Coca-Cola oder PepsiCo? Welche Aktie besser ist!
Frank Seehawer, Investmentanalyst | 19. April 2023 Mehr zu: MNST KO PEP
Coca-Cola (WKN: 850663) und PepsiCo (WKN: 851995) sind zwei der bekanntesten Getränkeunternehmen der Welt. Auch hinsichtlich ihrer Größe dominieren sie den Weltmarkt.
Coca-Cola ist seit vielen Jahren eine der beliebtesten Marken weltweit und hat eine lange Geschichte in der Herstellung von Erfrischungsgetränken. PepsiCo ist ebenfalls ein bekanntes Unternehmen, das eine Vielzahl von Getränken und Snacks herstellt. Doch welche Aktie könnte besser sein? Dieser Frage möchte ich heute einmal näher auf den Grund gehen. Fangen wir mit dem Marktführer an.
Das Geschäftsmodell von Coca-Cola
Coca-Cola ist ein Unternehmen, das Erfrischungsgetränke herstellt und vertreibt. Das Unternehmen besitzt ein breites Portfolio an Marken wie Coca-Cola, Fanta, Sprite oder Powerade und ist in über 200 Ländern weltweit tätig. Beeindruckend stark ist das Vertriebsnetzwerk, um seine Produkte zu verkaufen.
Das in Atlanta ansässige Unternehmen besitzt dabei eine starke Präsenz im Bereich der Lebensmittel- und Gastgewerbeindustrie und beliefert Restaurants, Kinos und andere Einrichtungen bzw. Eventveranstaltungen.
Wachstumschancen von Coca-Cola
Coca-Cola versuchte in den letzten Jahrzehnten, sein Portfolio zu diversifizieren und neue Produkte auf den Markt zu bringen. Neben Erfrischungsgetränken gibt es nun auch Wasser, koffeinhaltige Getränke, Tees und Fruchtsäfte. Eine Beteiligung an Monster Beverage (WKN: A14U5Z) deckt zudem den wachsenden Markt für Energy-Drinks ab.
Tendenziell fokussieren sich die Amerikaner mittlerweile auf Märkte für gesündere Getränke, um den Anforderungen der Verbraucher gerecht zu werden. Besonders spannend dürfte aber sein, dass Coca-Cola über einen spannenden Fußabdruck in den Schwellenländern verfügt. Sie gelten als aussichtsreich, da die wachsende Mittelschicht in diesen Ländern eine erhöhte Nachfrage nach Erfrischungsgetränken bieten kann.
Die Bewertung von Coca-Cola ist nicht günstig
Obwohl Coca-Cola ein solides Unternehmen mit einem starken Wachstumspotenzial ist, ist die Aktie mit einem erwarteten KGV von 24,3 gemessen am erwarteten Ertrag nicht wirklich günstig. Die Aktie besitzt zwar eine solide Dividendenrendite von 2,9 % (Stand: 17.4.23, Morningstar), aber die Bewertung der Coke-Aktie ist im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche höher. Dies könnte letztendlich auch ein Ausdruck der hohen Qualität der Aktie sein. Historisch gesehen gab es die Aktie nur selten zu einem KGV von weniger als 20.
PepsiCo-Aktie: Mit Snacks zu mehr Diversifizierung
PepsiCo hingegen ist ein Unternehmen, das eine Vielzahl von Produkten herstellt – darunter Erfrischungsgetränke wie Pepsi und Gatorade sowie Snacks wie Lay’s und Doritos. Der Großkonzern besitzt dabei ein breites Portfolio an Marken und ist – genauso wie Coca-Cola – in über 200 Ländern weltweit tätig. Mehr als 500 Einzelmarken gehören zum Markenimperium von PepsiCo. Ebenso überzeugt ein starkes Vertriebsnetzwerk, das Einzelhändler und Lebensmittelgeschäfte beliefert.
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Unterschiede zu Coca-Cola
Im Gegensatz zu Coca-Cola besitzt PepsiCo jedoch ein breiteres Portfolio an Produkten. PepsiCo ist nicht nur im Getränkemarkt tätig, sondern auch im Snackmarkt, was zusätzliche Chancen bedeuten kann.
Wachstumstreiber von PepsiCo
Das in Purchase (New York, USA) ansässige Unternehmen konnte in den letzten Jahren ein solides Wachstum verzeichnen, da das Unternehmen seine Produktpalette regelmäßig adaptiert und neue Produkte auf den Markt gebracht hat. Ähnlich wie Coca-Cola besteht auch hier in den Schwellenländern ein spannendes Wachstumspotenzial.
Trotz des soliden Wachstums und des breiten Portfolios von PepsiCo ist die Aktie mit einem erwarteten KGV von 25,3 ebenfalls nicht günstig. Die erwartete Dividendenrendite liegt bei 2,5 % (Stand: 17.4.23, Morningstar). Im Vergleich zum Konkurrenten Coca-Cola wird damit etwas mehr verlangt.
Risiken sind vorhanden
Es gibt jedoch einige Risiken hinsichtlich des zukünftigen Wachstums von PepsiCo. Das Unternehmen ist stark vom Verkauf zuckerhaltiger Getränke und salzhaltiger Snacks abhängig. Sie haben aufgrund der zunehmenden Bedenken hinsichtlich der gesundheitlichen Risiken in den letzten Jahren an Beliebtheit verloren. Obwohl das Unternehmen gesündere Produkte auf den Markt bringt, macht der Verkauf dieser Produkte bisher nur einen überschaubaren Teil des Gesamtumsatzes aus.
Fazit
Sowohl Coca-Cola als auch PepsiCo sind starke Unternehmen mit soliden Wachstumsperspektiven. Die Bewertungen der Aktien beider Unternehmen sind aber nicht günstig. Ihre jeweiligen Dividendenrenditen hingegen dürften jedoch als solide angesehen werden. Bezüglich der Ausgangsfrage, welche Aktie besser sein mag, dürfte dies eine persönliche Antwort erfordern.
Coca-Cola ist dabei ein stärker fokussierter Anbieter mit einer dominierenden Marktpräsenz. Die Bewertung ist hier zudem minimal günstiger. PepsiCo hingegen überzeugt mit einer größeren Diversifizierung und ist im attraktiven Markt für Snacks unterwegs. Für mich persönlich sind beide Aktien aktuell zu teuer. Sollte ich mich dennoch entscheiden, so würde ich wahrscheinlich Coca-Cola wählen.
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Frank Seehawer besitzt Aktien von Coca-Cola, PepsiCo und Monster Beverage. Aktienwelt360 empfiehlt Aktien von Monster Beverage.