Dividenden-Könige mit 5 %+ Einstiegsrendite!

Als Dividenden-Könige werden ja bekanntermaßen Unternehmen bezeichnet, die ihre Ausschüttungen seit mindestens 50 Jahren kontinuierlich steigern konnten. Solche Titel gelten für mich als Inbegriff von Stabilität und Verlässlichkeit – insbesondere aber auch für langfristig orientierte Einkommensinvestoren.

Besonders attraktiv sind Dividenden-Könige, wenn sie eine Einstiegsrendite von über 5 % bieten. Eine hohe Rendite deutet dabei in der Regel auf eine günstige Bewertung hin. Doch sie hat manchmal ihre Gründe. So manch ein Dividenden-König ist vom Thron gestoßen worden.

Zwei prominente Beispiele, bei denen es anders laufen könnte sind der Tabakkonzern Altria Group (WKN: 200417) und der Einzelhandelsriese Target Corporation (WKN: 856243). Das Wachstum ist zwar etwas flach, aber es gibt jede Menge Substanz und Potenzial für Verbesserungen.

Altria: defensive Erträge in einem herausfordernden Markt

Altria ist ein Beispiel für einen dividendenstarken Titel mit Turnaround-Fantasie. Mit einer überaus langen Dividendenhistorie von mehr als fünf Jahrzehnten beweist der Marlboro-Hersteller seine Fähigkeit, auch in regulierten und schrumpfenden Märkten verlässliche Ausschüttungen zu leisten. Aktuell liegt die erwartete Dividendenrendite bei 6,5 % – ein Wert, der weit über dem Marktdurchschnitt liegt.

Die Stärke von Altria liegt vor allem in der hohen Preissetzungsmacht, den effizienten Kostenstrukturen sowie dem konsequenten Fokus auf die Generierung von Cashflows. Investoren sehen das ethisch fragwürdige Geschäftsmodell mit krankmachenden Zigaretten jedoch skeptisch. Genau dieses Modell sorgt für rückläufiges Volumenwachstum und belastet die Aktie seit Jahren.

Es gibt jedoch einen potenziellen Ausweg. Altria diversifiziert zunehmend in weniger risikobehaftete Segmente, etwa durch Beteiligungen oder Investments im Bereich rauchfreier Produkte wie Kautabak oder Cannabis. Auch die Ambitionen im Bereich der E-Zigarette stehen hoch im Kurs.

Gelingt der Turnaround, könnte die Aktie für einkommensorientierte Anleger nicht nur weiterhin eine Quelle stabiler Dividenden sein, sondern aufgrund der geringen Bewertung auch ein gewisses Upside besitzen.

Target – der krisenresistente Einzelhandelsriese mit Dividenden-König-Status

Bei Target handelt es sich dagegen um eine etwas anders gelagerte Aktie. Als eine der größten Einzelhandelsketten in den USA verbindet Target eine 54-jährige Dividendensteigerung mit einem starken Geschäftsmodell. 

Mit einer aktuellen Dividendenrendite von rund 5,1 % bietet die Aktie einen attraktiven Einstieg, zumal das Unternehmen eine starke Marktposition behauptet – und das, obwohl der Wettbewerb im US-Handel sehr intensiv ist.

Doch seit 2022 befindet sich die Aktie im Sinkflug. Ein neuer CEO und die Beendigung der Partnerschaft mit Ulta Beauty (WKN: A0M240) sind keine guten Nachrichten.

Herausforderungen ergeben sich aus einem schwankenden Konsumklima, Zöllen, steigenden Kosten sowie dem Druck durch Konkurrenten wie Walmart (WKN: 860853) oder Amazon (WKN: 906866). Sie verstehen das Digitalgeschäft deutlich besser als Target und haben ein schärferes Profil.

Dennoch könnte Target aufgrund seiner Preispolitik, Innovationskraft und starken Bilanz solide aufgestellt sein. Nicht zu vergessen ist, dass auch Target von seiner Omnichannel-Strategie profitiert. Einzig der Zugang zu den Kunden sollte besser gefunden werden. Gelingt auch hier der Turnaround, könnten neben der Dividende von 5 % noch Kursgewinne in Aussicht stehen. Andernfalls wäre die High-Yield-Dividende gefährdet.