Alphabet vs. Meta Platforms: In diese Aktie würde ich jetzt 2.500 Euro investieren!

Alphabet (WKN: A14Y6F) oder Meta Platforms (WKN: A1JWVX)? Grundsätzlich glaube ich, dass beide Konzerne sich durchaus ähnlich sind. In gewisser Weise. Natürlich sind Suchmaschinen und Social Media nicht das Gleiche. Aber insbesondere mit Blick auf die Erfolgsgeschichte, die Wettbewerbsposition und andere Faktoren können wir von einer ähnlichen qualitativen Ausgangslage sprechen.

Aber jetzt 2.500 Euro in eine der beiden Aktien investieren? Möglich. Denn ich bin der Überzeugung, dass Gewinner langfristig dazu neigen, weiter zu gewinnen. Entscheidend ist, dass wir nicht zu viel für die jeweilige Aktie bezahlen. Denn eine zu hohe Bewertung macht selbst aus dem besten Unternehmen eine schlechte Investition.

Lass uns heute daher einen Blick darauf werfen, ob ich 2.500 Euro jetzt eher in Meta Platforms oder Alphabet investieren würde. Es ist keine leichte Entscheidung. In vielerlei Hinsicht nicht.

Alphabet oder Meta Platforms: Die Qualität des Unternehmens

Natürlich ist es sehr vereinfacht ausgedrückt, wenn wir Alphabet lediglich mit Google und Meta Platforms einfach nur mit Social Media gleichsetzen. Zu Alphabet gehören beispielsweise noch YouTube, Android, die Cloud und in Zukunft wohl auch ein Segment rund um künstliche Intelligenz. Waymo ist die Sparte für das autonome Fahren. Meta Platforms investiert hingegen massiv in das Metaverse und in künstliche Intelligenz. Neben Facebook bilden WhatsApp und Instagram wichtige Schwerpunkte. Das Kerngeschäft ist hier aber ganz klassisch Social Media.

Wenn wir auf die Marktanteile schauen, so erkennen wir zwei dominante Tech-Konzerne. Der Marktanteil von Alphabet im Suchmaschinen-Markt ist mit etwa 90 % absolut dominant. Meta Platforms kommt hingegen allein mit Facebook auf einen Marktanteil von rund 68 %. Hinzu kommt noch Instagram, das auf circa 9 % kommt. Wir sehen daher eine ähnlich führende Ausgangslage. WhatsApp ist hier als Messanger gar nicht drin.

Im Bereich der künstlichen Intelligenz gelten Meta Platforms und Alphabet als spannende Verfolger von Marktführer ChatGPT. Denn sie haben bereits Milliarden von täglich aktiven Nutzern. Über die Suchmaschine und die Social-Media-Plattformen könnte ein groß angelegtes Ausrollen gelingen. Wobei es natürlich wichtig ist, dass die KI-Programme technisch gut und einwandfrei laufen. YouTube von Alphabet ist zudem noch Marktführer, wenn es um TV-Streaming geht. Im Cloud-Segment kommt der Tech-Gigant hingegen auf einen Marktanteil von rund 12 %. Gut. Aber noch ausbaufähig. Müsste ich eine unternehmensorientierte Entscheidung treffen, fiele meine Wahl eher auf Alphabet. Der Grund: Der Marktanteil ist hier größer und die Breite an Services diversifizierter.

Die Bewertung!

Gehen wir nun zur Bewertung von Alphabet und Meta Platforms über. Grundsätzlich sind beide Tech-Konzerne absolut profitabel und besitzen hohe Margen. Wir können uns daher auf den Gewinn je Aktie als elementare Kennzahl konzentrieren. Um einen guten Überblick über ein vollständiges Geschäftsjahr zu bekommen, verwenden wir den 2024er Gewinn je Aktie. Allerdings dürfen wir wohl mit einem deutlichen Wachstum in 2025 rechnen. Dazu gleich ein wenig mehr.

Die Aktie von Meta Platforms wird derzeit zu einem Kurs von 643 US-Dollar gehandelt. Bei einem 2024er Gewinn je Aktie in Höhe von 23,86 US-Dollar läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 26,9. Nicht günstig. Aber, wie gesagt: Das Wachstum relativiert den Wert. Und Alphabet? Nach einer guten Rallye im Jahre 2025 kommt der Google-Konzern auf einen Aktienkurs von 308,56 US-Dollar. Bei einem 2024er Gewinn je Aktie in Höhe von 8,04 US-Dollar liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis momentan bei 38,4. Das ist natürlich bedeutend teurer.

Wir sollten nicht unerwähnt lassen, dass das in Teilen daran liegt, dass Meta Platforms im Jahre 2025 einen Steuereffekt in Höhe von 15,83 Mrd. US-Dollar zu verarbeiten hat. Das belastet aber eigentlich nicht das Kerngeschäft. Insofern können wir klar sagen: Der Social-Media-Konzern erscheint als günstigere Alternative. Punkt für Meta.

Alphabet vs. Meta Platforms: Das Wachstum

Zu guter Letzt betrachten wir nun noch das Wachstum und die Investitionen. Generell denke ich, dass beide Konzerne langfristigen Spielraum für Wachstum besitzen. KI ist ein Feld, das beide eint. Außerdem haben sie Pricing-Power und können bei den geschalteten Werbeanzeigen (beide!) die Preise regelmäßig erhöhen. An Facebook und Google kommt schließlich kein Unternehmen vorbei. Grundsätzlich denke ich, dass Meta Platforms mit dem Metaverse eher eine riskante Investition tätigt. Die Trends, die Alphabet mit Cloud und autonomem Fahren verfolgt, bleiben für mich klarere Wachstumstreiber.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 konnte Alphabet den Umsatz um 13,4 % auf 195,9 Mrd. US-Dollar steigern. Entscheidend: Das Nettoergebnis wuchs jedoch von 32,9 % auf 97,7 Mrd. US-Dollar. Im Cloud-Segment gab es im dritten Quartal hingegen einen Anstieg von etwa 33 % auf 15,15 Mrd. US-Dollar. Wie gesagt: Hier spielt sich derzeit viel vom Wachstum ab.

Meta Platforms hingegen steigerte den Umsatz in den ersten drei Quartalen um 21,4 % auf 141 Mrd. US-Dollar. Beim Nettoergebnis hat es ein Wachstum von (bereinigt) 28,9 % auf 53,51 Mrd. US-Dollar gegeben. Erneut auch hier der Hinweis: Den einmaligen Steuereffekt rechne ich dazu, deshalb eben bereinigt. Allerdings sehe ich, dass Meta Platforms im Metaverse kaum Fortschritte erzielt. Reality Labs, als eigentlicher Wachstumsmotor mit hohen Investitionen, kommt gerade auf einen Umsatz von 1,25 Mrd. US-Dollar. Bei einem operativen Verlust von 13,17 Mrd. US-Dollar verbrennt der Konzern hier jede Menge Geld.

Um daher zu einem Fazit zu kommen: Müsste ich mich heute zwischen Alphabet und Meta Platforms entscheiden, so fiele meine Wahl wohl auf den Google-Konzern. Aber beide Tech-Riesen sind so interessant, dass ich hocherfreut bin, Aktien beider Konzerne mein Eigen zu nennen.