22 Mal in Folge gesteigert: Zahlt diese Aktie die sicherste Dividende Deutschlands?

Fuchs Petrolub (WKN: A3E5D6) ist ein Spezialchemiekonzern, von dem wir uns viel erhoffen. Insbesondere basiert unsere These darauf, dass wir eher im (konjunkturellen) Tief gekauft haben. Das Segment der Spezialchemie und die führende Wettbewerbsposition sollten außerdem zu einem nicht ganz so starken Zyklus führen. Nebenbei erwarte wir uns eine gute und wachstumsstarke Dividende der Fuchs-Aktie. Derzeit liegt die Dividendenrendite bei rund 3 %.

Wie sicher ist die Dividende der Fuchs-Aktie?

Dreh- und Angelpunkt unserer Investitionsthese ist aber das selbst in herausfordernden Jahren nicht so schwankungsanfällige Geschäftsmodell. Auch das bestätigt uns Fuchs Petrolub wieder einmal: Denn im Jahr 2025 mit all den Handelszöllen und wirtschaftlichen Sorgen wuchs der Umsatz sogar um 1 % auf exakt 2,7 Mrd. Euro. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern musste Fuchs Petrolubs zwar einen Rückgang von 2 % oder 8 Mio. Euro auf 326 Mio. Euro hinnehmen. Für die ersten neun Monate ist das aber ein starker und beständiger Wert. Um das noch ein letztes Mal zu betonen: Es sind einfach herausfordernde Zeiten.

Das Nettoergebnis von Fuchs Petrolub sank hingegen um 3 % oder 7 Mio. Euro auf 228 Mio. Euro. Je Fuchs-Aktie entspricht das einem Wert von 1,73 Euro (Stammaktie), beziehungsweise 1,74 Euro (Vorzugsaktie). Die relativ konstanten Überschüsse sprechen für die Beständigkeit der Dividende.

Diese überraschenden Schritte geht Fuchs Petrolub jetzt

Bezeichnend ist, dass das Management von Fuchs Petrolub aber die schwierigen Rahmenbedingungen nutzt, um in zukünftiges Wachstum zu investieren. Rund 47 Mio. Euro flossen in den ersten drei Quartalen insbesondere in Unternehmen in Peru, sowie IRMCO, einem weiteren Spezialchemieunternehmen. Wir glauben, dass das der richtige Schritt ist: Denn auch hier sind die Bewertungen derzeit günstig und Zukäufe dürften sich in den kommenden Jahren mit einer stärkeren Konjunktur bedeutend besser auszahlen. 21 Mio. Euro gab es allerdings aus Wechselkursverlusten. Das zeigt uns: Fuchs Petrolub hätte besser operativ abschneiden können, wenn dieser „auffallend hohe“ Sondereffekt nicht gewesen wäre.

Wir glauben, dass Fuchs Petrolub weiterhin an seiner langfristigen Strategie feilt. Das Management plant offenbar mit einem besseren vierten Quartal, denn die Prognose für das Gesamtjahr 2025 rechnet mit einem stagnierenden Umsatz bei 3,525 Mrd. Euro bei einem ebenfalls stabilen Ergebnis vor Zinsen und Steuern von 434 Mio. Euro. Im neuen Jahr 2025 könnte es daher durchaus eine positive Überraschung geben.

Das Management von Fuchs Petrolub um CEO Stefan Fuchs gibt sich indes eher konservativ. Man könne derzeit nur schwierig in den komplizierten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen planen. Das Stichwort Handelszölle fällt hierbei explizit. Aber wir glauben ebenso: Die Zahlen zeigen, dass Fuchs Petrolub stabil durch diese Marktphase kommt. Das macht uns optimistisch. Denn wenn aus dem Gegenwind wieder Rückenwind wird, sollte das operative Geschäft abheben. Dasselbe könnte für die Dividende der Fuchs-Aktie gelten.

Wir bleiben bullish für die Fuchs-Aktie

Das größte Risiko für die Fuchs-Aktie ist aus unserer Sicht, dass eine finanzstarke Branchengröße in den Markt der Spezialchemie eintritt und sich ausbreitet. Auch einen möglichen längeren, abwärts gerichteten Konjunkturzyklus betrachten wir mit ein wenig Sorge.

Fuchs Petrolub ist unserer Ansicht nach der qualitativste Anbieter innerhalb der Spezialchemie-Nische. Das ermöglicht Pricing-Power und sogar ein weitgehend stabiles Geschäft, trotz der eigentlich zyklischen Chemiebranche. Die inzwischen 22. Dividendensteigerung in Folge bei der Fuchs Petrolub-Aktie unterstreicht das eindrucksvoll.