Amazon-Aktie: +31 % in 5 Jahren – jetzt endet die Underperformance!

Die Amazon-Aktie (WKN: 906866) hat in den letzten fünf Jahren eher moderat performt. Das Plus in Euro liegt bei gerade einmal 31 %. Ausgehend von einem Aktienkurs von 134 Euro im Februar des Jahres 2021 kletterten die Anteilsscheine gerade einmal bis auf 176,50 Euro.

Natürlich mag die aktuelle Situation besonders sein. Die Amazon-Aktie verlor nach der Bekanntgabe der neuesten Zahlen und der geplanten Investitionen von 200 Mrd. US-Dollar rund zehn Prozent des eigenen Wertes. Aber im Vergleich zu den anderen Magnificent 7 Aktien hat der E-Commerce- und Tech-Konzern das klare Nachsehen.

Meiner Meinung nach ist die Amazon-Aktie aber gerade jetzt besonders interessant. Nach 31 % in fünf Jahren dürfte die Underperformance in der nächsten halben Dekade klar enden. Bewertung und Aussichten sprechen eine relativ deutliche Sprache. Wenn Amazon weiterhin die Unternehmens-DNA besitzt, die Jeff Bezos dem Konzern aufgedrängt hat, dürften sich vielfältige neue Wachstumsmöglichkeiten ergeben.

Amazon-Aktie: Die Bewertung nach lediglich 31 % Kursplus!

Bevor wir inhaltlich einen vergleichenden Blick auf die Amazon-Aktie riskieren, lass mich noch ein Wort vorwegnehmen. Unter dem neuen CEO Andy Jassy hat der Tech-Konzern klar schlechter performt, als seine Tech-Peers. Er fing im Juli des Jahres 2021 mit seinem Wirken als CEO an. Natürlich mag das etwas willkürlich sein. Und auch ein wenig schlechtes Timing beinhalten. Aber er kann und wird meiner Meinung nach jetzt den Turnaround anstoßen.

Blicken wir zuvor noch auf die fundamentale Bewertung. In den USA wird die Amazon-Aktie aktuell mit einem Kurs von 209 US-Dollar gehandelt. Ausgehend von einem 2025er Gewinn je Aktie in Höhe von 7,17 US-Dollar liegt aktuell das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei 29,1. Das ist keine teure Bewertung. Zum Vergleich: Im Jahre 2020 lag der Gewinn je Aktie noch bei 2,09 US-Dollar. Damals lag der Aktienkurs bei 162 US-Dollar. Mit einem KGV von damals 80 hatte der Tech-Konzern eine bedeutend höhere Bewertung.

Sie war im Nachhinein gerechtfertigt, keine Frage. Denn Amazon hat den Gewinn je Aktie in den letzten fünf Jahren deutlich mehr als verdreifacht. Mit einem Umsatzwachstum von 12 % auf 716,9 Mrd. US-Dollar konzernübergreifend und einem Wachstum beim Nettoergebnis in Höhe von 59,2 Mrd. US-Dollar auf 77,7 Mrd. US-Dollar sehen wir, dass die Tendenz weiterhin stimmt. Aber auch, dass das Geschäft immer reifer wird. Das wiederum dürfte die Erfolgsgeschichte zuletzt ein wenig ausgebremst haben.

Der Blick ins Detail!

Bei der Amazon-Aktie zeigt der Blick ins Detail zudem, dass der Bereich Amazon Web Services (AWS) mit einem Umsatzwachstum von 24 % im Q4 auf 35,6 Mrd. US-Dollar derzeit das Zünglein an der Waage ist. Auch für das profitable Wachstum. Im E-Commerce hingegen ging es im Jahresvergleich eher moderat um 14 % hinauf. Wobei das Volumen hier mit 213 Mrd. US-Dollar natürlich bedeutend größer ist. Aber das richtige, dynamische Wachstum fehlt derzeit ein wenig. Selbst die Cloud-Sparte AWS ist mittlerweile sehr groß geworden.

Aber es gibt bereits neue Wachstumsaussichten. Denn Amazon investiert nicht einfach 200 Mrd. US-Dollar blindlings, sondern will wichtige Megatrends unserer Zeit mit seinem eigenen Anspruch prägen. Die Mittel sollen natürlich in Künstliche Intelligenz und Rechenleistung fließen, aber auch in Robotik und Satelliten. Damit kann der Tech-Konzern nicht nur bei führenden Trends einen Fuß in die Tür stellen. Sondern möglicherweise ebenfalls vorangehen.

Es klingt natürlich wie Science-Fiction. Aber insbesondere die Robotik dürfte für den E-Commerce-Bereich durchaus entscheidend sein. Hier gibt Amazon derzeit über 100 Mrd. US-Dollar pro Quartal aus. Ein großer Teil dessen dürfte auf Personalkosten für Logistik und Versand zurückzuführen sein. Roboter könnten wiederum die Lösung sein, um die eigene Logistik günstiger und effizienter zu gestalten. Damit würde der E-Commerce-Akteur seinen ohnehin schon vorhandenen Wettbewerbsvorteil um eine weitere Effizienzstufe erweitern.

Aber auch im KI-Bereich kann die Amazon-Aktie durchaus mitmischen. Der große Vorteil, den der Tech-Konzern besitzt: Es nutzen bereits Milliarden von Menschen die Plattform. Nicht nur für das Shoppen, sondern auch zum Streamen, für Musik oder auch für andere Services. Insofern ist die Reichweite bereits groß. Jetzt gilt es, eine gute Künstliche Intelligenz zu entwickeln und sie anwenderseitig an die Kunden, aber auch an die Unternehmenskunden zu bringen. Damit könnte ein vollkommen neues Wachstumskapitel starten.

Amazon-Aktie: Der 200 Mrd. US-Dollar Raketenstart!

Das Management der Amazon-Aktie startet mit den 200 Mrd. US-Dollar meiner Meinung nach den Raketenturbo. Man nutzt seine Größe, seine Reichweite und auch seine Tech-Dominanz, um neue Wachstumsfelder zu ergründen. Dabei kann sich Amazon solche Investitionen durchaus leisten. Der operative Cashflow lag in den letzten zwölf Monaten bei fast 140 Mrd. US-Dollar. Natürlich kostet ein solches Volumen mehr als ein Jahr des Gesamterfolgs. Aber: Die Megatrends dürften es absolut wert sein.

Zum Abschluss noch ein paar Einblicke: Allein der Markt für Robotik könnte bis zum Jahre 2035 auf ein Volumen zwischen 350 und 400 Mrd. US-Dollar steigen. Der Markt für Künstliche Intelligenz ein Volumen von bis zu 5 Billionen US-Dollar erreichen. Das Vermarktungspotenzial von Satelliten-Technologie zu definieren, ist nicht so einfach. Aber auch hier rechne ich mit einem dreistelligen Milliarden-Umsatz. Amazon schreibt daher mit viel Finanzpower das nächste Wachstumskapitel. Deshalb bin ich der Meinung: Die Aktie hat in den nächsten fünf Jahren mehr Potenzial als eine Wertsteigerung von 31 %.