Barrick Gold übertrifft die Erwartungen: Sollte man jetzt kaufen?

Barrick Gold (WKN:870450), einer der weltgrößten Gold- und Kupferproduzenten, verkündete am 28. Oktober nach Börsenschluss die Ergebnisse des dritten Quartals. Diese waren besser als erwartet und entsprechend stieg der Kurs um mehr als 1 %.

Werfen wir einen genauen Blick auf die Ergebnisse, um herauszufinden, ob das der Anfang eines nachhaltigen Aufwärtstrends sein könnte und ob wir erwägen sollten, jetzt zu kaufen, oder ob wir einen besseren Zeitpunkt abwarten sollten.

Die besser als erwarteten Ergebnisse

Hier eine Zusammenfassung der Quartalsergebnisse verglichen mit den Erwartungen der Analysten und den Vorjahresergebnissen. Alle Zahlen in USD.

Quelle: Financial Times

Der bereinigte Gewinn pro Aktie sank um 42,1 % und die Einnahmen sanken um 11,8 % verglichen mit Q3 2014. Das Unternehmen merkte an, dass diese schwachen Ergebnisse den gesunkenen Rohstoffpreisen geschuldet wären. Daher sank der durchschnittliche Verkaufspreis von Gold um 12,5 % auf 1.125 USD pro Unze und der durchschnittlich erzielte Verkaufspreis von Kupfer um 29,4 % auf 2,18 USD pro Pfund. Diese Rückgänge konnten nur teilweise durch das erhöhte Verkaufsvolumen aufgefangen werden.

Hier eine kurze Aufstellung von 10 anderen bemerkenswerten Zahlen auf dem Quartalsbericht verglichen mit den Vorjahreszahlen:

1. Der bereinigte Gewinn sank um 41 % auf 131 Millionen USD.

2. Die gesamte Goldproduktion stieg um 0,8 % auf 1,66 Millionen Unzen.

3. Die gesamten Goldverkäufe stiegen um 1,1 % auf 1,6 Millionen Unzen.

4. Die nachhaltigen Gesamtkosten fielen um 7,6 % auf 771 USD pro Goldunze.

5. Die gesamte Kupferproduktion steig um 6,9 % auf 140 Millionen Pfund.

6. Der Gesamtumsatz beim Kupfer stieg um 29,5 % auf 145 Millionen Pfund.

7. Die Cashkosten fielen um 15,9 % auf 1,53 USD pro Pfund Kupfer

8. Das bereinigte EBITDA fiel um 11 % auf 942 Millionen USD.

9. Der operative Cashflow stieg um 47,3 % auf 1,26 Milliarden USD.

10. Der freie Cashflow stieg um 335,2 % auf 866 Millionen USD.

Barrick hatte auch zwei sehr wichtige Ankündigungen zu machen. Erstens kündigte man an auf Kurs zu sein, was den geplanten Schuldenabbau von 3 Milliarden USD bis Ende 2015 betrifft. Darüber hinaus wolle man bis Ende 2016 den Cashflow um 2 Milliarden USD verbessern. Zweitens kündigte man an, die vierteljährliche Dividende von 0,02 USD pro Aktie beizubehalten. Die nächste Ausschüttung soll am 15. Dezember erfolgen.

Könnte die Aktie noch weiter steigen und sollte man kaufen?

Es war ein schwaches Quartal für Barrick, aber die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen der Analysten. Zusätzlich ist man auf einem guten Weg, die wichtigen Ziele bei Cashflow und Schuldenabbau zu erreichen, daher glaube ich, dass die Aktie auch zurecht gestiegen ist.

Ich denke auch, dass es von hier aus weiter nach oben gehen könnte, da die Aktie niedrig bewertet ist. Das Unternehmen wird mit dem 27fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie von 0,29 USD für 2015 bewertet und mit dem 17fachen Gewinn pro Aktie von 0,46 USD für 2016, sowie mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,93.
Ich denke, dass Barrick mindestens ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,25 erreichen könnte. Damit hätte die Aktie auch einen fairen Wert von 10,50 USD, was ein Plus von mehr als 34 % verglichen mit dem aktuellen Wert darstellt. Diese Prognose ist auch sehr vernünftig, wenn man bedenkt, dass das immer noch mehr als 23 % unter dem 52-Wochenhoch von 13,70 USD im April liegt.

Mit all diesen Informationen im Hinterkopf glaube ich, dass Barrick Gold eine sehr gute Turnaroundaktie im Minensektor sein könnte. Foolishe Investoren sollten einen genauen Blick riskieren und einen Kauf erwägen.