15 Mrd. Gründe, sich die KION-Aktie jetzt genauer anzusehen

KION (WKN: KGX888) ist als einer der führenden Gabelstapler-Konzerne bekannt. Sein eigener Anspruch ist jedoch, “The Supply Chain Solutions”-Unternehmen zu sein und den immer stärker automatisierten Welthandel mitzugestalten. Auf diese Fantasie setzen wir auch mit der KION-Aktie und denken, dass der Markt die Chance bislang übersieht.

KION-Aktie: Leichte Wachstumsprognose für 2026

Im Rahmen der Q4-Zahlen hat das Management für den 2026er-Umsatz +1 bis +9 % in Aussicht gestellt. Dass es Stagnation für denkbar hält, hängt nicht nur mit dem heiklen Marktumfeld zusammen, sondern auch mit dem verhaltenen Start in das neue Jahr. Das noch deutlich größere Segment Industrial Trucks & Services (ITS) schrumpfte um 5 %; gegenüber dem Vorquartal sogar um 9 %.

Mehrere Faktoren lassen uns dennoch positiv in die nähere Zukunft blicken:

• Trotz des Rückgangs konnte die normalisierte EBIT-Marge von ITS leicht von 8,8 auf 9,1 % gesteigert werden. Die seit rund einem Jahr laufenden Effizienzmaßnahmen greifen folglich bereits. Damit dürfte die Marge nach Abschluss des Programms auf über 10% steigen.
• Der Auftragsbestand wächst (+8 %) und sollte die Umsatzentwicklung stabilisieren.
• Intelligent Automation Solutions (IAS) hat seinen Umsatz um 12 % und seinen Auftragsbestand sogar um 23 % gesteigert. Großaufträge aus dem E-Commerce-Sektor spielen hier die Hauptrolle. Deutliche Margensteigerungen sind absehbar.

Das Unternehmen geht einen mutigen internationalen Schritt

Zudem eröffnet die über die vergangenen Jahre erheblich verbesserte Bilanzsituation in Verbindung mit der starken Cashflow-Generierung viele strategische Optionen. Das Unternehmen zahlt eine moderate Dividende an Investoren der KION-Aktie, investiert in moderne Fertigungskapazitäten, baut seine Präsenz unter anderem in Indonesien aus und treibt Innovationsprojekte mit starken Partnern voran. Zudem hat das Management im Februar angekündigt, dass rund 200 Mio. Euro für Akquisitionen vorgesehen sind. Jetzt nennt es auch einen Namen: Zikoo Robotics.

KION wird sich mit 30 % an dem chinesischen Spezialisten für robotergestützte Paletten-Lagersysteme beteiligen. Die Strategie dahinter lautet, spezialisierte Technologieführer enger an sich zu binden und kombierte Vertriebsstrukturen zu nutzen. Kein anderer Mitbewerber managt ein so großes Ökosystem.

Wir finden, dass KION sich nun eine gute Ausgangsposition geschaffen hat, um künftig in beiden Segmenten Erfolge vorzuweisen und die operativen Margen über die Marke von 10 % zu hieven. In der Vergangenheit gab es meistens einen Bremsfaktor, wenn eine Sache gut lief. Fällt dieser Weg, dann könnte eine Neubewertung der KION-Aktie anstehen. Denn bis zum Ende dieser Dekade könnte der Umsatz auf rund 15 Mrd. Euro anschwellen. Weniger als 6 Mrd. Euro Marktkapitalisierung passen da einfach nicht dazu.