420 % Kursplus in einem Jahr – Geht Palantirs Monster-Rallye weiter?

Nur wenige Aktien haben im letzten Jahr eine derart beeindruckende Rallye hingelegt wie das Wertpapier von Palantir Technologies (WKN: A2QA4J). So konnte die Aktie des Big-Data-Spezialisten in den letzten 12 Monaten um mehr als 420 % zulegen (Stand 07.02.2025)

Viel wichtiger als die vergangene Entwicklung ist jedoch die Frage, ob der Aktie nun die Puste ausgeht oder ob Palantirs Monster-Rallye weitergeht.

Palantir mit starkem Jahr 2024

Das Unternehmen aus Denver, Colorado hat erst kürzlich seine Zahlen für das abgeschlossene Geschäftsjahr 2024 präsentiert. Diese konnten sich dabei durchaus sehen lassen. So meldete Palantir für das Jahr 2024 einen Gesamtumsatz in Höhe von 2,9 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 29 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Wachstum des Unternehmens scheint sich dabei zu beschleunigen. Mit einem Umsatz in Höhe von 828 Mio. US-Dollar konnte Palantir seinen Umsatz im 4. Quartal nämlich um 36% gegenüber dem Vorjahresquartal steigern.

Nachdem Palantir lange Zeit Abhängigkeit von der US-Regierung vorgeworfen wurde, glänzt das Unternehmen mittlerweile mit beeindruckenden Wachstumszahlen im kommerziellen Bereich. Diese Entwicklung findet dabei insbesondere in den USA statt. So stieg im Jahr 2024 der kommerzielle Umsatz in den USA gegenüber dem Vorjahr um 54 % auf 702 Mio. US-Dollar an.

Insgesamt stieg die Anzahl an Kunden im Jahr 2024 um 43 % an, während die Anzahl an kommerziellen Kunden sogar um 52 % anstieg. Dabei schloss Palantir allein im letzten Quartal 129 Verträge mit einem Auftragsvolumen von mindestens 1 Mio. US-Dollar ab. Davon hatten 58 wiederum ein Volumen von mindestens 5 Mio. US-Dollar. Bei 32 weiteren Deals betrug das Auftragsvolumen sogar mehr als 10 Mio. US-Dollar. Bereits bestehende Kunden gaben im letzten Quartal außerdem 20% mehr aus als im Vorjahresquartal.

Palantir glänzt darüber hinaus mit beeindruckenden Profitabilitätszahlen. So konnte das Unternehmen im Gesamtjahr 2024 einen bereinigten Free Cash Flow in Höhe von 1,2 Mrd. US-Dollar und einen bereinigten operativen Gewinn in Höhe von 1,1 Mrd. US-Dollar vorweisen. Die entsprechenden Margen liegen bei beachtlichen 44 % und 39 %.

Der Schlüssel für Palantirs Erfolg

Der Schlüssel für Palantirs Erfolg ist seine Artificial Intelligence Platform (AIP). Das Unternehmen schafft es mit AIP die Prozesse seiner Kunden deutlich effizienter zu gestalten.

So kann eine multinationale Bank zum Beispiel dank AIP einen Backoffice-Prozess, der vorher fünf Tage gedauert hat, jetzt in drei Minuten durchführen. Ein global führendes Versicherungsunternehmen setzte AIP ein, um einen Underwriting-Prozess zu optimieren. Vorher brauchte die Versicherung hierfür zwei Wochen. Nun dauert der Prozess nur noch drei Stunden.

Was Palantir hierbei von anderen KI-Unternehmen unterscheidet, ist laut dem Unternehmen seine Ontologie. Die Ontologie verbindet dabei digitale Assets wie zum Beispiel Datensätze und Modelle mit ihren realen Gegenstücken, wie zum Beispiel Gebäuden, Geräten und Produkten bis hin zu Kundenaufträgen oder Finanztransaktionen.

Palantirs Erfolg zeigt sich auch in dem kürzlich kommunizierten Ausblick des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025. So rechnet das Unternehmen hier mit einem Umsatz von fast 3,8 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte operative Gewinn des Unternehmens soll derweil auf fast 1,6 Mrd. US-Dollar ansteigen.

Bewertung jenseits von Gut und Böse

Trotz all der positiven Nachrichten und der fraglos beeindruckenden operativen Entwicklung des Unternehmens gibt es auch einige Problempunkte. So wird der bereinigte operative Gewinn des Unternehmens beispielsweise insbesondere um aktienbasierte Vergütungen bereinigt. Der Wert betrug im Geschäftsjahr 2024 hierbei rund 692 Mio. US-Dollar. Bestehende Aktionäre werden hierdurch natürlich verwässert.

Der viel größere Problempunkt ist jedoch die Bewertung des Unternehmens. Das 2025er-KGV der Palantir-Aktie liegt momentan nämlich bei 201. Das Preis-Umsatz-Verhältnis der Aktie für das Jahr 2025 liegt bei 67. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt dabei mittlerweile mehr als 250 Mrd. US-Dollar. Die Aktie notiert damit zu einer schwindelerregenden Bewertung.

Die Zukunftsaussichten des Unternehmens sehen fraglos positiv aus. Doch selbst das ansonsten respektable prognostizierte Umsatzwachstum in Höhe von 31 % für das Jahr 2025 sieht bei einer derartigen Bewertung deutlich zu niedrig aus.

Kurzfristig könnte Palantirs Monster-Rallye getrieben vom Hype um die Aktie weitergehen. Sollten sich die Wachstumsraten jedoch nicht deutlich verbessern, ist es wohl nur eine Frage der Zeit bis die Rallye (zumindest vorläufig) zum Ende kommen sollte.