Mit 3,4 % Dividende: Dieses Unternehmen erfüllt die Kriterien einer großartigen Value-Aktie
Der Hidden Champion Ringmetall (WKN: A3E5E5) ist ein wichtiger Ansprechpartner für die sichere und umweltschonende Verpackung von Chemikalien, Pharmazeutika und Lebensmitteln. In einem rezessiven und kompetitiven Marktumfeld wächst das Unternehmen vorwiegend durch Übernahmen, wie die des finnischen Herstellers von Bag-in-Box-Verpackungslösungen Hutek. Der Umsatz stieg in den ersten neun Monaten um 9 % auf 146 Mio. Euro und im letzten Quartal um 12,6 %. Was ist ausgehend davon eine mögliche langfristige Prognose für die Ringmetall-Aktie?
Was die Ringmetall-Aktie aktuell beeinflusst
Wie bereits in den Vorquartalen wirkten sich rückläufige Rohstoffpreise dämpfend auf die Umsatzerlöse aus. Davon ist insbesondere der wichtige Bereich Verschlusssysteme mit Spannringen und Fassdeckeln betroffen, der knapp 59,5 % der Umsätze ausmacht.
In Europa blieb die Nachfrage insgesamt stabil. Großgebinde-Liner stützten diese Entwicklung überdurchschnittlich. Durch den Zukauf des Bereichs Großgebinde-Liner für den Bevölkerungsschutz von der Firma Indutainer im Oktober dieses Jahres wurde dieser Produktbereich weiter ausgebaut. Aktuell steuern die Liner insgesamt 40,5 % zum Umsatz bei. Die Nachfrage nach Großgebinde- und Flüssigkeits-Linern blieb stark.
Mit 18,8 Mio. Euro lag das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) auf dem Niveau des Vorjahres. Die EBITDA-Marge bezogen auf die Gesamtleistung war mit 12,8 % leicht rückläufig. Das EBIT ist um 15,5 % auf 10,847 Mio. Euro gefallen, was unter anderem an den Kosten für die Übernahmen liegen könnte. Im letzten Quartal konnten sowohl das EBITDA um 22,2 % als auch das EBIT um 12,2 % zulegen.
Das gute letzte Quartal motiviert den Vorstand, die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 mit einem Konzernumsatz von 180 bis 200 Mio. Euro und einem EBITDA von 21 bis 28 Mio. Euro zu bestätigen. Grundlage der Prognose sind unveränderte Rohstoffpreise. Das Marktumfeld für weitere Zukäufe wird laut Vorstand positiv bewertet, Effekte sind bei der Prognose jedoch noch nicht berücksichtigt.
Unsere langfristige Einschätzung
Wir sehen das Unternehmen gut aufgestellt, um attraktive Chancen zu nutzen. In dem unsicheren Umfeld können gute Preise bei Übernahmen erzielt werden. Langfristige Investoren sollten diesen Hidden Champion und die Ringmetall-Aktie im Blick behalten.
Die Bewertung ist angesichts eines um 10 pendelnden KGV niedrig, was Ringmetall aus unserer Sicht zu einer echten Value-Aktie macht. Obendrauf gibt es eine Dividende mit derzeit 3,4 % Rendite. Wir erwarten, dass das Unternehmen langfristig organisch und durch Übernahmen mit zweistelligen Raten wachsen kann.
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