PayPal-Aktie: Die günstige Chance dieses Jahrzehnts!

Die PayPal-Aktie (WKN: A14R7U) ist noch immer günstig. Nun ja, das ist eine Sichtweise. Die andere ist, dass die Anteilsscheine des US-amerikanischen Zahlungsdienstleisters schon lange nicht mehr erfolgreich ist. Zu Beginn der Corona-Pandemie gab es einen starken, schnellen Kursanstieg. Es folgte eine Rallye bis auf 262 Euro.

Danach gab es aber eigentlich nur noch den tiefen Fall. Das 52-Wochen-Tief liegt bei 48,50 Euro. Ausgehend vom Rekordhoch haben sich die Anteilsscheine daher gefünftelt. Selbst bei einem aktuellen Aktienkurs von 58,55 Euro liegt das Minus nur bei knapp unter 80 %. Damit blieb die PayPal-Aktie zumindest rein kurstechnisch über weite Strecken eine günstige Aktie in diesem Jahrzehnt.

Gehen wir auf Spurensuche. Wir wollen schließlich herausfinden, ob günstig hier billig ist. Oder sich eine attraktive Qualität zu einem fairen Preis hinter PayPal versteckt.

Das lief schief bei der PayPal-Aktie!

Die vergangenen Jahre waren nicht unbedingt einfach für die PayPal-Aktie. Nach der Corona-Pandemie hat plötzlich das Wachstum aufgehört. Schluss mit Sonderkonjunktur. Mit starkem Wachstum. Mit dem Effekt, der dem Zahlungsdienstleister in so kurzer Zeit derart schnell auf die Sprünge half. Aber es wäre zu einfach, es bloß auf das Ende der Pandemie zu schieben.

Denn bei der PayPal-Aktie hat auch die Konkurrenz für Wettbewerb und ein Ringen um Marktanteile geführt. Im Bereich der Zahlungsdienstleister ist Block mit seiner CashApp erstarkt. Auch Amazon setzt mit Amazon Pay auf einen Zahlungsdienstleister. Google Pay hat zudem den Vorteil, dass es viele Android-Anwender gibt, die bereits im Ökosystem vorhanden sind. Auch Apple Pay drückt aufs Gemüt. Kurzum: Alles, was hinter sich ein Pay versteckt, möchte PayPal Marktanteile abluchsen. Nichtsdestotrotz liegt der Marktanteil in den USA laut aktuellen Daten noch bei 21,88 %. Im Online-Bereich soll PayPal sogar für bis zu 40 % der Zahlungen einstehen. Das zeigt, dass wir PayPal zumindest nicht voreilig abschreiben sollten.

Gleichzeitig gibt es natürlich neue Herausforderungen, denen sich PayPal stellen muss. So gibt es viel Bewegung im Bereich digitaler Vermögenswerte. Auch Dezentrale Finanzanwendungen können das Establishment stören. Aber sind all das Gründe, der PayPal-Aktie abzuschwören? Vergessen sollten wir jedenfalls nicht, dass der Markt im Begriff ist, zu wachsen. Digitale Zahlungsdienstleistungen wachsen pro Jahr mit einer Rate von 13,6 % pro Jahr. Im Online und digitalen Bereich könnte das Wachstum noch stärker sein. Ein Grund, für den Kauf?!

Die Chance: Bewertung, Wachstum und Ökosystem!

Nach der Bestandsaufnahme betrachten wir bei der PayPal-Aktie nun die Bewertung, das Wachstum und das Ökosystem. Das sind die drei Faktoren, die eine mögliche Chance kreieren. Der aktuelle Aktienkurs von PayPal liegt bei ca. 67,75 US-Dollar. Im Geschäftsjahr 2024 lag der Gewinn je Aktie bei 3,99 US-Dollar. Das bedeutet momentan ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 17. Keine teure Bewertung. Aber dennoch eine, die ein moderates Wachstum benötigt. Kann PayPal hier liefern?

PayPal hat den eigenen Umsatz in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2025 um 3 % Auf 16,07 Mrd. US-Dollar gesteigert. Bemerkenswert: Das Nettoergebnis je Aktie kletterte um von 1,90 US-Dollar auf 2,58 US-Dollar. Ein Wachstum von 35,7 % im Jahresvergleich. Ein gutes Wachstum, ein starkes Wachstum. Mittelfristig würde ich aber eher mit einem Wachstum leicht über dem Niveau des Umsatzes und des Transaktionsvolumens rechnen. PayPal konnte das Zahlungsvolumen um 6 % auf 443,5 Mrd. US-Dollar allein im zweiten Quartal steigern. Ein Wachstum im mittleren bis höheren einstelligen Prozentbereich halte ich daher mittel- bis langfristig mindestens für realistisch.

Aber was bedeutet das für die PayPal-Aktie? Ausgehend von einem Gewinn je Aktie von ca. 4 US-Dollar und einem Mindest-Gewinnwachstum von 5 % pro Jahr, würde der Wert in fünf Jahren auf ca. 5,10 US-Dollar klettern. Ein KGV von ca. 14 wäre die Folge. Wenn du mich fragst, in der Tendenz eher preiswert. PayPal besitzt neben einem riesigen Transaktionsvolumen schließlich 438 Mio. aktive Kunden. Das ist mitsamt dem Zahlungsvolumen ein intaktes Ökosystem. Für die Qualität und den hohen Marktanteil können wir durchaus einen leichten Bewertungsaufschlag hinnehmen.

PayPal-Aktie: Wirklich eine günstige Chance?!

Um daher zu einem Fazit zu kommen: Ja, ich sehe bei der PayPal-Aktie eine günstige Chance. Und das seit etlichen Jahren. Es gibt Sorgen um Wettbewerber, um das Wachstum und zuletzt auch um die Konjunktur. Unterm Strich sehen wir jedoch, dass der US-amerikanische Zahlungsabwickler wächst und günstig bewertet ist. Ob für dich die Chancen oder die Risiken überwiegen, ist natürlich deine Entscheidung. Die Ausgangslage ist aber durchaus interessant.