Zeit für Wert, Dividende & Contra – kombiniert in dieser Aktie!

Du möchtest Wert, Dividende und auch ein wenig Contra kombiniert in einer Aktie? Meiner Meinung nach ist das Börsenjahr 2026 ein ausgezeichneter Zeitraum für diesen Mix. Wir starten, nachdem die vergangenen Jahre zu einer beeindruckenden Rallye geführt haben. Viele Aktien, insbesondere aus dem KI-Bereich, sind tendenziell eher teuer.

Wenn wir dem mit einem wertorientierten Ansatz begegnen und auch eine solide Dividende erhalten, können wir wenig falsch machen. Vor allem, wenn wir uns dabei auf einem Territorium bewegen, das wir leicht als Contra gegen den Markt beschreiben können. Eine Aktie kombiniert für mich all das.

Bist du bereit? Dann sehen wir uns heute diese Aktie etwas intensiver an. Wo der Wert versteckt ist. Warum die Dividende so besonders erscheint. Sowie auch: Warum wir in vielerlei Hinsicht gegen den Markt schwimmen. Nicht nur beim Aktienkurs.

Der Wert: Unsere heutige Aktie kann solide abliefern!

Fangen wir mit dem Wert an, den unsere heutige Aktie verbrieft. Beziehungsweise, zunächst erst einmal mit der Aktie, die wir besprechen wollen. Es handelt sich hierbei um das DAX-Schwergewicht der Münchener Rück (WKN: 843002). Einen deutschen Rückversicherer, der immerhin 68,5 Mrd. Euro auf die Börsenwaage bringt. Der Wert steckt jedoch nicht im Aktienkurs oder der Börsenbewertung, sondern hinter der Aktie selbst.

Wir erhalten nämlich aussichtsreiche Renditen: Gemessen an einem prognostizierten Gewinn in Höhe von 6 Mrd. Euro für das Geschäftsjahr 2025 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei rund 11. Damit haben wir die Chance auf eine Gewinnrendite von etwa 9 % pro Jahr. Der Gewinn je Aktie dürfte dabei im Jahre 2025 sogar ein überproportionales Wachstum erzielen. Denn einerseits steigt das absolute Nettoergebnis von 5,7 Mrd. Euro auf den voraussichtlichen 2025er Gewinn von eben jenen 6 Mrd. Euro. Daneben hat das Management für 2 Mrd. Euro eigene Aktien gekauft und eingezogen, was ebenfalls zu mehr als 2 % Gewinnwachstum beitragen dürfte. Wir haben daher jetzt die Chance, Aktien von einem günstigen und sehr profitablen Rückversicherungskonzern zu kaufen. Der auch in der Bilanz Werte gebunden hat.

Denn die Aktie der Münchener Rück besaß zum Ende des dritten Quartals 2025 eine Solvency-II-Quote von 293 %. Hier sehen wir das enorme Eigenkapital in Höhe von 32,4 Mrd. Euro. Natürlich hat die Münchener Rück als Finanz- und Versicherungskonzern hohe Verbindlichkeiten (auch dank des Asset Managements) von fast 250 Mrd. Euro. Aber: Der Großteil ist in Rückstellungen geparkt. Das gilt nicht nur für die Bilanz dieses Rückversicherers.

Die starke Dividende!

Bei der Münchener Rück dürfte es auch im Jahre 2026 eine starke Dividende geben. Welchen Wert das Management je Aktie auszahlt, wissen wir zwar noch nicht. Es dürfte bei den Ergebnissen jedoch mehr werden, als im Vorjahr. Dort schüttete das Management 20 Euro je Aktie an die Investoren aus, die bei den aktuellen Aktienkursen von 527 Euro einer Dividendenrendite in Höhe von 3,79 % entsprechen würden. Ich persönlich denke, dass wir ein Wachstum auf über 4 % in diesem Jahr sehen dürften. Per Februar sollten wir Klarheit über die kommende Ausschüttung erhalten.

Aber die Höhe der Dividende ist nur ein Merkmal der Qualität. Und auch des entsprechenden Wertes. Denn daneben zahlt das Management bereits seit dem Jahre 1969 eine stets stabile Dividende auf dem Niveau des Vorjahres aus. Wir sehen daher über 55 Jahre beständiger Ausschüttungen. In den letzten zehn Jahren hat es außerdem ein durchschnittliches Dividendenwachstum von 9,2 % pro Jahr gegeben. Auch hier hinter sehen wir, dass der DAX-Rückversicherungskonzern im Laufe der Jahre ein sehr gutes Gewinnwachstum erzielt hat. Denn mehr als eine Verdopplung der eigenen Ausschüttungssumme je Aktie schafft man nicht nur, indem man das Ausschüttungsverhältnis ausdehnt.

Das sehen wir auch am Gewinn je Aktie. Seit dem Jahre 2014 kletterte der Wert von 18,31 Euro auf zuletzt 42,78 Euro. Erneut der Hinweis: Bei dieser Aktie sehen wir neben der Dividende wirklich viel Wert. Aber jetzt auch die Möglichkeit, günstig und als Contrarian zum Zuge zu kommen. Zumindest leicht.

Ein wenig Contra: Die Aktie der Münchener Rück bietet Wert und Dividende gegen die Marktbewegung!

Blicken wir daher zu guter Letzt ein wenig auf den Aktienkurs. Trotz der aktuellen Erfolge und dem prognostizierten Wachstum im Geschäftsjahr 2026 haben die Anteilsscheine zuletzt korrigiert. Seit ihrem 52-Wochen-Hoch von 615,80 Euro ist die Aktie etwa 15 % im Kurs gefallen. Natürlich ist das nicht die Welt. Vor allem nicht für eine Aktie, die zuvor in wenigen Jahren ihren Aktienkurs verdoppelt hat. Der springende Punkt ist jedoch: Es erscheint dennoch ein wenig ungerechtfertigt, wenn wir die weiteren Prognosen betrachten.

Bis zum Jahre 2030 plant das Management der Münchener Rück, den Gewinn je Aktie um mehr als 8 % pro Jahr zu steigern. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11 ist das heute schon zu preiswert. Der Wert dürfte sich, bei einer eintretenden Prognose, auf 7,5 reduzieren. Hier wären wir im klassischen Deep-Value-Territorium. Vermutlich würde auch die Dividende je Aktie dann weiter klettern. Mit Aktienrückkäufen könnte sich der Effekt noch verstärken.

Meine These bleibt daher, dass die Aktie der Münchener Rück uns viel Wert, Dividende und gerade jetzt auch ein wenig Contra für das Börsenjahr 2026 bietet. Ob du einsteigen möchtest, bleibt dennoch deine Entscheidung.