Value-Perle mit 12er-KGV: 2026 könnte ihr noch großes bevorstehen!

Es sind nicht immer die lautesten Wachstumsstorys, sondern manchmal die vermeintlich langweiligen Stromversorger, die Investoren positiv überraschen.

Während viele Marktteilnehmer gebannt auf die nächsten KI-Highflyer starren, arbeitet ein Konzern im Hintergrund daran, die physische Grundlage dieser digitalen Revolution bereitzustellen: verlässliche Energie. Genau hier könnte ein Versorger wie Edison International (WKN: 887629) ins Spiel kommen – und die Aktie wird derzeit zu einer attraktiven Bewertung gehandelt.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 12 wirkt sie auf den ersten Blick wie klassische Substanz, doch 2026 könnte sich zeigen, dass deutlich mehr Wachstumspotenzial in ihr steckt, als der Markt derzeit einpreist. Vor allem ein neuer Megatrend dürfte Rückenwind geben.

Reguliertes Geschäftsmodell mit planbarem Cashflow

Edison International ist die Holdinggesellschaft von Southern California Edison, einem der größten Stromversorger der USA. Das Kerngeschäft des Unternehmens besteht in der Stromübertragung und -verteilung in weiten Teilen Südkaliforniens.

Als reguliertes Versorgungsunternehmen unterliegt Southern California Edison festen Renditevorgaben der kalifornischen Regulierungsbehörde. Das sorgt einerseits für eine hohe Planbarkeit von Investitionen und Cashflows, da genehmigte Netzinvestitionen über die Stromtarife refinanziert werden können. Andererseits schwächt diese Regulierung die starke Pricing-Power.

Der Fokus liegt heute jedoch zunehmend auf Netzhärtung, Modernisierung und dem Ausbau erneuerbarer Energien. Kalifornien verfolgt ambitionierte Klimaziele, was Investitionen in Milliardenhöhe in die Infrastruktur erfordert. Grundsätzlich bin ich kein Freund von hohen Investitionen, doch in diesem Fall könnte die Rechnung anders aussehen.

Edison fungiert als zentraler Umsetzer der Energiewende vor Ort. Die genehmigten Kapitalprogramme sichern dem Konzern über Jahre hinweg wachsende regulierte Erträge, selbst in konjunkturell schwächeren Phasen.

KI-Boom und Rechenzentren als struktureller Wachstumstreiber für Edison International

Ein besonders spannender Aspekt ist die steigende Stromnachfrage durch Künstliche Intelligenz und den Ausbau von Rechenzentren. KI-Modelle benötigen enorme Rechenleistung, was zu einem stark wachsenden Bedarf an leistungsfähigen Rechenzentren führt. Diese sind wiederum energieintensiv und benötigen eine stabile Netzinfrastruktur sowie hohe Anschlusskapazitäten.

Kalifornien ist nicht nur ein Technologiestandort, sondern auch die Heimat zahlreicher Cloud- und KI-Unternehmen. Die Errichtung neuer Rechenzentren und die Elektrifizierung von Industrie und Verkehr erhöhen den Strombedarf im Versorgungsgebiet von Edison strukturell. Für das Unternehmen bedeutet dies zusätzliche Netzinvestitionen, die regulatorisch anerkannt werden und somit die Ertragsbasis verbreitern.

Sollte sich der KI-getriebene Nachfrageboom wie erwartet fortsetzen, könnte Edison International überproportional profitieren. Die Kombination aus planbarem, reguliertem Kerngeschäft und strukturellem Nachfragewachstum durch Digitalisierung und Elektrifizierung macht die Aktie zu einer potenziellen Value-Perle mit solidem Aufwärtspotenzial bis 2026.