Aus 10.000 Euro wurden in 10 Jahren 231.592 Euro: Schafft diese Aktie das erneut?

Stell dir vor: Du investierst in eine Aktie 10.000 Euro und nach zehn Jahren besitzt du bereits 231.592 Euro. Das ist wohl der Traum vieler Investoren. Immerhin hätte man ein Vermögen von fast einer Viertelmillion Euro. Was für eine Performance!

Die Aktie, die das möglich gemacht hätte, heißt Axon Enterprise (WKN: A2DPZU). Per Ende Mai des Jahres 2015 notierte die Aktie auf einem Kursniveau von 31.58 US-Dollar. Heute liegt sie bei 731,37 US-Dollar. Es wäre daher eine einzigartige Investition gewesen.

Hätte, wäre, wenn und aber. Mit all dem können wir uns heute wenig kaufen, wenn wir nicht vor zehn Jahren 10.000 Euro in die Aktie von Axon Enterprise investiert haben. Lass uns daher heute einmal schauen, ob wir mit einem solchen Einsatz noch einmal 231.592 Euro Vermögen aufbauen können.

Axon Enterprise: Die Aktie, die aus 10.000 Euro 231.592 Euro machte!

Hinter Axon Enterprise steckt ein spannendes Sicherheitsunternehmen, das noch vor zehn Jahren primär für Bodycams und Taser bekannt gewesen ist. In den letzten zehn Jahren gelang ein signifikanter Ausbau des Geschäfts. Insbesondere Cloud- und Software-Dienstleistungen kamen dazu. Beispielsweise gehören Leitstellensoftware dazu oder auch die digitale Beweismittelmanagement-Plattform Evidence.com.

Zudem kletterten Umsatz und Ergebnis von Axon Enterprise signifikant. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2015 erzielte Axon Enterprise noch einen Umsatz von 44,9 Mio. US-Dollar. Heute sind es hingegen 604 Mio. US-Dollar. Der eigenen Umsatz hat sich daher ebenfalls mehr als ver-13-facht. Wobei Axon Enterprise im ersten Quartal des Jahres 2015 schon profitabel gewesen ist. Die Tendenz führt sich jetzt weiter fort.

Fest steht damit jedenfalls: Axon Enterprise hat aus 10.000 Euro 231.592 Euro gemacht, indem das Unternehmen ein einzigartiges Wachstum erzielte. Das Kerngeschäft ist mit einer Bruttomarge von über 60 % zudem sehr profitabel und kann zukünftig noch skaliert werden. Aber reicht das profitable Wachstum aus, um das Kunststück der Ver-23-fachung erneut zu erreichen?

Eine nicht ganz günstige Bewertung bei einem enormen Potenzial!

Die Aktie von Axon Enterprise ist heute keine Value-Aktie. Um fair zu sein: Das war sie auch im Jahre 2015 nicht. Damals dürfte die Marktkapitalisierung bei ca. 2,5 Mrd. US-Dollar gelegen haben. Mit Blick auf die Umsätze lag das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei einem Wert von ca. 12. Heute ist die Marktkapitalisierung hingegen auf 56,9 Mrd. US-Dollar gestiegen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis ist mit einem Wert von ca. 21,9 für das laufende Jahr noch ambitionierter bewertet. Auch ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 162 ist keine große Hilfe, um eine günstige Bewertung zu rechtfertigen.

Dafür gibt es ein weiterhin intaktes Wachstum mit einer starken Wettbewerbsposition. Axon Enterprise besitzt einen Marktanteil in Höhe von 85 % in den USA. Das zeigt, dass es eigentlich kaum mehr Wettbewerb gibt. Viel Qualität also für einen ambitionierten Preis? Könnte man so sehen. Aber viel entscheidender ist, dass Axon Enterprise einen Markt bedient, der bei 129 Mrd. US-Dollar liegen soll. Mit diesem großen Marktanteil ist noch ein gigantisches Wachstumspotenzial möglich. Auch durch KI möchte das US-Unternehmen ein vollkommen neues Kapitel seiner Wachstumsgeschichte aufschlagen.

Ich gehe daher davon aus, dass Axon Enterprise in den kommenden zehn Jahren ein Umsatzwachstum von mindestens 25 % erreichen dürfte. Damit könnte der Umsatz auf bis zu 7 Mrd. US-Dollar pro Quartal klettern, das Kurs-Umsatz-Verhältnis würde sich auf ca. 2 verbilligen. Wenn ich davon ausgehe, dass die Nettomarge bei ca. 25 % aufgrund des Service-Geschäfts liegt, würde das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ca. 8 sinken. Dafür braucht es wirklich ein sehr diszipliniertes Wachstum. Aber es erscheint mir nicht unmöglich.

Aus 10.000 Euro erneut 231.592 Euro? Große Chance, großes Risiko!

Um daher ganz ehrlich zu sein und zur titelstiftenden Frage zurückzukommen: Nein, ich denkt nicht, dass Axon Enterprise aus 10.000 Euro erneut 231.592 Euro machen kann. Dazu müsste allein die Börsenbewertung auf über eine Billion US-Dollar klettern. Das sehe ich nicht. Aber ich sehe einen weiterhin großen adressierbaren Gesamtmarkt, ein skalierbares Geschäft und einen Marktanteil, der nicht gewöhnlich ist.

In Kombination könnte Axon Enterprise seinen Wert in den kommenden zehn Jahren vielleicht verdoppeln, verdreifachen oder vervierfachen. Je nachdem, wie sich das Wachstum wirklich präsentiert. Aus diesem Grund bleibe ich investiert.