Warren Buffetts letzter Fehler: Deine Top-Aktie für 2026?!

Warren Buffett hat so manchen Fehler gemacht, aber definitiv auch so manche Top-Aktie identifiziert. Sein Investorenleben zeigt, dass man eben nicht perfekt sein muss, um langfristig ein Vermögen aufzubauen. Es reicht, wenn man in der Summe gute Entscheidungen trifft und vor allem: keine allzu großen Fehlentscheidungen.

Allerdings gibt es einen jungen Fehler, den ich nicht verstehe. Es geht um eine Top-Aktie, die so günstig war, dass der Starinvestor ihr gut hätte die Treue halten können. Es gab einen klaren Markt, einen führenden Anspruch in diesem Segment. Eigentlich alles Eigenschaften, die dem Orakel von Omaha gefallen.

Warum er verkauft hat? Das werden wir wohl niemals herausfinden. Aber es ist uns möglich zu ergründen, ob die vermeintliche Top-Aktie deine große Chance für das Börsenjahr 2026 ist. Bereit? Dann legen wir los!

Die Top-Aktie, die Warren Buffett doch nicht haben wollte

Meinen heutigen Artikel baue ich um die Aktie von Ulta Beauty (WKN: A0M240) herum. Warren Buffett (oder einer seiner Investoren) hat vor einigen Quartalen eine kleinere Position aufgebaut. Und jetzt schnell wieder verkauft. Ein Fehler? Zumindest, wenn wir uns den Aktienkursverlauf ansehen: Denn Ulta Beauty konnte in den letzten sechs Monaten rund 27 % an Wert zulegen. Es ist eine solide Performance. Wobei ich der Meinung bin: Der Turnaround hat eigentlich gerade erst begonnen. Denn die US-amerikanische Filialkette für Beauty-Produkte ist gerade erst dabei, beim Wachstum wieder in die richtige Spur zu finden.

Ulta Beauty konnte im vergangenen Quartal den Umsatz um 12,9 % auf 2,9 Mrd. US-Dollar steigern. Der Vorjahreswert von 2,5 Mrd. US-Dollar mag zudem auch überproportional niedrig gewesen sein. Aber seit geraumer Zeit beginnt das Wachstum wieder, etwas zu erstarken. Das Nettoergebnis in Höhe von etwa 230 Mio. US-Dollar konnte zwar nicht an den Vorjahreswert von 242 Mio. US-Dollar anknüpfen. Ein Ergebnis je Aktie von 5,14 US-Dollar deutet aber auf eine solide Profitabilität hin. Wir sprechen hier schließlich vom Einzelhandel mit vergleichsweise begrenzten Margen. Der Grund, warum Ulta Beauty das Nettoergebnis nicht stärker steigen konnte, hängt damit zusammen, dass die Betriebskosten um 23 % gestiegen sind. Aber: Das Unternehmen hat auch 28 neue Geschäfte im dritten Quartal eröffnet. Beziehungsweise: 58 seit Jahresanfang. Bei 1.500 Einheiten ist das eine hohe Investition.

Aber es wird noch besser: Ulta Beauty blickt auch optimistischer auf das Gesamtjahr. Nun rechnet das Management mit einem Umsatz von 12,3 Mrd. US-Dollar (vorherige Prognose maximal 12,1 Mrd. US-Dollar). Beim Ergebnis je Aktie dürfte es mit bis zu 25,50 US-Dollar einen um bis zu 1,65 US-Dollar besseren Gewinn geben. Na, hat Warren Buffett hier wohl einen größeren Fehler gemacht …?!

Investitionen in Wachstum, Bewertung und Aktienrückkäufe!

Ich glaube schon, denn Warren Buffett hat die Aktie verkauft, als das Kurs-Gewinn-Verhältnis um ca. 15 pendelte. Selbst heute ist der Wert mit 23,5 nicht maximal teuer. Aber eben auch keine echte Value-Chance mehr. Wobei das Management von Ulta Beauty aktiv mithilft: Denn das Management kehrt über Aktienrückkäufe Kapital an die Investoren aus. Im bisherigen Jahr 2025 sind 1,7 Mio. Aktien für ca. 700 Mio. US-Dollar zurückgekauft worden. Weitere 2,0 Mrd. US-Dollar stehen für Aktienrückkäufe noch immer aus und könnten derzeit 8 % der ausstehenden Aktien kaufen und einziehen.

Aber vor allem besitzt Ulta Beauty noch Raum für Wachstum. Na klar: Die Verbraucher sind derzeit etwas zurückhaltender und geben nicht so viel Geld für Kosmetik aus. Mag sein. Aber: Auch die Verkäufe im Bestand (Comparable Store Cales) kletterten zuletzt wieder um 6,3 % im Jahresvergleich. Nach 0,3 % ein Jahr zuvor. Das zeigt, dass auch hier das Tal der Tränen womöglich durchschritten ist.

Alles in allem kann ich daher nur ein Fazit ziehen: Ich verstehe nicht, warum Warren Buffett diese Top-Aktie verkauft hat. Jetzt ist vielleicht auch nicht (mehr) der richtige Zeitpunkt, um eine größere Position aufzubauen. Aber das Unternehmen ist definitiv einen näheren Blick wert.