Block-Aktie: Gewinn-Turbo! Wie jetzt aus 1.000 Euro 3.000 Euro werden können!

Bei der Block-Aktie (WKN: A143D6) lief es über einen wirklich langen Zeitraum eher nicht. Wenn wir den Chart ansehen, sehen wir, dass die Anteilsscheine bis Oktober des Jahres 2021 bis auf über 220 Euro gestiegen sind. Es folgte ein tiefer und massiver Einbruch. Denn bis heute notiert die Aktie lediglich auf einem Kurslevel von ca. 56 Euro. Rund 75 % Wertverlust sind kein Zuckerschlecken.

Bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang, dass Block eigentlich von vielen Trends profitiert und ein intaktes Wachstum besitzt. Der Markt der Zahlungsdienstleistungen führt zu konsequent mehr Volumen. Digital Payments sind im Trend. Das US-Unternehmen mit dem Abwickler Square und der privaten Cash App hat zuletzt das Bruttoergebnis um 18 % auf 2,66 Mrd. US-Dollar gesteigert. Auch das operative Ergebnis wuchs um 15 %. Eigentlich solide, oder?

Ja, aber es fehlte der Block-Aktie bislang an profitablem Wachstum. Jetzt will das Management den Turbo zünden. Das könnte dazu führen, dass aus 1.000 Euro in einigen Jahren 3.000 Euro werden. Wie? Finden wir es heraus. Es gibt jedenfalls den einen oder anderen Katalysator, den du kennen solltest.

Block-Aktie: Eine Phase des Gewinnwachstums!

Das Management hinter der Block-Aktie rund um den CEO Jack Dorsey veranstaltete in den letzten Tagen einen Investorentag. Dort äußerte man sich das erste Mal seit drei Jahren zur Strategie. Zum Wachstum. Zu den Gewinnen. Auf der einen Seite gab es einen Dämpfer: Denn Jack Dorsey und seine Crew erwarten, dass der Umsatz in den nächsten drei Jahren eher im Zehner-Prozentbereich pro Jahr wächst. Wobei der Umsatz mit 6,2 Mrd. US-Dollar (um Bitcoin-Erlöse bereinigt ca. 4,2 Mrd. US-Dollar) bereits sehr hoch ist. Es war klar, dass es früher oder später ein langsameres Wachstum geben wird.

Aber der entscheidende Faktor wird das profitable Wachstum sein. Das Management von Block betonte auf dem Investoren-Tag, dass man das Nettoergebnis in den nächsten drei Jahren um 30 % pro Jahr steigern möchte. Mindestens! CFO Amrita Ahuja spricht davon, dass der Zahlungsdienstleister in ein vollkommen neues Kapitel seiner Wachstumsgeschichte eintauchen werde. Man sei endlich soweit, dass man das Geschäftsmodell in eine nachhaltig wachsende Gewinnzone führt.

Doch überprüfen wir einmal, was das für die Block-Aktie bedeuten würde. Das Nettoergebnis in den ersten neun Monaten lag bei 1,18 Mrd. US-Dollar. Mit einem Quartalsergebnis von 462 Mio. US-Dollar scheint derzeit bis zu einer halben Milliarde US-Dollar das Niveau der Profitabilität sein. Drei Jahre Gewinnwachstum von 30 % pro Jahr würden auf annualisierter Basis (!) 3,45 Mrd. US-Dollar Gewinn bedeuten. Bei einer Marktkapitalisierung in Höhe von 37 Mrd. US-Dollar würde das ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von ca. 11 bedeuten.

Meine These bei der Block-Aktie ist, dass ein Gewinnwachstum von 30 % pro Jahr nicht einfach aufhört. Selbst mit danach 10 % Gewinnwachstum pro Jahr in den darauffolgenden drei Jahren erschiene mir ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 bis 30 fair. Beim Eintreten dieser Prognose könnte die Aktie aus 1.000 Euro daher locker 3.000 Euro machen.

Aktienrückkäufe als Katalysator!

Daneben startet das Management von Block außerdem noch ein Aktienrückkaufprogramm. Das Volumen hat es definitiv in sich: Denn es sollen rund 5 Mrd. US-Dollar in die eigene Aktie fließen. Ausgehend von einer aktuellen Marktkapitalisierung in Höhe von 37 Mrd. US-Dollar bedeutet das, dass ca. 13,5 % aller ausstehenden Aktien gekauft und eingezogen werden können. Ein starkes Volumen, das definitiv den Wert jeder einzelnen Aktie erhöht.

Aber auch hier ist der Zeitpunkt spannend. Denn gerade jetzt, wo das profitable Wachstum an Fahrt aufnehmen soll, macht ein Aktienrückkaufprogramm besonders Sinn. Es dürfte dazu führen, dass der Gewinn je Aktie überproportional steigt. Meine These: Wenn die Gewinnprognose eintrifft, dürfte das zu einem noch höheren Kurspotenzial führen. Denn letztlich konzentriert sich jeder Investor irgendwann auf die Ergebnisse je Aktie.

Rein bilanziell kann das Management hinter der Block-Aktie aus dem Vollen schöpfen: Block besitzt über 10 Mrd. US-Dollar an Liquidität. Davon allein 9,7 Mrd. US-Dollar in Cash und kurzfristigen Investitionen. Um das daher sehr klar zu betonen: Ich sehe in den Aktienrückkäufen einen enormen Wertsteigerer, der eine sinnvolle Ergänzung zum Wachstum darstellt.

Block-Aktie: Das Rezept für den Turnaround!

Natürlich gibt es bei der Block-Aktie Risiken. Zum Beispiel Konkurrenz. Oder auch, dass das Management die eigenen Erwartungen verfehlt. Auf der Kehrseite sehen wir eine gute Chance mit soliden Prognosen und Aktienrückkäufen, die den inneren Wert je Aktie steigern sollen. Auch das Management kommentiert, dass man jetzt den Shareholder Value aktiv tangieren möchte. Nach Phasen eher mäßiger Kursperformance wird es Zeit dafür.

Ich habe jedenfalls mehr als 1.000 Euro in die Block-Aktie investiert und gebe kein Stück aus der Hand. Mal sehen, welches Fazit ich in drei Jahren ziehen kann.