Exasol-Aktie: 1.450 % Gewinnwachstum! Beginnt 2026 die große Aufholjagd?

Exasol (WKN: A0LR9G) ist ein deutsches Softwareunternehmen, das sich auf leistungsstarke Datenanalyse und Datenbanken spezialisiert hat. Für langfristig orientierte Anleger kann die Exasol-Aktie spannend sein, weil das Unternehmen profitabler wird, sich klar auf wachstumsstarke Branchen fokussiert und seine Technologie Schritt für Schritt strategisch weiterentwickelt.

Exasol-Aktie: KI-Sorgen am Markt täuschen über gute Zahlen hinweg

Die Zahlen zum vierten Quartal 2025 und der Ausblick auf 2026 kamen am Markt nicht gut an. Die Exasol-Aktie geriet erneut unter Druck. Das dürfte aber auch an der aktuell schwachen Stimmung gegenüber Softwarewerten liegen. Operativ fielen die Ergebnisse nämlich durchaus positiv aus.

Im Geschäftsjahr 2025 steigerte Exasol den Umsatz um 5,6 % auf 41,8 Mio. Euro. Das EBITDA kletterte auf 4,1 Mio. Euro, nach 2,0 Mio. Euro im Vorjahr, und lag damit sogar über der Prognose von maximal 4,0 Mio. Euro. Auch beim Nettogewinn machte das Unternehmen einen großen Schritt nach vorne. Dieser stieg von 0,2 Mio. Euro auf 3,1 Mio. Euro.

Das ARR-Wachstum (ARR bezeichnet die jährlich wiederkehrenden Umsätze) setzte sich in den Fokusindustrien fort und legte um 10,1 % auf 26,7 Mio. Euro zu. Diese Fokusindustrien machen inzwischen 68 % des gesamten ARR aus. Wie bereits im letzten Quartal angesprochen, ging das gesamte ARR im Jahr 2025 zurück. Kündigungen, die eigentlich erst für 2026 erwartet wurden, wurden früher umgesetzt. Dadurch lag das ARR bei 39,1 Mio. Euro und damit unter dem Vorjahreswert von 42,5 Mio. Euro. Für 2026 rechnet das Management jedoch mit einer deutlichen Verringerung der Abwanderung.

Die Technologie entwickelt sich weiter

Technologisch hat Exasol im Jahr 2025 ebenfalls wichtige Fortschritte gemacht. Die Analytics-Engine wurde weiter verbessert. Besonders hervorzuheben ist die Entwicklung der cloudbasierten Lösung Lakehouse Turbo. Sie verbindet die Exasol-Analytics-Engine mit der Datenbankplattform Databricks. Für Kunden bringt das drei klare Vorteile: niedrigere Kosten bei der Datenanalyse, schnellere Analyseergebnisse und die Möglichkeit, bestehende Databricks-Umgebungen weiter zu nutzen. Aktuell befindet sich diese Lösung in der Testphase bei einem Referenzkunden.

Zusätzlich hat Exasol erfolgreich eine Lösung zur Integration von Anwendungen für künstliche Intelligenz und maschinelles Lernen in die eigene Analyse-Engine auf den Markt gebracht. Kunden können darüber KI-basierte Analysen und Trainingsmodelle durchführen und die entstehenden strukturierten Daten direkt im Exasol Data Warehouse speichern. Damit wurde ein wichtiger strategischer Meilenstein erreicht. Bereits eine zweistellige Anzahl an Kunden nutzt diese neuen Funktionen.

Der Ausblick für die Exasol-Aktie

Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet Exasol ein mittleres einstelliges Wachstum beim ARR. Das EBITDA soll zwischen 3 und 4 Mio. Euro liegen. Beim Umsatz rechnet das Unternehmen mit einem Rückgang im mittleren einstelligen Bereich. Dieser ist auf Nachlaufeffekte aus dem gesunkenen ARR im Jahr 2025 sowie auf geringere einmalige Umsätze aus Hardware und Services zurückzuführen.

Exasol bietet Software für Datenanalyse und -management. Die In-Memory Analytics Engine von Exasol ermöglicht es, große Datenmengen mit hoher Geschwindigkeit und Skalierbarkeit in wertvolle Echtzeitinformationen umzuwandeln.

Die größte Chance für die Exasol-Aktie ist eine bessere Produktpositionierung durch Neuzugänge im Top-Management und damit größere Erfolge bei der Neukundengewinnung. Dadurch kann auch profitables Wachstum gelingen. Daran geknüpft ist unmittelbar auch die neue strategische Ausrichtung auf neue Fokus-Zielgruppen, die im Moment gut läuft. Wenn der strategische Shift zu den neuen Fokus-Zielgruppen abgeschlossen ist und dann kein nachhaltiges Wachstum (Umsatz und Profitabilität) eintritt, dürfte die Investitionsthese jedoch brechen.