Carnival-Aktie: Die Dividende ist zurück! Comeback des Jahres für Turnaround-Spekulanten?

Vor sechs Jahren stand Carnival (WKN:A42BYX) am Abgrund. Die Pandemie legte das gesamte Kreuzfahrtgeschäft lahm, Schiffe lagen monatelang in den Häfen, und das Unternehmen musste sich mit Milliarden an Schulden über Wasser halten. Die Dividende wurde gestrichen, viele Anleger schrieben die Aktie ab.

Jetzt, im Sommer 2026, sieht die Lage anders aus. Carnival zahlt wieder eine Dividende, bereits zum dritten Mal in Folge seit der Wiederaufnahme. Und die Geschäftszahlen dahinter sind überraschend solide. Ist das tatsächlich das große Comeback, auf das Turnaround-Spekulanten gewartet haben?

Carnival: Die Rückkehr der Dividende als Vertrauensbeweis

Im Februar schüttete Carnival erstmals seit fast sechs Jahren wieder eine Dividende aus: 0,15 US-Dollar je Aktie. Nach einer weiteren Zahlung im Mai kündigte das Management Anfang Juli bereits die dritte Ausschüttung an, zahlbar Ende August.

Aufs Jahr hochgerechnet sind das 0,60 US-Dollar je Aktie. Beim aktuellen Kurs entspricht das einer Dividendenrendite von rund 2,3 %. Das ist nicht spektakulär, aber trotzdem ein starkes Signal an den Markt und die Aktionäre. Denn ein Konzern schüttet meist nur dann wieder Geld aus, wenn das Management von der langfristigen Tragfähigkeit des Cashflows überzeugt ist.

Die operativen Zahlen überzeugen

Diese Zuversicht ist gut begründet. Im zweiten Quartal 2026 verdiente Carnival 0,41 US-Dollar je Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, die im Schnitt mit 0,33 US-Dollar gerechnet hatten. Der Umsatz erreichte im selben Zeitraum 6,7 Mrd. US-Dollar.

Bereits das Gesamtjahr 2025 war für Carnival ein Rekordjahr: Der bereinigte Nettogewinn belief sich auf rund 3,1 Mrd. US-Dollar, das operative Ergebnis kletterte auf 4,5 Mrd. US-Dollar. Für das laufende Jahr 2026 prognostiziert das Management einen bereinigten Nettogewinn von rund 3,1 Mrd. US-Dollar – womit das Unternehmen das Rekordniveau des Vorjahres halten würde.

Auch bei der Kapitalrendite macht sich der Fortschritt bemerkbar. Die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) lag zuletzt mit über 13 % erstmals seit 19 Jahren wieder deutlich über den Kapitalkosten. Für einen Konzern, der noch vor wenigen Jahren ums nackte Überleben kämpfte, ist das eine bemerkenswerte Trendwende.

Zusätzlich Aktienrückkäufe

Neben Dividenden setzt Carnival auf Aktienrückkäufe. Anfang Juli meldete der Kreuzfahrtkonzern den Rückkauf von 15,1 Mio. eigenen Aktien. Solche Rückkäufe verringern die Anzahl der ausstehenden Aktien und steigern den Gewinn je Aktie, selbst wenn der Gesamtgewinn unverändert bleibt.

Die Analyseplattform Meyka AI prognostiziert in ihrer Modellrechnung für die Aktie ein 12-Monats-Kursziel von 37,92 US-Dollar. Im breiten Markt liegt das durchschnittliche Kursziel der Analysten bei rund 35,47 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von rund 36,21 % entspricht.

Die Schulden bleiben die große Baustelle

Ganz sauber ist die Bilanz allerdings noch nicht: Carnival schleppt weiterhin knapp 25 Mrd. US-Dollar an Schulden mit sich herum. Das ist nach wie vor ein gewaltiger Betrag, auch wenn der Konzern in den vergangenen drei Jahren bereits mehr als 10 Mrd. US-Dollar tilgen konnte.

Zwar bewertet die Ratingagentur Fitch Carnival inzwischen mit einem Investment-Grade-Rating, was die verbesserte Bonität belegt. Doch die Zinszahlungen zehren noch immer erhebliche Teile des operativen Gewinns auf. Sollten die Zinsen erneut anziehen, könnte das den Erholungskurs spürbar ausbremsen. Es kommt hier aber auch sehr auf den Zeitpunkt an, da Carnival sich günstige Zinskonditionen langjährig gesichert hat.

Carnival-Aktie: Ein Comeback mit noch offenem Ausgang

Carnival hat in den vergangenen Jahren vieles richtig gemacht: Schulden wurden abgebaut, operative Rekorde erzielt und die Dividende wieder eingeführt. Das sind handfeste Fortschritte, keine bloßen Versprechungen.

Dennoch bleibt die Aktie ein riskantes Investment. Die anhaltend hohe Schuldenlast, die starke Konjunkturabhängigkeit und die erst kürzlich wiederaufgenommene Dividendenhistorie sprechen gegen ein sicheres Basisinvestment.

Wer auf die fortgesetzte Erholung setzt und Kursschwankungen aushalten kann, findet in Carnival einen spannenden Turnaround-Kandidaten. Wer bewährte Stabilität bevorzugt, beobachtet die Entwicklung vorerst weiter von der Seitenlinie.