Dividendenkönig PepsiCo-Aktie: Warum jetzt über 4 % Dividende?!

Hinter der PepsiCo-Aktie (WKN: 851995) steckt ein echter Dividendenkönig, denn das Management hat seit mehr als fünf Jahrzehnten die Dividende je Aktie jährlich erhöht. Solche Dividendenkönige bieten oft eher niedrige Ausschüttungsrenditen, da der Aktienmarkt deren Zuverlässigkeit sehr hoch bewertet.

Bei PepsiCo, aber auch so manch anderem Dividendenkönig aus der Lebensmittelbranche, ist das derzeit anders. Bei einer vierteljährlichen Dividende von nun 1,48 US-Dollar und einem Aktienkurs von 141,16 US-Dollar liegt die Dividendenrendite bei attraktiven 4,19 %. Zum Vergleich: In den letzten zehn Jahren lag der Wert eher bei 2,9 %.

Aber warum bietet die PepsiCo-Aktie gerade jetzt so eine hohe Dividendenrendite? Finden wir es heraus! Auch, ob der Grund berechtigt ist, können wir danach bewerten.

Dividendenkönig PepsiCo-Aktie: Was derzeit schiefläuft!

Bei der PepsiCo-Aktie gibt es momentan eine schwierigere Marktphase mit einem langsameren Wachstum. Wobei hier der Kontext meiner Meinung nach entscheidend ist. In den Jahren 2022 und 2023 war die Inflation sehr hoch. Gerade die defensiven Dividendenkönige wie PepsiCo oder auch Coca-Cola, aber eigentlich jeder Weltkonzern aus der Lebensmittelbranche, hat damals die Preise gut erhöhen können. Die Verbraucher haben es „gefressen“. Allerdings mit leichtem Zähneknirschen, besonders in den letzten Jahren.

Das Maß erscheint für den Moment ausgereizt. Denn PepsiCo konnte in den letzten Jahren weder beim Absatz, noch bei Preiserhöhungen wirklich punkten. 2023 und 2024 stagnierte so beispielsweise der Umsatz je Aktie bei etwa 66 US-Dollar. In 2025 gab es zwar ein leichtes Wachstum auf 68 US-Dollar. Wirklich weltbewegend ist auch das aber nicht. Auch an den Ergebnissen ging das nicht spurlos vorbei. Der Gewinn je Aktie ging im Jahre 2025 beispielsweise auf 6,00 US-Dollar zurück. Im Jahr davor waren es noch 6,95 US-Dollar. Selbst die 2022er und 2023er Werte waren mit 6,42 US-Dollar und 6,56 US-Dollar höher. Wir erkennen daher ein gewisses Limit.

Die positive Nachricht ist: Der Dividendenkönig könnte im Geschäftsjahr 2026 die negative Performance durchbrechen. Im ersten Quartal stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 8,5 % auf 19,44 Mrd. US-Dollar. Das Ergebnis je Aktie wuchs ebenfalls um 27 % auf 1,70 US-Dollar, wobei es im Kerngeschäft ein Wachstum von 9 % auf 1,61 US-Dollar gegeben hätte. Die laufende Prognose für 2026 sieht vor, dass der Umsatz zwischen 2 und 4 % wachsen soll. PepsiCo will das Ergebnis je Aktie zudem zwischen 4 und 6 % im Jahresvergleich steigern. Damit wäre die Wachstumsgeschichte wieder ein wenig intakter.

Das Management setzt nicht nur auf den Bestand und Pricing-Power

PepsiCo muss aber nicht nur die Zahlen wieder in Form bringen, sondern auch operativ das Geschäft derart umstellen, dass das Wachstum unterfüttert wird. Exakt das macht der Dividendenkönig inzwischen aber auch. So konzentriert man sich auf neue Wachstumsmärkte. Besonders funktionale Getränke mit Proteinen stehen dabei im Fokus. Die Übernahme von Poppi ermöglichte einen direkten Einstieg in eine starke Branche. Aber auch seinen Klassikern im Snack-Segment wie den Doritos spendiert das Management eine Protein-Variante. Parallel zu den gesünderen Snacks konzentriert sich das Management auf die Märkte, die noch ein dynamisches Wachstum erzielen. Dazu zählen unter anderem Mexiko, Brasilien, Indien, Deutschland, Ägypten und Thailand. Ja, auch Deutschland, was zeigt: Es gibt rein regional noch etwas aufzuholen.

Wenn PepsiCo sein Wachstum festigt und ergebnisseitig bei rund 5 % pro Jahr festsetzt, so wäre das ein großer Erfolg. Eines sollten wir dabei nicht vergessen: Der US-Konzern kann außerdem auch in anderen Segmenten noch Fuß fassen. Beispielsweise im Restaurantbereich, wo aktuell Coca-Cola eher den deutschen Markt dominiert. Wenn es der US-Konzern schafft, seine Marken stärker und präsenter zu etablieren, könnte sich ein Wachstum im mittleren, einstelligen Prozentbereich durchaus festigen.

Dividendenkönig PepsiCo: Ist die Dividende denn sicher?!

Unterm Strich sehen wir daher, dass der Dividendenkönig PepsiCo eher aufgrund des Marktes und eines hohen Maßes an Pessimismus nicht so recht vom Fleck kommt. Die Zahlen unterstreichen eher einen beginnenden Turnaround. Dass die Aktie seit Anfang Mai rund 10 % ihres Wertes verloren hat und seit März sogar 17 % im Minus liegt, das halte ich operativ nicht für gerechtfertigt.

Die Aktie wird für das Jahr 2026 mit einem voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von knapp unter 22 bepreist. Das Ausschüttungsverhältnis war zuletzt mit 87 % zwar hoch, aber doch recht nachhaltig. Es ist jetzt entscheidend, dass PepsiCo das Ergebnis in den nächsten Jahren bedeutend steigert. Wenn der Aktienmarkt wieder eine sehr nachhaltige Dividende wittert, dürften steigende Aktienkurse nur eine Frage der Zeit sein. Der erste Schritt ist immerhin schon getan beim Dividendenkönig.