Die beste Value-Aktie 2026 hat ein KGV von 11!
Frank Seehawer, Investmentanalyst | 26. Dezember 2025 Mehr zu: MUV2 MUV2
Die Suche nach attraktiven Value-Aktien gleicht im Jahr 2026 zunehmend einer Disziplin für geduldige Investoren. Während viele deutsche Standardwerte entweder ambitioniert bewertet sind oder unter strukturellen Problemen leiden, rückt ein traditionsreiches Unternehmen in den Fokus, das seit Jahrzehnten für Stabilität, Kapitaldisziplin und verlässliche Erträge steht.
So könnte man die Münchener Rück (WKN: 843002) im deutschen Aktienkosmos beschreiben: konservativ, beinahe „langweilig“, aber mit Kennzahlen, die Value-Investoren erfreuen – etwa ein erwartetes KGV von rund 11 für 2026 und eine Dividendenrendite von knapp 4 %. Aber es gibt mehr, was die Aktie als Value-Pick klassifiziert.
Geschäftsmodell: Rückversicherung als unsichtbare Sicherheitskraft
Die Münchener Rück ist im Kern keine durchschnittliche Versicherung, sondern einer der größten Rückversicherer der Welt. Das bedeutet, dass sie jene Versicherer versichern, die Risiken bündeln – von Naturkatastrophen über Lebens- und Gesundheitsrisiken bis hin zu komplexen Spezialrisiken.
Das Geschäftsmodell funktioniert quasi wie ein Sicherheitsnetz hinter dem Sicherheitsnetz, das Versicherungsgesellschaften ihren Kunden bieten. Hinzu kommt ein Investmentportfolio, dessen Erträge – insbesondere in Zeiten höherer Zinsen – die operativen Versicherungsgewinne ergänzen. Diese Dualität aus Underwriting-Erfolg und Kapitalanlageertrag ist langfristig wertschöpfend.
Hinzu kommen konservative Rückstellungen, starke Kapitalquoten und die Fähigkeit, auch in volatilen Versicherungszyklen profitabel zu bleiben – klassische Merkmale eines Value-Titels. In einem Marktumfeld, in dem viele Wachstumsaktien hohe Bewertungen aufweisen, bietet die Münchener Rück daher eine seltene Kombination aus Attraktivität und Bodenhaftung.
Mittelfristige Perspektive suggeriert solides Wachstum
Analystenschätzungen signalisieren für das Jahr 2026 moderate Umsatz- und Gewinnsteigerungen. Mittelfristig konnte ein jährliches Wachstum im mittleren einstelligen Bereich herauskommen. Dies ist kein explosives Tech-Wachstum, keine Frage. Eher gleicht es einem „langsam, stetigen Pferdefuß“, den Value-Strategen bevorzugen: überschaubare, aber verlässliche Erträge, die sich in den Fundamentaldaten widerspiegeln.
Auch die Dividende wächst. Die Prognosen sehen eine Erhöhung in den kommenden Jahren – was die Attraktivität für einkommensorientierte Anleger zusätzlich untermauert. Mit 20 Euro lag die Dividende für das Geschäftsjahr 2024 deutlich über dem Niveau der Vorjahre – sie war zehnmal so hoch wie noch im Jahr 2004.
Auf diesem Niveau könnte es weitergehen, denn die Ausschüttungsquote liegt weiterhin unter 50 %. Zudem wurde der Ausblick des Konzernergebnisses für 2025 mit 6 Mrd. Euro bestätigt.
Fazit zur Aktie von Münchener Rück
Eine Dividendenrendite von fast 4 % ist für den DAX außergewöhnlich, insbesondere für ein Unternehmen mit internationaler Marktstellung und robustem Kapitalpolster. Dass die Aktie trotz eines Bullenlaufs von 136 % in fünf Jahren immer noch günstig ist, zeigt, dass die operativen Metriken nachziehen. Das Momentum könnte anhalten und die Aktie zu einem der besten Value-Picks für 2026 machen.
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Frank besitzt Aktien von Münchener Rück. Aktienwelt360 empfiehlt Aktien der Münchener Rück.