutzung der angebotenen KI-Funktionen durch die Kunden. Aber auch 10 % mehr Personal sowie Bonuszahlungen aufgrund der besser als erwartet ausgefallenen Geschäftsentwicklung ließen die Kosten ansteigen. Somit ging der operative Gewinn um 17,7 % auf 35 Mio. US-Dollar zurück. Die operative Marge nach GAAP lag bei 14,1 % und damit unter den zuletzt erreichten Werten.

AppFolio-Aktie: So sieht der Ausblick aus

Dank einer deutlich niedrigeren Steuerbelastung konnte AppFolio unterm Strich eine kleine Steigerung von 1,9 % beim Nettogewinn auf 33,6 Mio. US-Dollar oder 0,93 US-Dollar je verwässerter AppFolio-Aktie erzielen.

Die Zuwächse bei der Kundenzahl und beim Umsatz gefallen uns natürlich deutlich besser als die gestiegenen Kosten. Ein erheblicher Teil davon ist auf Bonuszahlungen zurückzuführen und sollte sich daher im laufenden Quartal nicht wiederholen. Daher können wir mit den Ergebnissen durchaus zufrieden sein.

Das Management hob die Umsatzprognose für das Gesamtjahr leicht auf 945 bis 950 Mio. US-Dollar an (zuvor: 935 bis 945 Mio. US-Dollar). Dagegen wurde die Erwartung für die Non-GAAP-Betriebsmarge etwas auf 23,5 bis 24,5 % gesenkt; zuvor waren es 24,5 bis 26,5 % gewesen.

Wettbewerbsvorteile? Interessante Kommentare des CEOs!

Im Analystencall betonte CEO Shane Trigg nochmal die Vorteile der Software von AppFolio, darunter das Aufzeichnungssystem:

„In der heutigen datengesteuerten Landschaft ermöglicht ein einziges vertrauenswürdiges Aufzeichnungssystem schnellere, intelligentere und sicherere Entscheidungen. Wir erweitern die Möglichkeiten für Kunden, AppFolio so zu konfigurieren, dass es ihre Geschäftsstruktur durch Buchhaltungskonfigurationen und detailliertere Berechtigungen widerspiegelt, und liefern saubere, verwertbare Daten, die KI und Automatisierung vorantreiben. Wir ermöglichen es Kunden mit komplexen gemischten Portfolios auch, alle Aspekte ihres Geschäfts in AppFolio zu verwalten, von automatisierten Workflows für die Vermietung an Studenten bis hin zur Vermittlung von Mitbewohnern, um die Compliance und bezahlbaren Wohnraum … zu verbessern.“

Interessant ist auch, dass AppFolio mit Procore Technologies, einer anderen Empfehlung im Nebenwerte Navigator, zusammenarbeitet:

„Unser Stack-Marktplatz macht es Partnern einfacher denn je, sich nahtlos in unsere Plattform einzubinden. Einer unserer neuesten Stack-Partner ist Procore. Eine wachsende Zahl unserer Kunden betreibt vertikal integrierte Unternehmen, die Immobilienentwicklung und -bau umfassen. Dank dieser Partnerschaft können sie ihren gesamten Betrieb in AppFolio verwalten, indem sie die Projektfinanzen automatisch mit Procore synchronisieren.

Letztendlich hilft die Stärke unserer Innovation unseren Kunden, erfolgreich zu sein, und festigt die Führungsposition von AppFolio auf dem Markt. Unsere zweite strategische Säule ist die effiziente Leistungserbringung. Unser Wachstumssystem schafft Wert für alle Beteiligten im Ökosystem unserer Kunden. Mit FolioSpace, der Resident Experience der nächsten Generation von AppFolio, identifizieren und nutzen wir weiterhin Momente, die für unsere Kunden wichtig sind. Einer dieser Momente mit hohem Hebel ist die Einweisung der Bewohner. Drei Viertel der Bewohner berichten von Herausforderungen beim Einzug, und eine positive Erfahrung in dieser Phase korreliert mit einer 76-prozentigen Steigerung der Gesamtzufriedenheit mit ihrem Immobilienverwalter. Dies ist nicht nur eine betriebliche Notwendigkeit, sondern auch ein entscheidender Moment für den Aufbau von Vertrauen und die Schaffung von Mehrwert.“

Unser Fazit

Die Aussichten für AppFolio bleiben somit weiterhin gut und wir behalten die Kaufempfehlung für die AppFolio-Aktie bei.

Die mit Abstand reditestärkste Empfehlung im Nebenwerte Navigator hat also erneut geliefert. Wir sind weiterhin vom Potenzial des Unternehmens überzeugt und halten die AppFolio-Aktie immer noch für attraktiv. Warum? Die Immobilienbranche ist riesig. AppFolios Marktanteil liegt derzeit bei rund 16 % – unserer Meinung nach geht da noch was.