Das Geschäft zieht wieder an: Könnte die I-Tech-Aktie jetzt ein cleverer Kauf sein?
Das schwedische Unternehmen I-Tech (WKN: A2JM14) hat Selektope entwickelt, einen Antifouling-Anstrich, der den Befall von Schiffen mit Seepocken verhindert. So können die Reedereien Treibstoff sparen und emittieren weniger CO2. Wir sehen hier einen Wachstumstrend in einer spannenden Nische und haben die I-Tech-Aktie daher zum Kauf empfohlen.
Die I-Tech-Aktie in der Fundamentalbetrachtung
Über viele Jahre hinweg glänzte I-Tech mit hohen Wachstumsraten, ehe sich das Geschäft in 2025 verlangsamte. 2026 soll es wieder besser laufen und im ersten Quartal hat das zumindest in Teilen funktioniert. Denn nach der abgesetzten Menge (plus 8 % gegenüber dem Vorjahr) war es das beste Vierteljahr in der Unternehmensgeschichte. Das hätte einem Umsatzzuwachs von 7 % entsprochen.
Tatsächlich ging der ausgewiesene Umsatz von I-Tech jedoch um 7 % auf 52,7 Mio. Kronen zurück, was natürlich an der Entwicklung der Währungen liegt. So hat der US-Dollar gegenüber der Krone im Vergleich zum Q1 2025 um 13 % abgewertet.
Der operative Gewinn stieg um 5 % auf 18,6 Mio. Kronen und als Nettogewinn stehen 15,4 Mio. Kronen (plus 11,4 %) oder 1,30 Kronen pro I-Tech-Aktie in den Büchern. Das entspricht einer überaus ansehnlichen Nettomarge von 29 %.
Trotz Cashflow-Rückgangs ein gutes Quartal
Auffällig ist der Rückgang des operativen Cashflows von 26,1 auf 9,1 Mio. Kronen. Dafür gibt es zwei Gründe. Einerseits hat I-Tech mittlerweile alle Verlustvorträge aufgebraucht und muss jetzt Steuern zahlen. Daher gab es in diesem Jahr einen Steuereffekt von fast 10 Mio. Kronen aus dem Vorjahr. Andererseits hat I-Tech deutlich mehr Umsatz in Korea erzielt und mit dem Vertriebspartner etwas längere Zahlungsfristen als im Rest der Welt vereinbart. Der freie Cashflow betrug 8,5 Mio. Kronen und I-Tech beendete das Quartal mit 156,7 Mio. Kronen an Bankguthaben.
Insgesamt haben die Schweden ein gutes Quartal abgeliefert, auch wenn es zu früheren Wachstumsraten noch ein weiter Weg ist.
Positive Signale: Wie es für die I-Tech-Aktie weitergehen könnte
Einen konkreten Ausblick gab das Management nicht, allerdings ging es allgemein auf die Marktsituation ein. CEO Markus Jönsson schätzt, dass Selektope heute auf rund 3.500 Schiffen der weltweiten Flotte von etwa 110.000 Handelsschiffen im Einsatz ist. Das gebe noch reichlich Spielraum für weiteres Wachstum. Andererseits sorge die geopolitische Lage für Verunsicherung, gerade in der Schifffahrt.
Einen Erfolg erzielte I-Tech nach dem Ende des Quartals. Und zwar haben die EU-Kommission und der Ständige Ausschuss für Biozidprodukte (SCBP) beschlossen, die aktuelle Zulassung von Selektope für die Verwendung in Antifouling-Farben bis zum 31. Dezember dieses Jahres zu verlängern. Das gibt I-Tech mehr Zeit, um weiter für eine Verlängerung über dieses Datum hinaus zu werben. Auch wenn I-Tech 94 % seines Umsatzes in Asien macht, so ist die EU-Zulassung doch wichtig für das Image des Produktes.
Unserer Meinung nach ist das Geschäft bei I-Tech weiterhin intakt und wir bleiben für die I-Tech-Aktie positiv gestimmt.
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Aktienwelt360 empfiehlt Aktien von I-Tech.