Axon Enterprise oder Mercadolibre? In diese Aktie würde ich heute (erneut) 10.000 Euro investieren, um reich zu werden!

Die Aktien von Axon Enterprise (WKN: A2DPZU) und Mercadolibre (WKN: A0MYNP) besitzen kaum Gemeinsamkeiten. Die einzige ist aus meiner Perspektive heraus, dass ich jeweils über 10.000 Euro in die Anteilsscheine investiert habe. Zumindest jetzt. Denn beide dieser krassen Wachstumsaktien haben in der Vergangenheit eine herausragend gute Performance gezeigt.

Hier mein persönlicher Rückblick: Die erste Tranche von Axon Enterprise habe ich irgendwo zwischen 30 und 40 Euro je Aktie gekauft. Bei Mercadolibre waren es hingegen 275 Euro. Der Blick auf den Chart zeigt, dass die Aktien heute deutlich höher stehen. Die Performance brachte mir jeweils eine fünfstellige Positionsgröße.

Aber wo würde ich heute noch 10.000 Euro investieren, müsste ich mich erneut entscheiden? Das ist die vielleicht spannendste Frage, zu diesen beiden Aktien. Denn ein Bekenntnis zu diesen Positionsgrößen ist wichtig. Egal, ob man eigene Mittel investiert oder die Position lediglich halten möchte.

Axon Enterprise vs. Mercadolibre: Unterschiedliche Geschäfte!

Die Geschäftsmodelle von Axon Enterprise und Mercadolibre sind ohne jeden Zweifel unterschiedlich. Axon Enterprise ist ein US-amerikanischer Hersteller von Sicherheitstechnologie. Dazu zählen in erster Linie Taser und Bodycams. Aber auch Drohnen und Fahrzeugtechnologie gehören dazu. Das Leistungsspektrum umfasst immer mehr dessen, was Sicherheitsbehörden in ihrem Alltag benötigen.

Vor allem Services gehören zu einem wachsenden Maße dazu. Über Evidence.com hat Axon Enterprise eine digitale Beweismittelmanagement-Plattform entwickelt. Hinzu kam Leitstellentechnologie, Bürger-Kommunikation, Echtzeit-Einsatzmittelverfolgung. Ja, selbst Künstliche Intelligenz gehört dazu, die die Arbeit einfacher macht und beispielsweise automatisiert in Videomaterial nach Gesichtern sucht. All das hat laut Axon Enterprise ein Marktpotenzial von 129 Mrd. US-Dollar. Ein wirklich großer adressierbarer Markt, den das US-Unternehmen noch ergreifen kann.

Und Mercadolibre? Hier geht es in erster Linie um den E-Commerce und das digitale Bezahlen. Mercadolibre ist der gleichnamige Onlinehandelsplatz, der in Lateinamerika eine führende Position besetzt. Die bisherigen Kernmärkte umfassen Brasilien, Argentinien und Mexico. Aber auch in Märkten wie Peru oder Chile dringt der Tech-Konzern ein. Daneben kreiert das Unternehmen ein gigantisches Ökosystem: Zum E-Commerce gehören beispielsweise noch mit Shops ein Angebot für Drittshops-Betreiber (ähnlich wie Shopify). Über Envios kontrolliert Mercadolibre den Großteil der Logistik. Credito, Fondo und weitere Services runden das Payment-Geschäft hab.

Mercadolibre adressiert damit potenzielle 600 Mio. Verbraucher in Lateinamerika. Vielen davon liefert der Tech-Konzern erstmalig Basisinfrastruktur. Denn Bankkonten oder Kreditkarten sind dort nicht für jeden zugänglich. Wir können auch deshalb sagen: Die Loyalität ist groß. Mercadolibre kennt die Bedürfnisse der eigenen Kunden.

Blicken wir auf die Bewertung!

Tauchen wir nun ein wenig tiefer in die Aktien von Axon Enterprise und Mercadolibre ein. Denn wir betrachten die fundamentale Bewertung. Axon Enterprise ist derzeit mit einer Marktkapitalisierung von 44,9 Mrd. US-Dollar bewertet. Das ist in Anbetracht eines adressierbaren Gesamtmarktes von 129 Mrd. US-Dollar nicht zu viel. Keine Frage. Wobei die Zahlen auch zeigen: Wir bezahlen einen hohen Preis für diese Chance.

Denn Axon Enterprise dürfte im Geschäftsjahr 2025 auf einen Umsatz von 2,74 Mrd. US-Dollar kommen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt damit voraussichtlich in einem Bereich von 16,4 liegen. Das Unternehmen ist zwar profitabel. Aber mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von deutlich über 100 zahlen wir ebenfalls einen hohen Preis. Der Markt preist derzeit die große Chance und die klar führende Marktposition ein. Wir sehen den führenden Charakter auch an den hohen Margen: Denn die Bruttomarge liegt im Software- und Cloud-Segment in der Regel über 70 %. Konzernübergreifend bei weit über 60 %. Ein starkes Unternehmen, das mit deutlich mehr Umsatz auch zunehmend profitabel wachen kann. Aber auch muss, um die Bewertung zu rechtfertigen.

Was ist der Mix bei Mercadolibre? Die Marktkapitalisierung liegt hier bei ca. 103 Mrd. US-Dollar. Bei einem Umsatz von 7,4 Mrd. US-Dollar im dritten Quartal läge das Kurs-Umsatz-Verhältnis bei knapp unter 4. Mercadolibre ist auch profitabel, das Kurs-Gewinn-Verhältnis dürfte aber um die Marke von 50 notieren. Je nachdem, wie sich das vierte Quartal entwickelt.

Das Margenprofil von Mercadolibre ist aufgrund des teureren E-Commerce und der Logistik nicht so stark. So liegt die operative Marge bei 9,8 %. Die Nettomarge dürfte in den nächsten drei bis fünf Jahren kaum die Marke von 10 % übersteigen. Sie liegt derzeit bei 5,7 %. Aber mit einem großen Volumen und mehr Service-Ausrichtung ist in den nächsten 10 bis 15 Jahren möglicherweise eine Margenausdehnung möglich. Bei dem hohen Volumen reicht außerdem auch eine niedrigere Marge aus, um hohe Gewinne einzufahren.

Axon Enterprise oder Mercadolibre? Hier würde ich eher 10.000 Euro investieren!

Kommen wir nun also zu einer Art Fazit: Wenn ich heute 10.000 Euro in bloß eine der beiden Aktien investieren müsste, fiele meine Wahl eine kleine Tendenz eher auf Mercadolibre. Die Bewertung ist günstiger, dadurch wäre die Sicherheitsmarge für mich höher, wenn es zur Korrektur käme. Axon Enterprise bleibt ohne jeden Zweifel ein starkes Unternehmen und wird auch eine Kernposition in meinem Wachstumsdepot bleiben. Aber die Bewertung ist wirklich nicht preiswert.

Beide Aktien besitzen aber intakte und profitable Wachstumsmodelle. Ich glaube, dass beide Aktien in 10 oder 15 Jahren bedeutend mehr wert sein werden. Deshalb habe ich auch beide im Depot. Denn gerade bei Wachstumsaktien ist ein diversifiziertes Depot wichtig, um Chancen zu maximieren und Risiken zu minimieren.