7 % Dividende & 19 Jahre Dividendenwachstum: Top-Favorit für 2026?!

Mit 19 Jahren Dividendenwachstum hat eine Aktie, die daneben 7 % Dividende zahlt, eigentlich wenig verkehrt gemacht. Das operative Geschäft schien zumindest so tragend zu sein, dass stets ein moderates Wachstum möglich gewesen ist. Ansonsten ist ein solcher Lauf eigentlich kaum denkbar.

Verizon Communications (WKN: 868402) liefert exakt eine solche Dividendenhistorie. Der US-amerikanische Telekommunikationskonzern ist damit auf einem guten Weg, ein Dividendenaristokrat zu werden. Trotzdem gibt es natürlich Gründe, weshalb die Ausschüttungsrendite so hoch ist.

Blicken wir daher heute auf den Gesamtmix. Finden wir heraus, warum die Aktie so vom Markt bepreist wird, wie sie es nun einmal ist. Sowie auch, ob die Aktie mit 7 % Dividende einen Mix besitzt, den wir für uns im Börsenjahr 2026 einfach nicht entgehen lassen können.

Verizon Communications: 7 % Dividende – die Hintergründe!

Wenn wir auf Ursachenforschung für die hohe Dividende von Verizon Communications gehen, fällt direkt das doch recht niedrige Dividendenwachstum auf. Auch wenn die Dividende seit 19 Jahren steigt, so liegt das durchschnittliche Wachstum pro Jahr bei knapp über 2 % in den letzten zehn Jahren. Viel ist das nun wirklich nicht mehr. Konkret bedeutet das, dass die Ausschüttungssumme je Aktie von 0,6775 US-Dollar auf 0,69 US-Dollar gestiegen ist. Noch vor fünf Jahren lag die Dividende je Aktie bei 0,6275 US-Dollar. Eine große Dynamik hat es daher nicht gegeben.

Der Hintergrund des eher moderaten Dividendenwachstums liegt auch in der operativen Dynamik. Verizon Communications besitzt ein sehr reifes Geschäftsmodell. Mit 146 Mio. aktiven Mobilfunkverträgen handelt es sich um den der Menge nach größten Telekommunikationskonzern in den USA. Der Markt ist hingegen eher reif. Mit Wettbewerbern wie T-Mobile US oder auch Verizon Communications geht es jetzt um Kämpfen um Marktanteile. Viel Wachstum ist in einer solchen Situation natürlich nicht möglich. Für das Geschäftsjahr 2026 rechnet das Management beispielsweise mit einem Umsatzwachstum von 2 bis 2,8 %. Beim Ergebnis je Aktie soll es einen Anstieg von 1 bis 3 % geben. Auf bereinigter Basis, natürlich. Solche Wachstumsraten halte ich auch in Zukunft für wahrscheinlich.

Bei einem Ausschüttungsverhältnis von 57 % ist die Dividende überaus nachhaltig. Der US-Telekommunikationskonzern ist mit einem freien Cashflow von 16,8 Mrd. US-Dollar in den ersten neun Monaten zudem eine regelrechte Cash-Cow. Ausbleibendes Wachstum ist daher der primäre Grund, warum die Aktie so preiswert ist. Die große Preisfrage ist nun, ob wir ein Value-Niveau erreicht haben, das auch bei Stagnation eine gute Rendite ermöglicht.

Mit 7 % Dividende fair für Stagnation bepreist?!

Rechnen wir daher ein bisschen weiter: Die Aktie von Verizon Communications notiert derzeit bei einem Aktienkurs von 39,83 US-Dollar. Gemessen am zuletzt ausgewiesenen Gewinn je Aktie von bereinigt 1,21 US-Dollar im Q3 ergäbe sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 8,2 für das laufende Geschäftsjahr. Gemäß der Ben-Graham-Value-Formel ist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,5 für stagnierende, aber qualitative Aktien fair. 7 % Dividende und die Aussicht auf den Status als Dividendenaristokraten würde ich grundsätzlich zu qualitativen Aktien zählen.

Ein wenig Abzug gibt es für die Verschuldung. Mit 27 Mrd. US-Dollar an kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten und 141 Mrd. US-Dollar an langfristigen Schulden sollte der US-Konzern seinen hohen freien Cashflow in Zukunft auch nutzen, um bilanzielle Stabilität zu gewährleisten. Es bräuchte rund sieben Jahre, damit der US-Konzern seine gesamten Schulden vollständig mit dem freien Cashflow getilgt hätte. Etwa 17 Jahre, wenn wir die reservierten Summen für die Dividenden einbeziehen. Dafür gibt es meiner Meinung nach leichte Abzüge.

Im Gegenzug ermöglicht ein leichtes Wachstum von im Schnitt 2 % pro Jahr beim Gewinn je Aktie, dass die Aktie eigentlich ein leichtes Premium verdient hätte. Meine These lautet daher: Verizon Communications bietet sehr sichere 7 % Dividende. Aber die Bilanz müssten wir im Blick behalten. Leben müsstest du außerdem mit der Aussicht darauf, dass es neben der hohen Dividendenrendite kaum die Möglichkeit für Performance gibt. Wenn dein Ziel ein stabiles passives Einkommen ist, kannst du daher durchaus einen näheren Blick riskieren. Erwarte bloß nicht zu viel.