Plus 28 % an einem Tag – Proto Labs macht einen großen Schritt beim Turnaround

Proto Labs (“Protolabs”, WKN: A1JUHT) positioniert sich als der schnellste und umfassendste digitale Fertigungsdienstleister weltweit. Die Kombination aus eigenen digitalen Fabriken für Kleinserien und einem Netzwerk an geprüften Fertigungspartner ist einzigartig und bindet Kunden jenseits des namensgebenden Geschäfts der Prototypenfertigung. Wir haben die Protolabs-Aktie im August 2024 wieder auf Kaufen gesetzt, weil unser Vertrauen zurückgekommen ist, dass dieses Unternehmen wieder beschleunigen kann.

Und bisher hat es uns nicht enttäuscht. Im November haben wir davon gesprochen, dass Protolabs den Jeff-Bezos-Booster sucht. Der heftigen Kursreaktion zufolge hat es ihn gefunden. Mehr als ein Viertel schoss die Protolabs-Aktie nach oben.

Was ist die Story hinter der Protolabs-Aktie?

CEO Suresh Krishna zeigte sich hochzufrieden:

„Protolabs hat das Jahr 2025 mit einer starken Dynamik abgeschlossen und im vierten Quartal ein beschleunigtes Wachstum, einen Rekordumsatz und solide Gewinne erzielt. 2026 ist ein entscheidendes Jahr der Transformation und Beschleunigung, in dem wir die Grundlage für die Umsetzung unserer langfristigen strategischen Säulen schaffen:

• Verbesserung des Kundenerlebnisses,
• Beschleunigung von Innovationen,
• Ausbau der Produktion und
• Steigerung der betrieblichen Effizienz.

Wir glauben, dass die derzeitigen organisatorischen und betrieblichen Veränderungen Protolabs für ein schnelleres Wachstum und eine verbesserte Rentabilität im Laufe der Zeit positionieren.“

Und weiter?

Mit konkreten Initiativen werden die vorgenannten strategischen Säulen unterfüttert. Dazu gehört sowohl die Verbesserung der Kostenbasis zur Margensteigerung als auch das fokussierte Vorantreiben der Entwicklung neuer Fähigkeiten an der Seite von ausgewählten Kunden. Dazu gehört auch die Erlangung von wichtigen Lizenzen und Zertifikaten, mit denen sich Protolabs neue anspruchsvolle Märkte erschließen kann, darunter Verteidigung und Medizintechnik.

“Wo immer Innovation stattfindet, ist Protolabs präsent”, so das Lemma dazu. Auch bei Drohnen, Robotern, erneuerbaren Energien und Raketen sieht man sich nämlich ausgezeichnet aufgestellt, um am künftigen Wachstum dieser Märkte immer stärker zu partizipieren.

Außerdem soll das Europageschäft einen neuen Schub bekommen und das India Global Capabilities Center die Schlagzahl bei der Entwicklung von Innovationen erhöhen. Die jüngste Unterzeichnung des Freihandelsvertrags zwischen den beiden Partnern ist da sicherlich kein Nachteil. Protolabs hat also noch einiges vor – aber auch schon einiges erreicht:

Die aktuellen Zahlen von Protolabs im Fokus

Alle wichtigen Kennzahlen haben die Analystenschätzungen deutlich übertroffen: 6 % mehr Umsatz (136 Mio. US-Dollar), 33 % mehr Betriebsgewinn und 28 % mehr Nettogewinn je Anteil als erwartet. Kein Wunder also, dass die Begeisterung groß war. Konkret bedeutet dies, dass der Umsatz um 11 % gestiegen ist und normalisierte Gewinn je Protolabs-Aktie um 17 % auf 0,44 US-Dollar.

Wenn es also mit der weiteren Beschleunigung klappt, dann sind wir künftig zumindest teilweise wieder bei Raten von über 20 %, die für Projekt 10X so zentral sind. Im größten Geschäftsbereich, der CNC-Maschinenbearbeitung, sind wir bereits bei +23 %. Die 3D-Druckservices stagnieren hingegen weiterhin auf tiefem Niveau, insbesondere beim Kunststoffdruck. Beim Metalldruck sieht es besser aus und das Unternehmen investiert dort entsprechend.

Für das Gesamtjahr rechnet das Management mit einem Umsatzplus von 6 bis 8 % auf rund 570 Mio. US-Dollar. Das erscheint nach dem guten Start eher konservativ. Es liegt aber auch daran, dass 2026 ein weiteres Transformationsjahr sein soll. Bis Dezember will Protolabs bereits sein, um wieder zweistellige Wachstumsraten anzupeilen.

Nach der guten Kursentwicklung der vergangenen Monate bringt die Protolabs-Aktie nun wieder 1,6 Mrd. US-Dollar auf die Waage. Da die Milliardengrenze beim Umsatz mittelfristig erreichbar ist und steigende Margen wahrscheinlich sind, finden wir, dass die Aktie weiterhin einen guten Deal bietet.