Zinseszins-Maschine fürs Depot gesucht? Schau dir mal die Brookfield-Aktie an!

Die Brookfield Corporation (WKN: A3D3EV) ist eine Holding, die auf Immobilien und Infrastruktur spezialisiert ist. Mit dieser Sachwertestrategie war das Unternehmen sehr erfolgreich. Das ist jedoch kein Grund, sich auszuruhen: Das Unternehmen entwickelt sich weiter und ist stärker denn je: Im Jahr 2025 verzeichnete das Unternehmen ein hervorragendes Ergebnis, wobei die Distributable Earnings (DE) vor Realisierungen mit 2,27 US-Dollar pro Brookfield-Aktie einen Rekordwert erreichten.

Top-Fundamentaldaten bei der Brookfield-Aktie

Dies entspricht einem Wachstum von 11 % pro Aktie gegenüber dem Vorjahr. Einschließlich der Realisierungen beliefen sich die gesamten DE für das Jahr auf 6,0 Mrd. US-Dollar. Im Vorjahr wurden etwas höhere Gewinne auf Sachwerte realisiert, weshalb der Wert bei 6,3 Mrd. US-Dollar lag. Im vierten Quartal 2025 blieben die Ergebnisse mit 0,67 US-Dollar pro Brookfield-Aktie stabil.

Während sich das Kerngeschäft gut entwickelt, waren die Gesamtergebnisse des Quartals durch geringere Realisierungsgewinne von 88 Mio. US-Dollar gegenüber 180 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal beeinflusst. Das Wachstum wurde maßgeblich von den drei Kernsegmenten getragen: Das Segment Asset Management lieferte im Gesamtjahr ein DE von 2,767 Mrd. US-Dollar und ein Plus von 4,6 %. Im letzten Quartal lag das Plus bei 7,5 %. Ein Rekord-Fundraising von 112 Mrd. US-Dollar steigerte das gebührenpflichtige Kapital im Jahresverlauf um 12 % auf 603 Mrd. US-Dollar, was wiederum die gebührenbezogenen Erträge (FRE) um 22 % auf 3,0 Mrd. US-Dollar anwachsen ließ. Hier sind die Aussichten weiterhin gut, da ein neuer Flaggschiff- und KI-Infrastrukturfonds aufgelegt wurde.

Und weiter?

Auch das Wachstumssegment „Wealth Solutions” zeigte erneut eine gute Leistung. Mit einem Anstieg der DE um 23,8 % auf 1,67 Mrd. US-Dollar im Jahresvergleich präsentiert sich dieser Bereich äußerst dynamisch. Das verwaltete Versicherungsvermögen stieg auf 143 Mrd. US-Dollar. Dieser Anstieg ist unter anderem auf Rentenverkäufe in Höhe von 20 Mrd. US-Dollar zurückzuführen. 85 % der im Laufe des Jahres abgeschlossenen Rentenversicherungen hatten eine Laufzeit von fünf Jahren oder mehr. Das bietet dem Management gute Planbarkeit und die Möglichkeit, in gute Sachwerte zu investieren. Im Laufe des Jahres wurden 13 Mrd. US-Dollar in Anlagen mit einer Rendite von 8,5 % investiert. Der Aufbau ist gut fortgeschritten und normalisiert sich langsam, weshalb das Plus beim DE nur bei 2,2 % lag.

Die Einheiten der anderen Tochterunternehmen generierten ein DE von 1,6 Mrd. US-Dollar für das Jahr. Die Cashflows waren durch starke operative Fundamentaldaten in den Bereichen Infrastruktur, erneuerbare Energien und Private Equity sowie durch eine hohe Vermietungsquote von 95–96 % im Immobilienportfolio abgesichert. Auch das neue Geschäft lief gut. Es wurden Verträge über 27 Millionen Quadratfuß Büro- und Einzelhandelsfläche unterzeichnet, gestützt durch langfristige Mietverträge mit großen, kreditwürdigen Mietern wie Visa und Moody’s.

Zusätzlich gab es Fortschritte bei den Partnerschaften, beispielsweise mit Google über die Lieferung von Wasserkraft, mit NVIDIA zur Unterstützung des Ausbaus von KI-Fabriken und mit der US-Regierung zur Beschleunigung der Entwicklung der Kernenergie in den USA. Brookfield ist der Ansprechpartner der ganz Großen, was den Ruf und das Image bestätigt.

Investoren der Brookfield-Aktie profitieren stark

Das Management nutzte das Jahr für eine aktive Kapitalallokation: Insgesamt wurden 1,6 Mrd. US-Dollar über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgegeben. Die Quartalsdividende wurde um 17 % auf 0,07 US-Dollar pro Brookfield-Aktie erhöht. Zusätzlich kaufte das Unternehmen eigene Aktien im Wert von über 1 Mrd. US-Dollar (0,9% der aktuellen Marktbewertung) zu einem Durchschnittspreis von ca. 36 US-Dollar zurück – ein deutlicher Abschlag gegenüber dem geschätzten inneren Wert von 68 US-Dollar.

Es wurden Rekord-Monetarisierungen von 91 Mrd. US-Dollar abgeschlossen und gleichzeitig 126 Mrd. US-Dollar in neue Investitionen angelegt. Mit einer Liquidität von 5,9 Mrd. US-Dollar auf Unternehmensebene und einem Rekordvolumen an einsetzbarem Kapital von 188 Mrd. US-Dollar ist Brookfield für zukünftiges Wachstum bestens positioniert. Die Bilanz ist mit einer Quote von Unternehmensschulden zur Marktkapitalisierung von 12 % konservativ strukturiert.

Langfristig strebt Brookfield weiterhin ein jährliches Wachstum der DE pro Brookfield-Aktie von über 15 % an. Ein bedeutender zukünftiger Treiber ist der noch nicht realisierte Netto-Carried-Interest (Gewinnanteil eines Fonds, der dem Management nach Abzug aller Kosten zufließt) von 11,6 Mrd. US-Dollar, der in den nächsten drei Jahren schrittweise in die Erträge einfließen soll. Strategische Initiativen wie der Einstieg in den japanischen Markt und die geplante Übernahme der Just Group im Vereinigten Königreich unterstreichen die globale Expansionsstrategie.

Unser Fazit zur Brookfield-Aktie

Die Brookfield-Aktie bietet eine Gewinnrendite von knapp 4,8 % (ohne Realisierungen) und der Gewinn je Aktie sollte auch in den nächsten Jahren zweistellig zulegen. Das ist ein attraktives Level für uns als langfristige Investoren.

Die größte Chance für die Brookfield-Aktie ist das Portfolio mit einigen Zukunftschancen wie erneuerbaren Energien und Datenautobahnen wie Funkmasten und Glasfaserkabeln. Diese können durch gute Erträge aus dem Asset Management und dem Versicherungsgeschäft finanziert werden. Das größte Risiko ist ein Imageverlust durch eine oder mehrere Fehlinvestitionen. Eine Überregulierung des Sektors, wie sie bei den Banken zu beobachten ist, könnte sich ebenfalls negativ auswirken.