Die versteckten und überraschenden Potenziale der Eckert & Ziegler-Aktie

In der unheimlichen Welt der strahlenden Metalle fühlt sich Eckert & Ziegler (E&Z, WKN: 565970) pudelwohl. Es ist ein Geschäft, das stark reguliert ist und niemand einfach so in der Garage aufbauen kann. Die Elemente kommen für verschiedene industrielle Anwendungen zum Einsatz und spielen auch bei der konventionellen bildgebenden Medizin eine wichtige Rolle. Soweit zu den Eckdaten der Eckert & Ziegler-Aktie – aber wie sieht es konkret mit der operativen Performance aus?

Eckert & Ziegler-Aktie: Das gibt es Neues

Besonders spannend ist weiterhin, wie es im Radiopharmasektor vorangeht. Im März haben wir davon berichtet, wie E&Z zunehmend früher in der Pipeline als Entwicklungspartner einen Fuß in die Tür bekommen möchte. Die langfristigen Effekte könnten signifikant sein, soweit auf diese Weise das Ökosystem beschleunigt ausgebaut wird.

Gleichzeitig wächst das Bestandsgeschäft: E&Z kooperiert seit 2022 strategisch mit dem tschechischen Institut für Kernphysik (UJF, Ústav jaderné fyziky) zur Produktion des medizinischen Radioisotops Actinium-225. Im Q1 haben sie die Kapazität deutlich ausgebaut.

Aber sprach das Management nicht trotzdem von einem eher moderaten Wachstum des Medical-Segments? Stattdessen sehen wir ein auf den ersten Blick tolles Plus von 15 %, bei steigenden Margen.

Beim Isotopensegment wiederum war vor zwei Monaten die Rede von verschobenen Q4-Umsätzen, die im Q1 realisiert werden. Das sprach für ein solides Quartalsergebnis. Dort sehen wir jedoch ein Minus von 4 % bei sinkenden Margen.

Ausblick verfehlt – aber auch enttäuscht?

Im Ergebnis entsprechen +5 % beim Gesamtumsatz und ein bereinigter Betriebsgewinn von 77 Mio. Euro weitgehend den Erwartungen. Aber ist da bei der Segment-Guidance etwas schiefgelaufen? Nur geringfügig:

Da ist zunächst der schwierige Vorjahresvergleich zu nennen. Im Q1/25 fand die Cyber-Attacke statt. Der temporäre Lieferstopp lässt das Medical-Ergebnis besser aussehen, als es ist. Sequenziell ist ein Umsatzrückgang zu verzeichnen gegenüber dem Q4/25.

Beim Isotopensegment wiederum hat sich die Schwächephase trotz nachgeholter Umsätze etwas länger hingezogen. Vor allem die Erdölindustrie und Isotrak waren sehr schwach. Unter der Marke Isotrak werden Kalibrierquellen, Referenzmaterialien und standardisierte Lösungen für die Qualitätsprüfung von Strahlungsmessgeräten vertrieben. Aber zuletzt habe die Nachfrage wieder deutlich angezogen, sodass wir mit einem stärkeren Q2 rechnen dürfen.

Unser Fazit zur Eckert & Ziegler-Aktie

Insgesamt also ein eher schwaches Quartal. Das Management ist jedoch überzeugt, dass es die Prognose trotzdem erfüllen kann. Durch die üblichen Schwankungen sollte künftig auch mal wieder ein strahlendes Quartal erzielbar sein.

E&Z bleibt ein starker Akteur in seiner hochregulierten Branche, mit sehr guter Liquidität und profitablem Wachstum. Die Eckert & Ziegler-Aktie ist günstig und hat viel Luft nach oben – bessere Zahlen vorausgesetzt. Wir rechnen damit!