Dividende seit 1925, 38 Jahre Erhöhungen in Folge: Hidden-Champion-Aktie mit Potenzial!

Wenn ein Unternehmen und deren Aktie seit dem Jahre 1925 eine Dividende zahlen, hat das Gewicht. Besser ist es noch, wenn ein Management es schafft, die Ausschüttungssumme je Aktie über 38 Jahre zu erhöhen. Denn das zeigt, dass es in der Regel ein grundsolides Wachstum gibt.

Mit unserer heutigen Aktie haben wir einen passenden Namen gefunden, auf den diese Beschreibung zutrifft: McCormick (WKN: 858250). Aber ist die Aktie heute ein Kauf? Betrachten wir das operative Fundament, die Dividende und natürlich auch die Gesamtbewertung. Denn im Endeffekt ist es nur das, was uns wirklich ein Gefühl für die Aktie gibt. Oder, ob es sich bei diesem Dividendenaristokrat vielleicht um einen Hidden-Champion handelt!

McCormick: Das Fundament für 1925 Jahre Dividende und 38 Jahre Erhöhungen!

Hinter McCormick steckt ein US-Unternehmen, das ein ziemlich pfeffriges Produkt hat. Denn genauer gesagt verdient das Unternehmen sein Geld mit Gewürzen. Das Unternehmen besitzt hier eine Basispalette für alles, was eifrige Hausmänner und Hausfrauen hinter dem Herd benötigen. Aber auch passende Produkte für den kleinen Hunger zwischendurch.

Denn auch Soßen und Gewürzpasten gehören dazu. Beispielsweise RetHot Wings Sauce. Oder Cholula. Aber selbst Vanille-Produkte gehören dazu. Ebenso wie Snacks und Instantgerichte. Wobei der Fokus dann auch hier in der Regel auf Gewürzen und ausgefallenen Geschmäcken liegt.

Blicken wir bereits ein wenig tiefer unter die Haube: Nein, es geht noch nicht um die Dividende seit dem Jahre 1925 oder die 38 Jahre mit konsequenten Erhöhungen. Dafür aber um den Konzern selbst, der zuletzt im dritten Quartal einen Umsatz von 1,72 Mrd. US-Dollar erzielt hat und hieraus ein Nettoergebnis von 208,6 Mio. US-Dollar erwirtschaftete. Je Aktie entspricht das einem Ergebnis von 0,84 US-Dollar. Was für ein starkes Zahlenwerk, wenn wir bedenken, dass der Grundstock des Erfolgs Gewürze sind.

Schmecken wir nun also die Aktie ab!

Nun wollen wir aber wirklich ein wenig tiefer graben: McCormick hat im November diesen Jahres die Dividende erneut von 0,45 US-Dollar auf 0,48 US-Dollar erhöht. Damit läge die Dividendenrendite momentan bei ca. 2,9 %. Ein fairer Wert? Ja, vielleicht. Aber besonders das Dividendenwachstum erscheint durchaus delikat.

Denn McCormick erhöhte nicht nur in diesem Jahr die Dividende je Aktie um 6 % im Jahresvergleich. Auch in den vergangenen zehn Jahren ist die Ausschüttungssumme je Aktie um durchschnittlich 9,1 % pro Jahr. Für einen Dividendenaristokraten handelt es sich hierbei um ein fantastisches Wachstum. Natürlich spürt McCormick, ähnlich wie viele andere Lebensmittelkonzerne ein schwächeres Konsumenten-Sentiment. Deshalb wuchs der Umsatz lediglich um 3 % im Jahresvergleich. Das Nettoergebnis je Aktie konnte nur um 1 % von 0,83 US-Dollar auf 0,84 US-Dollar zulegen. Aber: Bei einem Ausschüttungsverhältnis in Höhe von 57 % besteht noch jede Menge Spielraum für weiteres Dividendenwachstum. Bei einer Dividende, die seit dem Jahre 1925 gezahlt wird, dürfte das Management viel Wert auf Konstanz legen. Der Status als Dividendenaristokrat verpflichtet hingegen zu etwas Mäßigung. Aber das Wachstum erscheint grundsätzlich intakt.

Die Aktie von McCormick wir derzeit zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 19,9 gehandelt. Das erscheint moderat bis fair. Nicht günstig. Aber auch nicht teuer. Denn trotz der ganzen Skepsis gibt es schließlich noch ein leichtes operatives Wachstum. Das hat McCormick anderen Lebensmittelkonzernen sogar voraus.

Mein Fazit: Ist diese Dividende seit dem Jahre 1925 einen Kauf wert?!

Ob McCormick mit seiner Dividende aus dem Jahre 1925 ein Kauf ist, bleibt letztlich die Frage, die wir klären müssen. Wenn du mich fragst, hat die Aktie in jedem Fall einen Platz auf der Watchlist verdient. Viele Zahlen sprechen für Qualität. Insbesondere das starke Dividendenwachstum und das leichte operative Wachstum in der jetzigen Marktphase.

Gleichwohl halte ich die Bewertung für mein Bauchgefühl einen Ticken zu hoch. Um ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 17 bis 18 werde ich eine erste Position aufbauen. Und dann weiter ausbauen. Vor allem, wenn die Dividendenrendite deutlich über die Marke von 3 % steigen sollte.