KGV unter 12: Die Ringmetall-Aktie liefert Wachstum im schwachen Umfeld

Der Transport von Flüssigkeiten, Pharmazeutika und Chemikalien erfolgt mithilfe von Ringmetall (WKN: A3E5E5). Dabei ist offensichtlich, dass die Auflagen hoch sind, denn gerade bei Chemikalien kann das Auslaufen von Flüssigkeiten katastrophale Folgen haben. Dies ist ein Umfeld, in dem man durch Qualität und Verlässlichkeit punkten kann und in dem sich gute Margen erzielen lassen. Vor diesem Hintergrund – unter anderem – haben wir die Ringmetall-Aktie vor einiger Zeit zum Kauf empfohlen.

Ringmetall-Aktie: Die aktuellen Ergebnisse und Kurstreiber

Die Ringmetall SE hat im Jahr 2025 ein Umsatzwachstum verzeichnet, das den allgemeinen Markttrend übersteigt. Auf Basis vorläufiger Zahlen stieg der Konzernumsatz um 7,3 % auf 187,7 Mio. Euro. Damit erreichte das Unternehmen das untere Ende seiner Prognosespanne von 180 bis 200 Mio. Euro. Das operative Ergebnis (EBITDA) lag mit 23,0 Mio. Euro leicht unter dem Vorjahreswert von 23,7 Mio. Euro (-3,0 %).

Bereinigt man das EBITDA des Vorjahres jedoch um einen einmaligen Sondereffekt (einen „Bargain Purchase“ von 1,3 Mio. Euro), zeigt sich eine leicht steigende operative Entwicklung mit einem bereinigten Plus von 2,7 % oder 0,6 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge blieb mit 12,2 % weiterhin robust im zweistelligen Bereich, wenn auch leicht unter dem Wert des Vorjahres (13,6 %).

Der Blick auf die Segmente

Die Segmententwicklung zeigt ein gespaltenes Bild, das die aktuelle konjunkturelle Lage widerspiegelt. Das Liner-Segment ist der Wachstumsmotor. Durch die erfolgreiche Integration von Peak Packaging (Polen) und Hutek Oy (Finnland) wurde dieses Segment erheblich gestärkt. Besonders die Nachfrage aus krisenresistenten Branchen wie der Pharma- und der Lebensmittelindustrie trieb die Ergebnisse nach oben.

Demgegenüber litt das Segment Verschluss-Systeme unter der anhaltenden Stagnation der Chemieindustrie, insbesondere in Deutschland und Europa. Zudem wirkten sich negative Wechselkurseffekte (USD/EUR) sowie volatile Rohstoffpreise dämpfend auf die Margen aus.

Langfristig setzt Ringmetall konsequent auf die zwei Säulen Marktkonsolidierung und Portfolio-Diversifizierung: Als Weltmarktführer bei Fassspannringen nutzt das Unternehmen seinen stabilen Cashflow, um in einem fragmentierten Markt kleinere Wettbewerber aufzukaufen und Synergien zu heben. Der Ausbau des Bereichs Liner (Innenhüllen) reduziert zudem die Abhängigkeit vom klassischen Stahlfassmarkt und öffnet Türen zu margenstarken Industrien wie der Lebensmitteltechnik.

Dank der breit aufgestellten Produktion in den USA, Europa und Asien konnte Ringmetall zollbedingte Handelshemmnisse und geopolitische Unsicherheiten in den Lieferketten weitgehend ausgleichen.

Das ist der Ausblick für die Ringmetall-Aktie 2026

Dennoch gibt sich der Vorstand für das laufende Geschäftsjahr 2026 konservativ. Er prognostiziert einen Umsatz zwischen 185 und 205 Millionen Euro sowie ein EBITDA zwischen 21 und 28 Millionen Euro. Wichtig für Anleger: In dieser Prognose sind keine weiteren Akquisitionen enthalten. Da das Unternehmen jedoch aktiv an seiner „Buy and Build“-Strategie festhält, besteht hier erhebliches Potenzial für eine spätere Anhebung der Prognose, sobald neue Zukäufe realisiert werden.

Ringmetall hat 2025 bewiesen, dass das Geschäftsmodell auch bei schwacher Chemiekonjunktur funktioniert. Während das organische Wachstum herausfordernd bleibt, sichert die anorganische Expansion durch Zukäufe die Marktstellung und die Profitabilität des Unternehmens.

Die Ringmetall-Aktie ist sehr illiquide, da das Management über 50 % der Anteile hält. Die aktuelle Bewertung mit einem KGV von unter 12 ist jedoch attraktiv. Deshalb sollten langfristige Investoren das Unternehmen im Blick behalten und bei Bedarf eine Position mit Limit aufbauen.

Die größte Chance ist eine Konsolidierung des Marktes für Industrieverpackungen und zunehmender Bedarf an Chemikalien durch die Wirtschaftserholung. Und das langfristig größte Risiko? Es können zu große Risiken bei Übernahmen durch Verschuldung entstehen.