Fresenius-Aktie knapp über 25 Euro: Wer dachte, tiefer geht es nicht, der irrt!

Bei der Fresenius-Aktie (WKN: 578560) gibt es zum Donnerstag dieser Woche erneut einen signifikanten Abverkauf. Die Anteilsscheine korrigieren alleine im frühen Handel um ca. 7 %. Wie es weitergeht? Keine Ahnung. Aber der Tagesverlauf dürfte es zeigen.

Natürlich gibt es einen fundamentalen Auslöser für den Kursrutsch der Fresenius-Aktie. Ja, es ist sogar erneut Medical Care, das mit schwächeren Perspektiven aufwartet. Kurzfristig orientiert zeigt sich, dass selbst dieser günstige DAX-Dividendenaristokrat noch tiefer fallen kann. Aber betrachten wir die Ausgangslage und ein paar Details.

Fresenius-Aktie: Medical Care als Bremsklotz

Fresenius Medical Care entwickelt sich immer mehr zum Bremsklotz der Fresenius-Aktie. Jetzt wiederum heißt es, dass hohe Personalkosten und ein Arbeitskraftmangel die Ergebnisse und Aussichten belasten würden. Es ist nicht das erste Mal, dass die Dialyse-Tochtergesellschaft die Perspektiven verschlechtert.

Bleiben wir heute bei der Fresenius-Aktie: Mit Blick auf den DAX-Dividendenaristokraten heißt es nun, dass man aufgrund der Marktbedingungen nun mehr mit einem Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich rechne. Im Geschäftsjahr 2022 soll das Ergebnis wiederum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich konzernübergreifend nachgeben. Die Bereiche Helios, Vamed und Kabi hingegen sind von einer Prognoseanpassung nicht betroffen.

Der Markt bepreist die Aussicht auf fehlendes Wachstum erneut negativ. In Teilen zu Recht: Das Management liefert einfach kein weiteres solides Ergebniswachstum, was sich allmählich zu einem Problem und einer Baustelle beim Vertrauen entwickelt. Aber es dürfte trotzdem näherungsweise operative Konstanz geben. Auch das kann bei den jetzigen Bewertungen weiterhin sehr attraktiv sein.

Wirklich günstig bewertet!

Was wir mit Blick auf die Fresenius-Aktie nicht vergessen dürfen, ist schließlich, wie preiswert der DAX-Dividendenaristokrat letztendlich ist. Bei einem Aktienkurs von derzeit 25,54 Euro und selbst mit einem Ergebnisrückgang von 5 % sollte das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei lediglich 8,3 liegen. Für mich bleibt das preiswert. Zumal auch die Dividendenrendite mit einem Wert von inzwischen 3,6 % glänzen kann. Tendenz hier vermutlich steigend, der DAX-Dividendenaristokrat besaß zuletzt schließlich ein Ausschüttungsverhältnis von gerade einmal 28 %.

Trotzdem ist die Fresenius-Aktie womöglich eine Value-Wette ohne Wachstum. Auch mit diesem Szenario sollten wir uns allmählich anfreunden. Medical Care hat in der Vergangenheit außerdem viele negative Überraschungen eingepreist. Auch mit diesem Sorgenkind sollten Investoren zumindest weiterhin kalkulieren.