PayPal-Aktie: Reif für den Turnaround!

Die PayPal-Aktie (WKN: A14R7U) schaffte im Jahr 2023 bislang nicht den Turnaround. Wenn wir uns den Year-to-Date-Kursverlauf ansehen, so liegt die Aktie fast 17 % im Minus. Allerdings ist das Jahr 2023 nicht das einzige, das wenig erfolgreich gewesen ist.

Bemerkenswert ist das insbesondere, da andere tief gefallene Tech-Aktien zum Rebound aufgelegt gewesen sind. PayPal eben nicht. Ich glaube, dass jetzt der Zeitpunkt gekommen sein könnte, auf den Zug aufzuspringen. Vielleicht fährt er in den kommenden Wochen und Monaten ab.

PayPal-Aktie: An Zahlen und Bewertung liegt es nicht

Die PayPal-Aktie ist mittlerweile moderate bewertet und besitzt weiterhin solide Zuwächse. Im ersten Halbjahr konnte der US-Konzern den Umsatz von 13,3 Mrd. US-Dollar auf 14,3 Mrd. US-Dollar steigern. Das entspricht einem Wachstum um 7,5 % im Jahresvergleich. Mit einem Nettoergebnis von 1,63 US-Dollar sehen wir eine deutlich profitablere Ausgangslage. Zum Vergleich: Vor einem Jahr lag der Wert noch bei 0,14 US-Dollar. Das Geschäftsjahr 2023 dürfte daher deutlich profitabler werden.

Auf Basis dieses Wertes läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis der PayPal-Aktie momentan bei 18,7. Das ist keine klare Value-Aktie. Aber selbst für ein Umsatz, Gewinn- und Transaktionsvolumenwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich bis gerade so zweistelligen Prozentbereich erscheint die Bewertung derzeit fair. PayPal sollte mittel- bis langfristig weiter wachsen können. Bedingt durch den E-Commerce und das starke Ökosystem mit mehr als 430 Mio. aktiven Nutzern gibt es jedenfalls klare Wachstumstreiber.

Zudem setzt das Management von PayPal auf Aktienrückkäufe. Bei einem freien Cashflow von ca. einer Milliarde US-Dollar im Quartal könnte das Management die Anzahl ausstehender Aktien bedeutend reduzieren. Das derzeitige Aktienrückkaufprogramm beläuft sich jedenfalls auf 5 Mrd. US-Dollar im Jahr 2023 wird das Management ebenfalls einen größeren Berg an Aktien kaufen und einziehen. Zum Vergleich: Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt bei 67 Mrd. US-Dollar. Selbst 5 Mrd. US-Dollar in Aktienrückkäufe entspricht daher einem relativen Anteil von 7,46 %. Nicht gerade wenig, oder?

Auch zukünftige Wachstumstreiber

Die PayPal-Aktie besitzt auch für die Zukunft weitere Wachstumstreiber. Wobei das Ökosystem für mich die starke Basis bleibt. Theoretisch sollte das Geschäftsmodell sogar einen gewissen Inflationsschutz haben. Wenn die Kaufvolumina bedingt durch höhere Preise ansteigen, so dürfte das zu einem wachsenden Transaktionsvolumen und mehr Umsatz führen. Aber eben auch die Tendenz zu mehr E-Commerce, mehr Onlinehandel, selbst zu mehr Handel mit Kryptowährungen sind intakte Wachstumstreiber.

Zudem möchte das Management einen eigenen Stablecoin mit Namen PYUSD einführen. Auch das könnte Wachstum ermöglichen und zeigt, dass der US-Konzern den Bereich der digitalen Assets für einen klaren Wachstumsmarkt hält. Bei der jetzigen Bewertung sehe und den moderaten Wachstumsperspektiven glaube ich jedenfalls: Die PayPal-Aktie hat Potenzial.

Wir dürfen außerdem nicht vergessen, dass hinter dem Konzern weiterhin jede Menge Qualität besteht. Mehr als 1,4 Billionen US-Dollar Zahlungsvolumen und mehr als 430 Mio. aktive Nutzer sind die Basis für den zukünftigen Erfolg. Aber der Markt und die derzeitige Position sprechen eben auch für zukünftiges Wachstum. Deshalb glaube ich (auch in Anbetracht der profitabler werdenden Zahlen): Jetzt ist womöglich der Zeitpunkt gekommen, um auf die PayPal-Aktie zu setzen.